海龟策略深入研究-策略回测系列-12 品种选择检验（五）

3）3年回望周期测试

选择标准：回归夏普比率>0.4

a.2014-2016测试

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对初步筛选出来的样本进行2014-2016年回测，选择回归夏普比率>0.4的品种，然后构成组合，如图所示。

 

根据回归夏普比率>0.4的准则，筛选出了17个品种，其历史表现和2017年预测表现如图6-31所示。投资组合在2014-2016年年化收益73.7%，百分比最大回撤-22.99%，夏普比率达2.48，资金曲线平滑且整体向上，但是2017年预测表现不佳，资金曲线不断上下震荡，夏普比率仅仅是-0.23。

 

 

b.2015-2017测试

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2015-2017年回测是最后一轮策略，选择回归夏普比率>0.4的品种，然后构成最终的海龟组合，如图所示。

 
根据回归夏普比率>0.4的准则，筛选出了14个品种，其历史表现和2018年预测表现如图6-33所示。投资组合在2015-2017年年化收益62.2%，百分比最大回撤-23.21%，夏普比率达1.82；但是2017年震荡向上，夏普比率达0.59，故2018年是盈利的；全时间区间的夏普比率为1.42。

 
 
若把筛选标准改成回归夏普比率>0.6后，投资组合的品种数量降低到12个，其其历史表现和2018年预测表现如图6-34所示。投资组合在2015-2017年年化收益63.36%，百分比最大回撤-20.78%，夏普比率达1.81； 2018年预测表现是先发生回撤然后行情走好，夏普比率达0.59；全时间区间的夏普比率为1.5。

 
 
若把筛选标准改成回归夏普比率>0.8后，投资组合的品种数量降低到9个，其其历史表现和2018年预测表现如图6-35所示。投资组合在2015-2017年年化收益63.85%，百分比最大回撤-24.24%，夏普比率达1.84； 2018年预测表现是先发生回撤然后行情走好，夏普比率达0.57；全时间区间的夏普比率为1.52。

 
 

4）4年回望周期测试

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选择标准是回归夏普比率>0.4，对初步筛选出来的样本进行2014-2017年回测，然后一步到位构成组合，如图所示。

 

根据回归夏普比率>0.4的准则，筛选出了15个品种，其历史表现和2017年预测表现如图6-37所示。投资组合在2015-2017年年化收益57.2%，百分比最大回撤-22.61%，夏普比率达1.82；但是2018年资金曲线上下震荡，夏普比率仅仅是0.38；全时间区间的夏普比率为1.61。

 
 

根据回归夏普比率>0.6的准则，剔除了鸡蛋这个品种，其历史表现和2017年预测表现如图6-38所示。投资组合在2015-2017年年化收益57.2%，百分比最大回撤-22.61%，夏普比率达1.67；但是2018年夏普比率是0.33；全时间区间的夏普比率为1.49。

 
 

根据回归夏普比率>0.8的准则，剔除了一号棉花这个品种，其历史表现和2017年预测表现如图6-39所示。投资组合在2015-2017年年化收益58.68%，百分比最大回撤-38.46%，夏普比率达1.48；但是2018年夏普比率是-0.12；全时间区间的夏普比率为1.28。

 
 

根据回归夏普比率>1.0的准则，剔除的品种包括：沪深300股指、铜、铅，其历史表现和2018年预测表现如图6-40所示。投资组合在2015-2017年年化收益53.4%，百分比最大回撤-28.38%，夏普比率达1.37； 2018年夏普比率是0.43；全时间区间的夏普比率为1.19。

 
 

5）多种回望周期回测总结

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在上面的测试中，尝试了通过不同的回望周期（如2年、3年、4年）和不同的筛选标准得到了10个备选的海龟组合，下面仅仅以2018年预测效果和全时间区间的夏普比率构建备选表格，如图所示。从该表格可以看出，整体表现最好的是回望周期为3年，筛选标准是回归夏普比率>0.6的组合，故以该投资组合成为最终的海龟组合，用于其他关键要素的验证，比如单位头寸限制，长短周期出入场信号，上一笔盈利过滤等等。