库克是出色的苹果CEO 这六点可以证明

大约3年前，当苹果股价从101美元跌至55美元时(按拆股后股价计算)，许多文章认为，苹果董事会应该炒掉库克。当时，批评库克的文章一般没有对苹果业务进行全面分析，只是试图用股价走势来证明苹果的表现不好。

一名CEO的优异，应该从多个标准来衡量，公司股价只是其中之一。以下是我相信能够证明库克是名十分出色CEO的6个理由，另外还有两点能够证明自库克出任CEO以来，苹果的股票表现超出大盘。

1.高管招募可能不是库克的强项

从一个局外人的视角来看，我认为库克的人才招募工作存在美中不足。尽管我相信库克在大多数员工招募上做得很不错，但是他在任命约翰·波维特(John Browett)为苹果零售主管短短几个月后就将其解聘，这并不是一次光彩的高管招募。而且，新零售主管安吉拉·阿伦茨(Angela Ahrendts)的表现仍需观察。库克解雇斯科特·福斯特(Scott Forstall)可以从两方面来看：它可能会让苹果更为团结，但同时也失去了一位实力强劲的开发人才。

2.苹果文化已发生变化

库克改变了苹果文化。从多个方面看，现在断定文化的改变是向好的方向发展还是向坏的方向发展，还为时过早。但是我倾向于认为，苹果文化正在正确的方向上发展。苹果似乎已变得更为团结，部门间的冲突减少，这还要归功于苹果此前所犯下的错误，地图业务就是很好的例子。苹果已推出了员工礼物匹配计划和苹果全球志愿者项目。最后要指出的是，苹果，尤其是库克，目前正在探讨社会问题。

3.运营执行力一直表现出色

库克的运营能力众所周知，这几乎体现在每一项指标上，从毛利率到库存周转率。还没有几家公司在这些方面做得比苹果好。考虑到苹果在2015财年售出了逾3亿部设备，几乎每天100万部，管理这么大规模的公司运营是一项极具挑战性的任务。

4.坚持小型公司收购战略

在苹果制定的战略中，我一直很喜欢的一点是，他们不做大型收购交易。除了30亿美元收购Beats，库克一直在持续收购小型公司。我见过很多由科技公司发起但最终未达预期的大型收购交易，从这些失败交易中可以看出，文化契合度至关重要。考虑到苹果极为独特的文化，公司实施大型收购交易后面临表现不佳的风险更大。

5.近期财务业绩持续抢眼

2015财年，苹果营收超过2330亿美元，4年内增长了116%；毛利率为40%，与过去三年基本持平；净利润超过530亿美元，4年内增长了106%，每股收益增长133%；不计入派息和股票回购支出，自由现金流超过700亿美元，4年内增长110%；现金净额依旧接近1440亿美元。

尽管一些其他公司的增速快于苹果，但是他们的规模远小于苹果。而且，苹果过去4年研发支出还增长了232%。

6.不惧竞争

苹果在智能机、平板电脑以及PC/Mac市场一直表现出色。尽管苹果推出大屏iPhone的时间较晚，但是其智能机份额却一直在增加。虽然iPad销量过去7个季度一直在下滑，但是苹果市场份额依旧占据第一，其他对手似乎都无法蚕食苹果的份额。

苹果Mac销量过去8个季度一直在增长，份额稳步增加。考虑到按绝对价值计算，Mac在苹果生态系统的份额较低，我认为它将继续帮助苹果增加营收。

新产品潜力

很多人担心，自从库克担任CEO以来，苹果还未推出任何新款轰动性产品。许多苹果粉丝似乎希望苹果每年开发并发布一款具有突破性的产品。

我同意，如果Apple Watch想要成为一款标志性产品，它需要做得更好。但是我认为，我们至少要等到第三代Apple Watch推出后，才能知道它到底能有什么样的表现。别忘了，直到iPhone 4在2010年上市后，苹果每个季度的销量才超过1000万部。

我相信，Apple Pay将继续增长，成为苹果的一项重要服务。现在业内有很多关于苹果汽车的传闻，但是我不会因为这个原因购买苹果股票。相反，我认为，如果苹果真的要推出自主汽车，它会在财务上对苹果未来10年的发展构成拖累。

资本回报计划效果积极

库克启动了派息和股票回购计划，目前的规模为2000亿美元。尽管有人会说，股票回购计划对于提振苹果股价的作用并不明显，因为苹果的市盈率依旧低于华尔街的预期。但是我相信，苹果需要向股东返还现金，因为他们在研发的投资绰绰有余，大型收购交易并不适合公司。

股价涨幅超出大盘

自从库克在2009年1月14日被任命为苹果临时CEO以来，苹果股价已经累计增长848%。标准普尔500指数和纳斯达克指数同期增幅分别为148%、243%。

从库克在2011年8月24日被任命为苹果正式CEO算起，苹果股价累计增长了122%，标准普尔500指数和纳斯达克指数同期增幅分别为77%、107%。