【观察】垂直行业“厚积薄发”，亚信科技业绩稳步增长背后的胜势和升势

今年以来，随着经济社会全面恢复“常态化”运行，中国经济运行逐步企稳向好，发展质量稳步提升，但与此同时由于外部环境更趋复杂严峻，国内经济复苏形势也面临着一些风险挑战。

尽管如此，亚信科技控股有限公司（01675.HK）仍然交出了一份不错的成绩单——2023年上半年，亚信科技总体经营呈现稳步增长态势。其中，新签业务订单同比上升超过20%，其中“三新”业务新签订单同比上升超过70%；整体营业收入达到人民币32.82亿元，同比上升5.6%，其中“三新”业务收入达到人民币10.91亿元，同比上升8.7%，占营业收入比重提升至33.3%。

客观地说，这是一份来之不易的成绩单，而亚信科技能够实现稳步增长最为关键的原因在于：一方面，亚信科技持续把握通信行业良好的增长势头，进一步巩固该公司在通信行业市场的领导地位；另一方面，亚信科技在坚定开拓新业务的同时，也更加关注发展质量和拓展模式，以“标准产品+解决方案”业务创新模式，带动了新业务高质量的规模化复制和落地。

对此，亚信科技执行董事兼首席执行官高念书强调表示：“预计下半年亚信科技的收入增速将持续提升，利润增长态势延续。而面向未来，公司也将坚持‘一巩固、三发展’的战略，以及‘产品服务双领先’的方向，坚定不移地向新目标推进。”

总体业绩实现稳步增长

综观亚信科技2023年中期业绩财报，“三新”业务中的OSS业务和垂直行业快速增长成为本次财报中的“亮点”，而数智运营业务则受外部环境及内部组织变革影响面临着短期“承压”，具体来看：

亚信科技执行董事兼首席执行官高念书

一是，OSS业务方面，亚信科技通过聚焦算力网络、自智网络、网络数字孪生、云网数智化、网管升级等领域，持续投入研发，赋能通信网络数智转型，实现了网络智能化产品保持行业领先。其中，5G网络故障管理系统、网络云管理平台、网络资源管理系统、网络功能虚拟化套件等标准产品订单高速增长，OSS业务规模及市场份额持续扩大。数据也显示，2023年上半年，亚信科技OSS收入实现较快增长，达人民币2.85亿元，同比上升14.9%。

此外，在BSS业务方面，亚新科技积极通过创新技术和响应客户新需求推动业务稳步增长，同样保持了BSS市场的领导地位。2023年上半年，亚信科技的BSS传统业务收入为人民币21.05亿元，同比上升1.9%，可以说起到了业绩“压舱石”的作用。

二是，在垂直行业方面，亚信科技聚焦五大战略行业，持续扩张能源、政务及交通等行业，并形成了“标准产品+解决方案”的创新发展模式。数据显示，亚信科技垂直行业及企业上云业务上半年收入为人民币3.51亿元，同比上升29.4%。其中，能源行业实现收入过亿元，业务规模达到去年同期的近三倍；交通和政务行业收入分别上升71%和40%。

在高念书看来，未来要更加深入“扎根”垂直行业，“标准产品+解决方案”的发展模式，以及强大的系统集成能力将是根本所在，目前亚信科技正在加大对标准产品的投入，未来随着标准化产品的销售越来越多，公司在垂直行业领域也会实现进一步的改善。

三是，在数智运营业务方面，2023年上半年，亚信科技的数智运营业务实现收入人民币4.55亿元，数智运营业务占总收入比重为13.9%。虽然同比下降了6.0%，但仍然持续推进着商业模式的优化，按结果及分成付费模式的收入占数智运营业务收入23%，同比上升3.0个百分点。此外，在智慧运营业务（DSaaS）方面，亚信科技数智TMT收入也维持了“双位数”增长。

高念书解释说，数智运营业务收入之所以在上半年出现小幅下滑，原因在于：从外部环境看，智能决策业务受资本市场疲弱及互联网、消费等行业对研究报告需求缩减影响较大；而从内部因素看，2023年上半年，艾瑞数智在去年完成初步重组的基础上，进一步推动业务和组织的深度变革，由原来以行业为主的运营模式优化至以地区和行业的矩阵营销组织，加强区域市场的覆盖，让公司能够更高效地响应和满足政企客户的数智运营需求。

“虽然组织变革给数智运营业务带来了短期的阵痛，但亚信科技仍然相信数未来智运营业务的市场需求依然巨大，特别是随着新的组织架构落实及市场逐步复苏，预期数智运营业务也将会在下半年得到逐步改善。”高念书说。

事实上，过去几年，亚信科技围绕“三新”业务在技术创新、商业模式、客户成功、生态构建等方面的布局，让“三新”业务真正形成了“正向循环”和“飞轮效应”。也正因此，虽然亚信科技今年上半年数智运营业务的业绩有小幅度的下滑，但其整体的“三新”业务收入仍然达到了人民币10.91亿元，同比上升8.7%，占营业收入比重提升至33.3%。从这个角度来说，“三新”业务的稳步增长，之于亚信科技的未来发展依然有着不可估量的全新价值。

垂直行业厚积薄发背后

毫无疑问，今年年初《数字中国建设整体布局规划》正式发布，背后意味着“数字中国”建设迈向了实质的落地阶段，而背后的驱动就是遍及百行千业的数字化转型。

在此过程中，千姿百态、复杂多样的应用场景，可以看做是遍布数字中国的“点”；百行千业、各种类型的行业需求，则构成了数字中国发展的“线”。由点及线，由线及面，则构成了“数字中国”协调发展的未来格局。正是基于这些市场需求的变化，亚信科技通过“标准产品+解决方案”以及强大系统集成能力形成的业务模式创新，不仅驱动亚信科技更加深入垂直行业，同时也在垂直行业市场打造出了亚信科技全新的竞争力。

其中，在交通行业，亚信科技携手项目投资建设联合体，赢得西南最大高铁智慧枢纽——重庆东站智慧枢纽项目，项目金额超过6亿元人民币——这也成为了亚信科技历史上垂直行业金额最大的标杆项目。这既是亚信科技近年来持续推进“数智化”的成果体现，更为未来进一步拓展市场打造了标杆。

同时，亚信科技也持续深入参与云南、湖南、广东等多个省份的高速公路数字化系统建设，在高速公路领域的数字化拓展也进一步扩大。

此外，在能源行业，亚信科技今年上半年持续深耕核电市场，其中江苏核电的订单落地，实现了合同金额人民币1.4亿元的营收。目前，国内在运、在建共78台核电机组，亚信科技的5G专网产品和服务已覆盖至其中23台。除核电市场外，国内目前仍有2000多台火电机组及数千个新能源场站存在5G专网相关需求，这也为亚信看科技业务带来广阔的市场推广与复制空间。

而在政务行业，亚信科技深化政务大数据业务能力和建设运营能力，以“产品+服务”推进天津滨海新区大应急融合平台项目，并为上海市大数据中心等部门提供大数据相关产品和解决方案。

回头来看，亚信科技之所以能够在垂直行业实现快速发展，并不是“一蹴而就”的，而是过去多年来亚信科技深耕垂直行业“厚积薄发”的结果。

正如高念书所言：“亚信科技之所以能够在通信行业保持领导地位，最为根本的原因就是公司在这个领域深耕了30年，一开始业务也是很小的，慢慢的从小到大，从一个系统到多个系统，从简单的一个平台到更复杂的平台，背后都是深耕细作，并不是一朝一夕的事情。”

同样，今天亚信科技之所以能够在垂直行业“开花结果”，也和亚信科技在三个方面领域的持续构建行业竞争力也有着密不可分的关系，可以从三个维度来做观察：

首先，从服务基因看，亚信科技以通信行业“起家”，多年来沉淀与积累了大量服务大中型企业的经验以及服务能力。“在垂直行业，必须真正为行业客户的长远发展做贡献，而不仅仅是追求短期效益，因此亚信科技当初决定进入垂直行业，就立志要通过几十年的时间做深做透这些行业，并且要持续性地打造出公司的服务能力。”高念书说。

其次，从业务模式看，过去几年亚信科技围绕垂直行业的需求，逐渐也摸索与创新出了“标准产品+解决方案”的业务发展模式，并结合公司强大的系统集成管理能力，进一步推动了亚信科技更加深入到了垂直行业的数智化转型进程之中。

高念书表示，亚信科技融合云计算、人工智能、大数据、5G通信等新技术，在标准产品方面构筑了坚实的产品“底座”能力，同时亚信科技始终聚焦在包括交通、能源、金融、政务、邮政等垂直行业领域，并为这些行业“因地制宜”的开发相关的解决方案，由此也形成了我们进入垂直行业的一个“制胜秘诀”。

“垂直行业的解决方案必须要有行业特征，而解决方案的开发就必须要针对这些行业特征提出来具体的解决方案。以能源行业为例，亚信科技花费了很多的时间对该行业的需求做了很多的深入了解，包括业务特征，业务流程，以及架构和系统等等，由此才打造出了适合能源行业的解决方案。未来，亚信科技仍将聚焦自身的优势行业领域，并不会做所有的行业，更不会贪大冒进。”高念书说。

最后，从专业团队看，亚信科技组建的专业团队能力对其开拓垂直行业也起到了至关重要的作用。同样以能源为例，亚信科技的能源团队在该行业领域就沉淀了超过15年以上的时间，因此对能源行业的数智化转型需求有着非常深度的了解。不仅如此，在目前亚信科技拥有优势的垂直行业，亚信科技也都组建了标准的业务团队，并提供平台、产品以及项目管理能力，这也是亚信科技之所以能够赢得垂直行业客户认可和信赖的关键原因。

高念书认为，垂直行业一定要花时间“精耕细作”的，对服务商而言，服务这些大中型企业客户既要有产品能力，也要有服务意识，更要有专业人才和专业团队，才能牢牢“扎根”于垂直行业之中。更为关键的是，在通信行业之外，目前越来越多的行业客户也进入到了数智化转型的新阶段，而亚信科技过去几年的储备，让亚信科技有能力，也有信心抓住这些行业新机会，相信也能够为亚信科技未来几年的订单、收入的增长奠定坚实的基础。

由此可见，亚信科技之所以能够在垂直行业实现“厚积薄发”，关键在于亚信科技能够注重长远布局，不被短期利益喧嚣迷了眼；同时在服务能力、业务模式以及专业团队方面的不断投入与创新，真正让亚信科技在垂直行业构建出了自身独特的市场竞争力，而这也是其能够在垂直行业实现快速增长的秘诀所在和底气所在。

亚信科技的胜势和升势

值得一提的是，2023年上半年，亚信科技在研发领域也持续展开“压强式”的投入，其中研发费用约为人民币5.05亿元，同比增长3.7%，占收入比15.4%，而大力投入研发资源的背后，也让亚信科技在技术创新领域取得了不少的成果。

据了解，亚信科技通过聚焦“云网”、“数智”、“IT”三大产品体系，持续研发投入，目前正向“产品与服务双领先”目标迈进。其中，“云网”领域实现了国际引领，创新发布了业内首个算力内生网络产品，并基于云化5G与AI等技术实现“通算一体”，助力通信运营商网络建设“投资做减法、资源做乘法、能力做加法”。

同时，“数智”领域实现了国内领先，部分国际先进，目前在这领域亚信科技的新产品不断推陈出新，持续推出了包括边缘AI、边缘AIoT数采/计算/智算网关、隐私计算一体机等数智软硬一体化标品；而在“IT”领域，亚信科技持续巩固国内第一阵营的位置，并实现了PaaS平台产品向云原生全面演进，持续提升灵活性、可扩展性和安全性，为AI、大数据等技术构建云原生技术底座。亚信科技也面向元宇宙，持续演进数字孪生、3D/XR等技术与产品，助推元宇宙多元生态构建。

除此之外，亚信科技持续深度参与3GPP、ITU、ETSI、IEEE、TMF、O-RAN等20个国际/国家技术标准组织工作，形成国际/国内标准240余项。相关产品及技术累计形成90余项国际/国内专利，1300余项软件著作权。

当然，今年以来，以ChatGPT为代表的大模型的爆发，同样也在国内形成了“海啸效应”，几乎所有的科技公司都在想方设法进入大模型的赛道。在这方面，亚信科技同样也提前部署、“躬身入局”，不仅公司内部正在积极使用大模型技术，同时也把大模型技术和垂直行业需求相结合，赋能客户更好的专抓住大模型产生的价值。

高念书表示，大模型对亚信科技这样的公司影响非常大，因为亚信科技是一家工程师密集的公司，因此公司也希望工程师要积极学习大模型，掌握大模型技术。目前，亚信科技在内部的研发流程上，已经开始用大模型技术自动生成代码，自动生成测试案例，核心的目的就是通过大模型技术来提高亚信科技内部的工作效率。

在此基础上，亚信科技通过大模型技术赋能垂直行业客户，但主要的策略是“有所为，有所不为”。可以确定的是，亚信科技并不会做通用的大模型平台，而是会专注做垂直行业领域的大模型；在此基础上，亚信科技会率先在自己的熟悉的，优势的领域起步，比如针对通信行业，则会在通信大模型的基础上构建面向通信认知领域的大模型或者增强模型，目前亚信科技面向特定领域的大模型技术已经有40个多个项目，不仅正在应用在公司的业务流程和“生产线”上，同时预期部分也会转换成对外的技术和项目进行行业“赋能”。

可以看到，在BSS业务领域，亚信科技通过与行业客户共同打造创新应用，其AIGC技术已经落地应用在多个CRM云台席及元宇宙运维项目；而在数智运营业务领域，亚信科技也将会更好地利用AIGC及AI大模型等技术，赋能行业研究及咨询等业务的发展。

高念书认为，未来大模型技术在企业应用中可能会扮演“副驾驶”的角色。所谓“副驾驶”指的是大模型技术更多会叠加在企业应用或者系统之中，帮助企业起到“降本增效”的效果。例如，亚信科技现在把大模型技术用到精准营销中，就是把通信增强模型叠加到传统的营销系统里面，再把通信的大模型叠加到客户服务应用之中，最后再叠加到分析报告领域，叠加到网络优化领域等等，因此在这种应用场景之下，大模型技术就类似‘副驾驶’的概念或者角色。而面向未来，亚信科技也会充分和更多的垂直行业做结合，推动大模型技术在更多的行业之中实现应用。

全文总结，亚信科技2023年上半年总体业绩实现稳步增长的背后，是亚信科技持续投入“三新”业务，实现“飞轮效应”的印证，特别是在垂直行业领域，亚信科技基于对行业需求和具体应用场景的需求，打造了“标准产品+解决方案+集成能力”三驾马车拉动的业务发展创新模式，不仅实现了在垂直行业中的“厚积薄发”，更形成了亚信科技在企业数智化转型进程中最为核心的价值。

而在此基础上，亚信科技坚持“压强式”的研发投入，不断提供业界领先的产品和解决方案，构筑自身独特的服务能力，同样也是其未来实现“2025年业务规模超百亿，三新业务半壁江山”目标的胜势和升势所在，相信也将能够为更多中国企业的数智化转型升级提供新的动能，同样也能够驱动和引领中国数字经济走向更为广阔的新未来。

申耀的科技观察，由资深科技媒体人申斯基创办，20年企业级科技内容传播工作经验，长期专注产业互联网、企业数字化、ICT基础设施、汽车科技等内容的观察和思考。