外汇程序化交易与人工交易的差异比较

外汇程序化交易与人工交易的差异比较

大家都认为投机是一种了解未来， 是一场预测未来的游戏。 他们都错了。 投机是一种发展致胜策略， 把获胜的金额或机率拉到自己身边来， 而所谓的预测， 只是一种想证明我们高人一

等的不成熟行为， 没有人可以预测未来， 过去没有， 未来也不会有。

≡机械式电脑程式系统交易≡

【一】（金融操作） 人为交易/程式交易差异比较：

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1.市场变化处理方式

人为判断交易： 预测市场变化

程式系统交易： 顺从市场变化

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2.分析基础

人为判断交易： 基本面为主

程式系统交易： 技术面为主

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3.投资报酬率稳定性

人为判断交易： 不稳定

程式系统交易： 稳定

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4.专业能力需求

人为判断交易： 高

程式系统交易： 中

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5.人才依赖度

人为判断交易： 高

程式系统交易： 低

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6.服务工作时间

人为判断交易： 8-12H（人力）

程式系统交易： 24H（电脑）

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7.长期交易平均损失机率

人为判断交易： 60%～70%

程式系统交易： 30%～40%

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8.交易纪录＆风险警示管理

人为判断交易： 人工手动

程式系统交易： 电脑自动

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9.运算速度＆执行能力

人为判断交易： 缓慢

程式系统交易： 快速

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10.智慧＆价值

人为判断交易： 人性智慧/无价

程式系统交易： 人工智慧/有价

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11.决策判断方式

人为判断交易： 感性/主观/恐惧贪婪

程式系统交易： 理性/客观/数据讯号

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【二】 系统化交易发展过程：

Systematictradingistheticketlevesofsystemdevelopment

①Supplyanddemandmovespricesupanddown→

②Developaphilosophytowardexploitingthemarkets→

③Selectageneraltypeofmathorlogicthatmatchesphilosophy→

④Buildacomputerprogramthatisbasedonlogicbelow→

⑤Evaluatetheprogramonhowwellitmatchesyourphilosophy

【三】 系统化交易（Sysematictrading） 的 3 大优势：

1.避免人性化交易的缺点：

贪婪→追高/恐惧→杀低

2.提高投资绩效：

落实个人交易经验＆具体化呈现在自选＆自创的投资理论中。

3.可持续性改进操作绩效：

稳定性的投资理论籍由历史资料库最佳化（Optimize） 回测＆统计绩效

【四】 何谓程式交易：

系统程式交易， 顾名思义即是将市场常用之技术指标， 利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点， 操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的动作， 而不以自身的看法（Trendview） 进行操作。 程式交易的优点在于利用电脑化的讯号， 以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。 一般来说， 指标系统的设定通常可以分几个方向： 顺势系统， 逆势系统， 形态操作三种。 一般市场上常见的投资理论多为顺势系统， 顺势系统即为我们所称之「趋势单」， 此种系统的胜率（PercentProfitable） 不高， 大约仅有 40%～50%，也就是作十次大约只会赚四次， 不过这四次却足以弥补其他六次的亏损， 基本上属于「赚大赔小」 的策略； 第二种称为逆势系统， 事实上即为震荡系统， 一般而言该种系统的胜率较高，大约为 50%～60%。

【五】 如何建构较佳的程式投资理论：

一般来说， 要建构一个好的程式投资理论， 需要以下几项商品： 电脑程式系统， 技术指标等。 目 前市面上的电脑程式投资理论相当多， 不过最为常 用 的分析软件有国 外的OmegaTradestation， MetaStock， OmniTrader 等系统， 国产软件有分析家， 飞狐， 指南针等系统， 其中TradeStation 和分析家功能最为强大， 可对于所作之交易策略进行回溯测试（Back-Testing）， 不过由于其程式撰写难度稍高， 因此需要花较多的时间学习， 目前一般专业股票期货或证券自营商， 或是国外的金融交易人员大都以此种系统为主要交易依据。

在技术指标部分， 则就有较大的差异， 一般而言， 要看投资人的交易偏好而言， 若是以趋势系统作为出发点， 则采用的操作指标可以像趋向指标（MACD）， 动能指标（MTM） 等为主轴， 搭配其他交易规则进行操作； 相反地， 若以逆势系统为出发点， 则可以考虑以 RSI，KD 等指标为主轴， 再搭配其他停损的机制作为辅助即可； 至于形态系统， 由于每个人对于盘势形态的看法不尽相同， 因此此种策略在撰写上难度比较高， 实务上较少人操作。 上述的三种操作策略其中以趋势系统较被广泛运用， 初学者可以该系统为出发点， 找到赚钱的策略，而后再进行修改。

通常来说， 指标的选取上必须要注意到参数的设定不能过份的最佳化（Overfitting）， 否则将有可能形成最佳范例的问题， 毕竟过去的优异绩效不能代表未来的绩效， 因此当我们建构了一项策略， 就必须要留意其他参数的绩效是否稳定， 如此才可以规避过度优化的迷思。

【六】 如何破解虚假的程式投资理论：

在上述文章中， 我们了解了可用的程式交易如何产生后， 接下来的文章中我们将来看看，市场上标榜的优异交易策略， 到底有哪些迷思存在？ 如何去破除迷思？

1.有许多的程式投资理论标榜有着超高的胜率， 60%， 70%......乃至 100%， 不过若我们细想可以发现， 这些指标都有着相同的迷思， 虽然十次可以获利五到六次， 不过剩下的次数足以吃掉先前的获利， 因此虽然有着超高的胜率或报酬率， 但是长期下来却是赔钱的， 在震荡行情中往往可以博取小利， 但是若遇到大波段的趋势行情却是一败涂地， 因此， 当我们拿到一个超高胜率或超高报酬率的策略时， 首先要作的便是以往的交易明细， 对照 K 线图形，找到是否是因为大趋势发生而重伤， 若有此种现象， 则此种策略还是少跟为妙！

2.一般而言， 程式交易的绩效取决于两项因素， 第一为技术指标的选择， 第二为指标对于行情的灵敏度， 有时候投资人可以发现， 若未计入交易成本， 会有一个不错的策略， 但是一旦加入交易成本的考量， 则绩效将大幅缩水， 而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素， 使得其交易绩效过份美化， 另外， 倘若有个交易策略每天进出市场五次以上，则投资人也必须考察是否可行， 毕竟交易次数过于频繁， 不但会侵蚀原先的获利， 而且投资人也不一定跟的上讯号价格， 因此成本交易的计入也是一个好策略考察的因素。

3.当我们有了一个好的交易策略， 能否获利的另一项关键在于下单的技巧与纪律， 在整个交易过程中， 纪律大概就占了成败的六成， 至于其余的四成就决定在策略， 虽然程式交易的发明， 可以有效去除人性的弱点， 不过当我们在操作中， 若无法有效遵守指标讯号而进出场， 即使有稳赚不赔的策略也无法让您致富， 因此， 当讯号出现买进或卖出时， 身为交易者（Trader） 必定要遵守讯号操作， 如此才能有机会依循着策略的目标而获利。

综上所述， 一个依靠好的程式交易致富的投资人， 重点只有一个， 就是要严守交易纪律，也只有遵守每一笔策略的讯号， 才可能抓住每一次操作的获利！金融投资是一项严肃的工作，不要追求暴利， 因为暴利是不稳定的， 我们追求的是稳定的交易。 做交易的本质不是考虑怎么赚钱的， 本质是有效地控制风险， 风险管理好了， 利润自然而来， 交易不是勤劳致富， 而是风险管理致富！