兴业银行09中报初探

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老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从去年十一月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。

老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。

老股民提醒：本博特点以价值投资为主题，没能力高抛低吸，也没能力把握波段，投资收益的对标只是指数的增长率，目标是长期战胜指数。所以，可能并不适合你。

同时，在银行股大幅度上涨以后，我不支持新来的朋友据此买入银行股进行投资。希望你能明白，投资于银行股的最佳机会已失去！我在准备卖出呢，我不希望你为我的卖出抬轿子。

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兴业银行09中报初探

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兴业银行资产总额12136.35亿元，比上年末增长1927.36亿元或18.88%。

上半年贷款总额6410.33亿元，比上年末增长1416.47亿元或28.36%。

上半年存款总额为8259.56亿元，比上年末增长1935.30亿元或30.60%。

收益率高、成本低的传统存贷业务增长速度远高于同期资产负债增长速度，全行各项存款占总负债的比重达到71.17%，较期初提高6.1个百分点；信贷资产占总资产的比重达到52.82%，较期初提高3.9个百分点。对于兴业银行来说，这是个很不错的转变。

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上半年实现利息净收入120.81亿元，同比减少8.11%，分季度环比增长3.36%。

上半年实现非息净收入12.93亿元，同比减少6.32%，分季度环比增长59.84%。

上半年实现投资收益等等其他非息收入5.49亿元，同比增长12.20%，分季度环比减少7.59%。

上半年主营收入139.23亿元，同比减少7.29%，分季度环比增长7.08%。

上半年管理费用47.74亿元，同比减少0.25亿元或降幅0.52%，管理费控制很不错的。

兴业银行上半年资产减值损失计提0.36亿元，同比减少11.74亿元。

上半年不良贷款余额43.13亿元，比上年末增加0.74亿元或3.95%不良贷款率0.67%。

上半年贷款损失准备余额为94.36亿元，准备金覆盖率218.78%，总贷款覆盖率1.47%。

在这里再和朋友们说一下：对于不良贷款率低于1%的银行，不能看其表面上的拨备覆盖率，应看总贷款覆盖率。对于这一项指标，民生与兴业都是1.47%，属于偏低状态。

上半年拨备前利润80.04亿元，同比减少13.49%，分季度环比减少1.22%。

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兴业银行上半年实现净利润62.23亿元，同比降低4.90%，分季度环比增长11.59%。实现每股净利润1.245元。目前收盘价36.65元，毛估估今年将可能实现每股净利润2.60元左右，目前的动态市盈率14倍左右，价值低估。

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兴业是我去年的重仓股，上半年逐渐卖出调换，这个上半年经营业绩表面上好于我的预期，实质上符合预期。因为兴业银行表面上净利润的很好是释放了坏帐拨备的原因。

虽然我的卖出目前是不合算的，但我的判断没错，所以也无所谓错不错的。希望在三季度报告公布以后让我有机会重新持有。

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对于兴业银行，值得一提的是，上半年储蓄存款余额为1249.20亿元，比上年末增加360.26亿元或40.52%。日均储蓄存款余额为1085.96亿元，比2008年日均储蓄存款余额增加435.31 亿元或66.90%。储蓄存款增长率高于其他指标的增长，这是个可喜可贺的转变。

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员工情况: 截至报告期末，公司在职员工总数19710 人，其中管理人员1557人，业务人员15727 人，保障人员2426 人。在职员工中具有大专以上学历的18361人，占比93.16%。现有退休员工160 人。

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截至报告期末，公司原限售股东累计售出约11.21亿股，占 2008年 2月 5日 解除限售总股数32.79亿股的34.19%。其中发行前股份29.79亿股，累计售出约9.02亿股；公开发行战略配售股份3亿股，累计售出约2.19亿股。

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