文章探讨了投资标的的单期百分比收益率与连续复利的关系，通过泰勒展开分析了收益率的二阶项。基于凯利准则，投资者调整杠杆比率以追求最大化的对数收益率。通过对对数收益率求导，确定了最优的杠杆率，从而计算出在该杠杆率下的期望收益率。
某投资标的 的单期百分比收益率 满足
和
其对应的连续复利 可表示为
将这一连续复利进行泰勒展开并保留二阶项易得：
根据凯利准则的思想，投资者通过调整杠杆比率寻求最大化对数收益率。记杠杆率为 ，则均值和标准差变为 和 ，对数收益率则变为 。对其求导获得最优杠杆率：
在此最优杠杆率下投资者获得的期望收益率为
和
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