金融基础知识笔记

期货

衍生产品（derivative）是指由某种更为基本的变量派生出来的产品。衍生产品的标的变量常常是某种交易资产的价格。

交易所市场：在衍生产品交易所市场中，人们所交易的是经过交易所标准化之后的衍生产品。

场外交易市场：并不是所有衍生产品交易都是在交易所里进行的。交易双方可以将交易递交到中央交易对手，或进行双边清算。场外市场规模远远大于交易所市场。

中央交易对手的作用如同交易所的清算中心。它介于两个交易对手之间，从而使交易的一方不用顾虑对手的违约风险。

大型银行常常是市场上流行产品的做市商。做市商随时准备提供买入价（即以这一价格买入产品）的同时，也提供卖出价（即以这一价格卖出产品）。

远期合约：一种比较简单的衍生产品，它是在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。远期合约可以与即期合约对照，即期合约是指立刻就要买入或卖出资产的合约。

在远期合约中，同意在将来某一时刻以约定的价格买入资产的一方被称为多头头寸（long position，简称多头)，远期合约中的另外一方同意在将来某一时刻以同一约定价格卖出资产，这一方被称为持有空头头寸（short position，简称空头）。

期货合约：与远期合约类似，期货合约也是在将来某一指定时刻以预定价格买入或卖出某一产品的合约。与远期合约不同的是，期货合约通常是在交易所进行的。为了能够交易，交易所对期货合约做了一些标准化处理。

期货合约的平仓：绝大多数期货交易不会进行实物交割，原因是大多数投资者在合约规定的交割日期到来之前会选择平仓。对一个合约平仓就是承约一个与初始交易头寸相反的头寸。

期货合约的规格