昭衍新药上市首日破发：红杉资本等亏损约2亿港元，A股减持不断

2月26日，北京昭衍新药研究中心股份有限公司（HK:06127，下称“昭衍新药”）在港交所挂牌交易，发行价为151港元。在此之前，昭衍新药已在A股上市。

资料显示，昭衍新药成立于1995年。根据弗若斯特沙利文报告，昭衍新药已经成为当前国内最大的药物非临床安全性评价CRO企业，2019年市场份额达到15.7%。

 

截至2020年9月30日，昭衍新药已向约520名客户提供服务，并与2019年中国医药市场十大医药公司（按收益计）中的7家建立了合作关系。同期，其已开展并支持逾5000项非临床项目，服务已签署合同的未来收益约为17.77亿元。

2015年至2019年，昭衍新药为向美国FDA递交新药临床试验申请的27家中国医药公司开展60项符合GLP的非临床项目，占有关期间有关非临床项目总数的45%以上。

弗若斯特沙利文报告显示，在这些新药临床试验申请前符合GLP的非临床项目中，昭衍新药在同期开展了31项抗体药项目。同时，昭衍新药还帮助了包括跨国医药公司在内的约300名客户进行超过600项境外药物申请。

2019年，昭衍新药还花费2728万美元收购了美国知名临床前CRO公司Biomere，用于开拓国外市场。2019年12月，双方完成股权交割，Biomere正式成为昭衍新药的间接全资子公司。

招股书显示，昭衍新药2017年、2018年、2019年营收分别为3亿元、4.08亿元、6.39亿元；净利润分别为7992万元、1.05亿元、1.88亿元。2020年前9个月，昭衍新药营收6.31亿元，净利润1.42亿元。

昭衍新药在A股发布的2020年业绩预告显示，昭衍新药预计其2020年度实现归母净利润3.03亿元至3.22亿元，同比增长69.9%至80.3%；扣除非经常性损益后的净利润为2.75亿元至2.93亿元，同比增长68.4%至79.8%。

本次赴港上市，昭衍新药共发行4332.48万股，总募集金额约65.42亿港元。其中，募得资金的39%将用于广州及重庆新设施的建设，20%用于拓宽药物研发价值链上的综合服务范围及拓展海外市场。

同时，昭衍新药引入10名基石投资者，分别为JanchorPartners、VallianceFund、CPEFund、ICBCCS、清池资本、OrbiMed、红杉资本中国、CRF、Carmignac基金、OctagonCapital，认购额共计2.68亿美元（20.78亿港元）。

IPO首日，昭衍新药2月26日开盘后随即破发。截至收盘，昭衍新药H股报138港元，较发行价151港元下跌8.61%，市值为373亿港元。同日，昭衍新药A股收跌2.52%，报137.63元。

这意味着，不考虑手续费等情形，打新昭衍新药的投资者，以及红杉资本、清池资本等基石投资者均在首日浮亏8.61%。按照基石投资者认购2.68亿美元计算，所持市值已蒸发2307万美元。

股权方面，截至2020年6月30日，昭衍新药董事长、创始人冯宇霞持股28.28%；冯宇霞丈夫周志文持股15.56%，董事顾晓磊、及其一致行动人顾美芳分别持股8.28%、5.66%，副董事长左从林持股4.44%。

在昭衍新药奔赴港股上市的同时，其A股股份却遭到了高管等代表的股东接连减持，包括冯宇霞、周志文、左从林、董事高大鹏等。其中，冯宇霞为昭衍新药的实际控制人、董事长。

2020年12月15日，昭衍新药公告称，冯宇霞、周志文、高大鹏、尹丽莉、李叶披露的减持计划时间过半。期间，冯宇霞未减持，周志文减持35.53万股；高大鹏减持1.05万股；尹丽莉减持4000股；李叶减持700股，合计37.05万股。

今年1月25日，昭衍新药（SH:603127）在A股发布公告称，股东顾晓磊、顾美芳减持计划实施完毕，共减持公司股份约226万股，减持股份占公司总股份为1%。