极米科技遭抛售背后：市值累计蒸发226亿元，李彦宏已赚得7倍收益

“抛售”极米科技股份，分秒必争。

3月3日，成都极米科技股份有限公司（下称“极米科技”， SH :688696）发布公告称，公司股东北京百度网讯科技有限公司（下称“百度网讯”）、北京百度毕威企业管理中心（有限合伙）（下称“百度毕威”）拟合计减持数量不超过213.97万股股份，即不超过公司总股本的4.28%。

其中，百度网讯拟通过竞价交易、大宗交易方式减持股份数量不超过127.7万股股份，占总股本的2.55%；百度毕威拟通过竞价交易、大宗交易方式减持股份数量不超过86.27万股股份，占总股本的1.73%，减持原因均为自身资金需求。

根据公告，百度网讯和百度毕威为受同一实际控制人控制的企业，为一致行动人，均为百度系，背后的实控人都是李彦宏。据了解，百度系合计持有极米科技股份580.4万股，持股比例为11.61%。

早前的2017年12月和2018年3月，百度网讯、百度毕威通过增资和受让方式，合计斥资约3.16亿元入股极米科技。在极米科技于2021年3月IPO后持股11.61%。按2022年3月3日收盘价计，这批股份价值约为25亿元，四年时间增值7倍。

完全减持后，百度网讯仍持有极米科技不少于7.33%公司股份，仍为极米科技第二大股东。，而百度毕威将不再持股。极米科技称，上述股份来源均为该公司首次公开发行前股份，且已于2022年3月3日解除限售并上市流通。

而除了百度系外，极米科技本次解禁所涉及的股东还有很多，包括芒果传媒、杭州创乾投资等。信息显示，极米科技在2022年3月3日共解禁2137.18万股，占总股本比例的42.74%。此次解禁后，极米科技的流通盘将增加近2倍。

资料显示，极米科技是一家专注于智能投影和激光电视领域，集设计、研发、制造、销售和服务于一体的高科技公司。2021年3月3日，极米科技在科创板上市，以133.73元/股的发行价，公开发行1250万股股份，募资16.72亿元。

截至2022年3月3日收盘，极米科技的股价收报431.20元/股，单日跌幅为4.56%，仍远高于IPO发行价。在此之前，极米科技的股价曾一度冲高至883.78元/股。按此计算，极米科技的股价累计跌幅超过50%，总市值已经蒸发约226亿元。

在极米科技上市前的股权架构中，百度持股15.478%，四川文投持股5.4982%，创乾投资持股5.11%，芒果传媒持股3.42%。此前，芒果TV主持人汪涵曾于2017年参与过对极米科技的投资（持股1.8401%），但在同年以2447.333万元的价格对外转让并退出。

业绩方面，极米科技的财务表现相对良好。根据极米科技近期发布的2021年业绩快报。其2021年实现营业总收入40.46亿元，同比增长43.06%；实现归属于上市公司股东的净利润4.89亿元，同比增长81.79%。

而此前数据显示，极米科技2017年、2018年、2019年和2020年的收入分别为9.99亿元、16.59亿元、21.16亿元和28.28亿元，分别实现净利润1449.38万元、951.72万元、9340.48万元和2.69亿元，增速迅猛。

值得一提的是，极米科技在2017年、2018年、2019年获得的相关补贴分别占利润总额的49.95%、1884.85%、36.57%。换句话说，若去除补贴影响，极米科技在2018年将产生巨额亏损。

此外，极米科技的研发投入略显不足。据此前招股书，2017年、2018年和2019年，极米科技的研发费用分别为3305.08万元、6300.17万元与8106.09万元，占比当期营收的比例分别为3.31%、3.80%和3.83%，低于均低于可比公司均值。

相比之下，极米科技的营销费用则高于可比公司。报告期内，极米科技销售费用率分别为10.92%、11.29%、12.24%和 14.01%，均高于同行业可比公司平均水平。极米科技解释称，主要因其通过电商平台和线下直营门店实现销售，销售模式与可比公司存在差异。

据智慧芽数据显示，极米科技目前共申请专利735项，其中有效专利501项，在审专利144项。按专利类型来看，极米科技的47.89%的专利为发明专利，实用新型占比26.12%，外观设计占比25.99%，主要和投影仪、投影设备相关联。

值得关注的是，极米科技还曾因与光峰科技（SH:688007）、峰米科技的知识产权纠纷事宜，受到过小米有品平台作出的产品下架的临时措施。早在2020年6月，光峰科技曾公告称，因极米科技侵犯其专利权将后者诉至法院。

同年7月20日，光峰科技发布公告称，其针对极米科技所持有的包括“多投影屏幕拼接方法及装置”等在内的16项发明专利向国家知识产权局提出了无效宣告请求，已收到16份《无效宣告请求提交回执》。

据了解，这也是极米科技在科创板IPO招股书中所列的全部发明专利。最终，双方以达成合作的方式和解，极米科技服软。其中，极米科技斥资2500万元购买光峰科技的专利许可使用权。