高利率挑战下的大银行：美国银行财报揭示未来走势

尽管今年美国银行的表现优于标普500指数，但高利率带来的挑战仍在考验大银行的盈利能力。周二，美国银行将发布财报，成为最后一家发布财报的大型金融机构。尽管在今年整体表现优异，但与其他银行一样，美国银行也面临着高利率的压力。

利率压力下的盈利挑战

分析师预计，美国银行在第二季度的利润和净利息收入将比去年有所下降。这反映了高利率对银行业绩的侵蚀。美国银行高管表示，他们预计第二季度将是净利息收入的低点，之后有望在2024年下半年回升。

净利息收入是银行从贷款等生息资产上赚取的收益与支付给存款客户的收益之间的差额。这个指标占银行收入的很大一部分，反映了银行的大部分业务活动。瑞银分析师埃里卡·纳贾里安（Erika Najarian）在一份报告中指出，利率和净利息收入是“股价最重要、最稳定的驱动因素之一”。

利率的双重影响

利率的变化对银行有双重影响。借贷成本上升通常会增加银行的净息差，从而促进其发展。然而，随着美联储加息，消费者开始期待更高的利率，银行面临着向储户支付更高利率以吸引存款的压力。

虽然买方投资者对美国银行的热情落后于其他大银行，但纳贾里安认为，美国银行有望迎来“潮汐转变”。她预计，到2025年，净利息收入可能会上升，这将对美国银行的业绩产生积极影响。

财报预期

周二股市开盘前，美国银行将公布业绩，投资者将关注其投资银行业务的表现及正在进行的交易。上周五，花旗、摩根大通和富国银行公布的投资银行业务费用较一年前大幅增长，反映出投行业务在经历低迷期后开始恢复。

以下是FactSet调查的分析师对美国银行2023年第二季度的预期：

净利润：预计为64亿美元，去年同期为74亿美元。
每股收益：预计为0.80美元，去年同期为0.88美元。
总收入：预计为252亿美元，与去年同期持平。
净利息收入：预计为138亿美元，一年前为142亿美元。
投资银行业务费用：预计为14亿美元，去年同期为12亿美元。
财富与投资管理收入：预计为56亿美元，一年前为52亿美元。

股价表现

今年以来，美国银行股价上涨了24%，而标普500指数上涨了18%。尽管标普500指数接近历史最高点，但美国银行的股价仍比2006年创下的历史最高点低约26%。

展望未来

总的来说，高利率环境对大银行提出了严峻挑战，但也带来了潜在的机遇。投资者将密切关注美国银行的财报，以评估其在高利率环境下的表现及未来增长潜力。随着经济形势的变化，银行业的盈利能力和市场表现将继续成为投资者关注的焦点。