【投资早参】低位震荡，蓄势反弹

盘面解读

周三两市高开震荡，全天维持缩量、窄幅整理；股指涨跌不一，创业板50领涨两市；沪综指跌0.05%报3357.74点、深成指涨0.65%报13563.34点、创业板涨1.64%报2676.7点、科创50涨0.21%报1232.74点。两市成交合计7498亿元，环比减少2370亿元，北向资金净流入52亿元。盘面看机构抱团股止跌反弹，酿酒领涨。食品饮料、煤炭、电力、汽车零部件涨幅居前，化工、光伏一体化（BIPV）、有色及近期强势反弹超跌股跌幅居前；整体看盘面人气低迷，成交出现近期地量水平，交易清淡，比较符合阶段底部特征。

财经要闻

1、中国2月CPI同比下降0.2%，连续2个月出现负增长。2月PPI同比上涨1.7%，涨幅比1月扩大1.4个百分点。（如PPI上行传导到CPI，可能也将影响央行货币政策操作。“随着疫苗接种加快、海外需求扩张，大宗商品涨价将对PPI产生拉动，但内需对PPI的拖累或将逐步显现。）

2、中国2月社融、信贷增量均超预期，M2增速较快回升。央行公布数据显示，2月份，社会融资规模增量为1.71万亿元，新增规模创历年2月新高，比上年同期多8392亿元；人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元；M2同比增长10.1%，增速分别比1月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点。数据反映实体经济融资需求较为旺盛，信贷供需两旺。

3、科技部要求抓紧研究形成《碳达峰碳中和科技创新行动方案》，统筹推进科技创新支撑引领碳达峰碳中和工作。加快推进《碳中和技术发展路线图》编制，提出我国碳中和技术选择、发展路径和有关部署建议。

海外市场

美股收盘走势再度分化，科技股高开低走。道指涨超460点或1.46%，再创历史新高；纳指跌0.04%，标普500指数涨0.6%。

欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.71%，刷新历史新高，法国CAC40指数涨1.11%，英国富时100指数跌0.07%。

亚太股市收盘涨跌互现，韩国综合指数跌0.6%，报2958.12点；日经225指数涨0.03%，报29036.56点；澳洲标普200指数跌0.84%，报6714.10点；新西兰NZX50指数涨0.88%，报12251.90点。

国际油价集体上涨，美油4月合约涨1.06%报64.69美元/桶，终结两连跌；布油5月合约涨0.98%报68.18美元/桶。

COMEX黄金期货收涨0.47%报1725美元/盎司，连涨两日；COMEX白银期货收涨0.49%报26.31美元/盎司。金价触及一周高位，美债收益率在通胀数据公布后回落。

伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨1.3%报8893.5美元/吨，LME期锌跌0.72%报2757.5美元/吨，LME期镍涨0.27%报16125美元/吨，LME期铝跌0.14%报2165.5美元/吨，LME期锡涨2.86%报25135美元/吨，LME期铅跌1.09%报1944美元/吨。

美元指数跌0.2%报91.7818，连跌两日。

美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌0.8个基点报1.524%，30年期美债收益率涨0.5个基点报2.242%。

公司摘要

1、吉翔股份（603399）：拟通过发行股份及支付现金的方式购买多想互动83.12%股份，并拟向宁波梅山保税港区恒硕实业有限公司等特定对象非公开发行股份募集配套资金；本次交易完成后，多想互动将成为上市公司的控股子公司；股票复牌；多想互动是一家主打“时尚＋体育”内容的整合营销公司；本次交易可以使上市公司快速进入整合营销传播服务行业。（利好）

2、天富能源（600509）：拟以现金支付方式收购控股股东天富集团持有的天科合达4.6335%的股权，收购价格为人民币2.5亿元。（利好，收购完成后，公司将持有天科合达10.66%股份，为天科合达第二大股东）

3、退市金钰（600086）：股票已于退市整理期交易满三十个交易日，退市整理期已结束；股票将于3月17日被上海证券交易所予以摘牌。（利空、退市风险）

4、天沃科技（002564）：2020年拟计提各项资产减值准备共计7.1亿元。（利空）

技术分析

阶段调整伴随成交递减，日线级别超跌严重，KDJ指标低位钝化，短期酝酿超跌反弹，沪指3450点一线构成短期反弹压力。

图片

图片

操作建议

2月社融、信贷数据超预期，M2增速较快回升，大幅降低市场对货币政策转向的担忧。短期A股进入阶段筑底，蓄势反弹阶段，周二低点构成情绪极端悲观下的市场底。谨慎回避机构抱团股，逢高减仓；轻仓关注碳中和这一热点的扩散。

周三盘面看反弹不及预期、成交萎缩、赚钱效应下降；股指高开主要受到外围市场普涨影响。人气低迷，成交出现近期地量水平，交易清淡，比较符合阶段底部特征。从估值来看，目前沪深全A的市盈率（PE-TTM）为23.43倍，处于历史上47%的历史分位水平，基本接近历史平均水平。虽然整体估值不贵，但分化则相当严重。以大盘股为代表的指数估值处于较高的分位水平，尤其是基金抱团和重仓的股票估值达到了历史最高水平。

热点方面碳中和延续扩散效应，周三7家相关公司涨停板，其中引人关注的是以参股碳排放交易所公司为焦点，如深圳能源、华银电力均参股深圳碳交易所。目前中国有7家经国家发改委批准的碳排放权交易所，分别是北京环境交易所、天津碳排放权交易所、上海能源环境交易所、深圳排放权交易所、广州碳排放权交易所、湖北碳排放权交易中心、重庆碳排放权交易中心。

图片

图片

概念公司：大唐发电（601991）：该公司拥有众多清洁发展机制项目资源。2013年，大唐集团和俄罗斯天然气集团在北京环境交易所举行了“六螯合物三期风电清洁发展机制项目减排购买协议签字仪式”。

巨化股份（600160）：该公司是中国首个实施二氧化碳排放交易的氟化工企业，自2006年以来，与日本JMD公司和气候变化资本中国有限公司(英国)合作开展清洁发展机制项目。

远达环保（600292）：已具备二氧化碳捕捉的自主知识产权技术。

（以上分析仅供参考，据此投资风险自担）
*风险揭示：尊敬的投资者，我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市需谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。

*免责声明：文中内容不代表投资建议，并不构成对任何股票的购买、抛售或持有的邀约或意图。再次提示您，市场有风险，投资需谨慎。