惠特曼再否前任决定 为翻身惠普提振研发信心

惠特曼又一次更改前任作出的决定，她想借此表明自己真的很希望通过创新把惠普重新带回正确的轨道。

2011年12月10日，惠普宣布将继续保留webOS业务，既不整体出售，也不授权给第三方厂商，并将该软件推向开放源代码社区。惠普新任CEO梅格·惠特曼表示，将通过开源重新激发webOS业务的活力。

业界分析指出，惠特曼希望通过将webOS平台与开放源代码社区的开发能力进行结合来改善下一代设备的各种应用与服务，借此重振惠普的创新雄风。而她提振惠普创新能力的想法，在2011年10月28日惠普做出保留PC业务的决定时已让外界领教。

2011年8月19日，惠普前任CEO李艾科突然发布令全球深感震惊的消息：剥离PC，取消平板电脑业务，并终止智能手机平台WebOS的研发。

最近一段时间以来，惠普因为重大战略决策摇摆不定而失去了发展方向，进而造成公司利润急剧下滑。

在此数天前，惠普发布了截至2011年10月31日的第四财季业绩报告。这是一份令投资者伤心的报告：由于消费者和企业削减开支，惠普PC、服务等业务受挫，该季度公司实现净利润2.39亿美元，同比暴跌91%。

在解释为何净利率如此惨不忍睹时，梅格·惠特曼称，宣布考虑出售PC业务的消息吓跑了不少潜在客户，令惠普的事业受到打击。她警告称，尽管亚洲市场表现良好，但欧洲和美国市场的增速放缓将影响2012年公司业绩，“我们对这些地区的业绩前景相对悲观，2012年的形势将依然十分艰难，不要指望惠普能迅速扭转局面，我们正为长远的发展下赌注。”

好消息是，投资者对惠普12年内任命的第7位CEO似乎仍抱有希望。自惠特曼上任以来，惠普股价已经上涨超过两成。而在李艾科任职的10个月间，该公司股价累计下跌了44%。

负债累累

对于惠普这样的超级大公司而言，重振业务并不是几个季度就能完成的事情。由于在过去几年里投资不足，并在PC等市场遭遇阻力，惠普的未来将面临很多不确定性。美国投资银行TiconderogaSecurities分析师布莱恩·怀特说，宏观经济疲软、关键业务基本面受困，以及惠普在欧洲业务的占比过大等问题都将在未来一年内考验投资者的耐性。

2011年12月1日，着名评级机构标准普尔发布评级报告，将惠普企业信用和优先支付的无担保债务评级下调一个等级，从A下调至BBB+。标准普尔分析师托尔·利德称，惠普前后不一致的增长战略，以及董事会和高管的频繁变动将在短期内增加其运营和执行的风险。

由于不断地进行收购和资产减损，眼下，惠普持有的现金日益捉襟见肘。惠特曼承认现金问题是她接任以后需要首先解决的问题，“我们正将注意力转移到重建惠普的收支平衡表上，希望通过平衡支出等方式来完成资金的分配，提高我们的财政灵活度。”

惠特曼似乎拥有正确的想法来修复惠普糟糕的财务状况。她明确表示，该公司明年不打算进行较大规模的并购交易，不会进行超过5亿美元的收购，但可能会寻求小型的软件收购交易。这就表明，在执行完李艾科主导的惠普110亿美元收购英国企业级软件公司Autonomy之后，惠普至少在一年内不会成为并购市场上的焦点。截至2011年10月31日，惠普拥有80亿美元现金，上年同期为109亿美元。

惠普在近些年来进行了多笔大规模收购，除收购Autonomy之外，惠普还收购了3PAR、Palm及3Com等数家公司，这些收购金额都超过10亿美元。美国金融服务公司晨星分析师迈克尔·霍尔特则表示，惠特曼需要专注于业务领域，并展示出一些好转的迹象，而不是继续沉迷于对外部软件企业的收购。

过快的花钱速度令惠普感到有些吃不消了。市场研究公司Evercore分析师罗布·西拉说，惠普当前持有的现金数量限制了该公司的战略选择。

不仅如此，长期扩张也让硬件巨头负债累累。惠普目前的长期债务接近230亿美元，同比涨幅超过50%。穆迪投资服务分析师理查德·莱恩认为，相比于大部分的高信用评级公司，惠普的收支平衡表还不错，但其债务已经远远超出了其他的科技公司。

《华尔街日报》的文章认为，由于科技产业的变化非常迅速，成功的科技公司都倾向于不借债而持有巨额的现金。截至最近的一个财季，微软持有450亿美元的现金且没有任何债务，思科持有280亿美元的现金，甲骨文持有170亿美元的现金，戴尔则持有90亿美元的现金。

对惠普而言，保持稳定和财务约束或许是件好事。不过也有分析指出，如果重新回到保守主义，这将使得竞争对手捷足先登，那么惠特曼在2012年的复兴征程将更加艰险。