港联证券：A股性价比已非常高 有望随基本面回升而回暖

日前，在第17届中国上市公司价值评选专家评审会暨专家研讨会上，海通证券研究所所长路颖提示出资者重视当下宏观经济以及A股市场的活跃因素。她表明，本轮库存周期或将于2023年三季度见底随后迎来上升，一起当前A股性价比已非常高，在基本面上升的情况下市场行情有望回暖。”

“当前在稳增加方针支持下，国内宏观经济继续康复、总体上升向好。” 路颖分析称。她进一步环绕各个分项讨论指出，消费方面，服务消费修复较快，本年1~7月服务零售额同比增加20.3%；出资方面，基建出资维持较快增速，开工施工进度较快；出产方面，1~7月工业企业利润累计同比继续修复；通胀方面，8月CPI同比上涨0.1%；PPI同比上升至-3.0%，基本承认价格底部已经呈现。

往后看，7月政治局活跃定调后稳增加方针仍在不断加码，“尤其近期认房不认贷、降低首套二套首付比例等一系列房地产方针不断落地，地产基本面有望企稳。” 路颖表明，“跟着稳增加方针的逐步出台落地及经济周期见底上升，国内经济基本面将逐步修复。一起，依据前史咱们揣度本轮库存周期或将于2023年三季度见底，跟着库存周期见底上升，咱们预计经济增加有望提速，全年GDP同比增速有望达5.3%。”

与此一起，路颖提示道，当前A股性价比已非常高，“3年翻滚视角下，A股危险溢价率处于均值+1倍标准差，股债收益比处于均值+2倍标准差，后续稳增加方针推进基本面上升，A股市场行情有望回暖。”

展望后续详细职业配置，路颖认为，短期可以环绕稳增加和活跃资本市场脉络布局券商、地产、消费；中期维度，寻找数字经济中订单好转、成绩闪现的范畴，如方针端的数字基建、信创等范畴，技能端的人工智能及上游半导体范畴等。