26、具有提前行权特征的美式看涨期权计算方法

具有提前行权特征的美式看涨期权计算方法

在金融衍生品的计算中，美式看涨期权的定价和提前行权边界的确定是重要的研究内容。本文将围绕具有对数正态跳跃的美式看涨期权展开，介绍相关的积分方程、边界性质以及数值实现方法，并对不同数值方法的效率进行比较。

1. 对数正态跳跃下的美式看涨期权积分方程

在考虑跳跃大小密度 $G(Y)$ 为对数正态分布的情况下，即：
$G(Y) = \frac{1}{Y\delta\sqrt{2\pi}}\exp\left(-\frac{(\ln Y - (\gamma - \delta^2/2))^2}{2\delta^2}\right)$
其中，$\gamma \equiv \ln(1 + k)$，$\delta^2$ 是 $\ln Y$ 的方差，且 $E_Q[Y] = e^{\gamma}$。

此时，美式看涨期权价格 $C(S, \tau)$ 的积分方程为：
$C(S, \tau) = \sum_{n=0}^{\infty}e^{-\lambda’\tau}\frac{(\lambda’\tau)^n}{n!}C_{BS}[S, K, K, r_n(\tau), q, \tau, v_n^2(\tau)] + \sum_{n=0}^{\infty}\int_{0}^{\tau}e^{-\lambda’(\tau - \xi)}\frac{(\lambda’(\tau - \xi))^n}{n!}\left[C_{P}^{(D)}[S, K, a(\xi), r, r_n(\tau - \xi), q, \tau - \xi, v_n^2(\tau - \xi)] - \lambda C_{P}^{(J)}[S, K, a(\xi