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翻译 浅论资产定价的两大基石 (I)

该文是Eugene Fama荣获2013年诺贝尔经济学奖时发表演讲的文字版，发表在次年6月的AER（American Economic Review）上。该文前半部分讨论有效市场假说，后半部分讨论资产定价模型，这两者被Fama形象地称为Two Pillars of Asset Pricing。本系列将对Fama这篇文章进行全文翻译，笔者希望以此对现代金融学资产定价理论的发展历程作一简要回顾，同时对此前本科阶段尚不甚明晰的问题予以厘清。本篇翻译了原文第一部分的前两节，剩余内容将在之后陆续完成。