广发获批300亿信用卡分期ABS，存量750亿，不良率2.4%

来源：公众号：互金商业评论

近两年随着消费金融持续向好，各大银行信用卡也开始快马加鞭，猛推针对持卡客户的消费分期业务，而与此相关的资产证券化业务也日趋火热。近日，央行批复同意广发银行发行不超过300亿元人民币的个人消费贷款ABS，两年内有效。目前广发信用卡分期存量金额约750亿元。

两年发行300亿信用卡分期ABS

文件显示，广发银行此次获批的是“臻鑫”系列个人消费贷款ABS，底层资产为广发银行信用卡分期债权，注册发行金额不超过300亿元，预计发行期数5-10期，有效期为两年。

据互金商业评论统计，在过去三年内，广发银行先后发行了6期ABS，合计发行规模为230亿元。其中，发行个人消费贷款资产支持证券3期，分别为：臻元2017年第一期个人消费贷款资产支持证券发行总额29.1亿元；臻元2017年第二期个人消费贷款资产支持证券发行总额21.69亿元；臻元2018年第一期个人消费贷款资产支持证券发行总额20.35亿元。

这也意味着，过去三年广发银行发行个人消费贷款ABS仅70亿元，未来两年内的发行规模将增长4倍多。

消费分期存量752亿

公开资料显示，广发银行信用卡消费类分期业务是在客户名下所有信用卡账户的综合授信额度总额内，为客户提供的针对消费透支交易的分期还款服务。

广发消费分期业务分为账单分期业务、消费分期以及现金分期业务，其中，账单分期付款业务针对客户已出账单作分期，办理起点为人民币 500元；消费分期付款业务针对未出账单交易作分期，办理起点为100元（含）。客户均可选择分3-60 期分期偿还。现金分期最高30万元，可选择3-36期。

截止2018年3月31日，广发银行消费类分期存量规模752.13亿元。按照信用等级来分，第一组客户本金余额4770.85亿元，占比62.6%；第二组本金余额187.44亿元，占比24.92%，第三组本金余额93.83亿元，占比12.48%。

广发银行成立于1988年，是我国首批股份制商业银行之一，中国人寿保险股份有限公司持有广发银行43.686%的股份，为单一最大股东。

广发银行在全国拥有43家分行、843家营业机构。截至2018年6月末，广发银行资产总额2.15万亿元，负债总额2.02万亿元；存款总额1.16万亿元，较年初增长7.56%；贷款总额1.23万亿元，较年初增长11.74%。2018年前6月，广发银行实现营业收入274.17 亿元，净利润52.06亿元。

截至2018上半年，广发银行信用卡累计发卡量6264万张，较年初增长9.67%，在全国银行中排名前十。贷款余额4315.59亿元，较年初增长14.15%。信用卡业务实现总收入228.45亿元，同比增长29.78%。不良率和年化新增损失率为1.70%和1.06%。

而央行数据显示，截至2018年6月末，全国银行卡在用发卡数量71.87亿张，环比增长2.49%，全国人均持有信用卡0.46张。

现金分期年化费率8%—9.6%

在费率方面，广发银行账单分期费率12期为0.7%，24期为7.2%，但一般信用良好的持卡客户可以获得较大折扣。商评君尝试申请后发现，12期可以打5.9折，折后每期费率0.41%；24期可以打7.9折，折后每期费率0.57%。但是每期费率实际有一个消费陷阱，隐藏了真实的费率水平。使用IRR计算可知，即使按每期0.41%的折后价计算，12期综合年化费率约9%；如果按每期0.7%计算，则综合年化费率为15%。

广发银行信用卡现金分期产品为“财智金”，最高额度30万，其手续费率比账单分期略高，但也会提供一定折扣，例如，借款10万元，分期12期，每期手续优惠费率0.44%，则其实际年化费率为9.6%。

如果你信用足够好，还可以拿到更低费率。商评君发现，2017年6月，广发银行发行了总额为21.69亿元的信用卡现金分期贷款ABS。评级报告显示，资产池中单笔现金分期贷款最高金额为13.20万元，平均合同金额为2.25万元。

费率方面，平均月手续费率为0.44%，最低合同月手续费率为0.31%。但月费率0.44%的占比高达94.74%，月手续费率0.38%（实际年化费率为8.3%）的占比5.2%，月费率0.31%（实际年化费率为6.8%）的未尝还本金余额仅124万元，可以忽略不计。

但是，要拿到0.44%的月手续费率也不容易。评级文件显示，资产池内的现金分期贷款账户在过去60个月内均未出现逾期。

分期业务不良率最高2.39%

发行文件显示，广发银行消费分期ABS入池资产都是挑选出来的优质客户借款，那么其逾期情况如何呢？

从广发银行2013年-2018年的信用卡分期业务动态数据看，从2014年底至2018年，广发银行信用卡分期业务获得了快速发展，分期交易金额由211.24亿元增长至959.17亿元，增速354.09%。

从逾期情况来看，整体逾期率从2013年以后逐步走低，2014年之前，逾期率高于6%，此后逐步降低至5%以内，2016年底低至3.65%，此后略有升高，2018年4月的数字为4.38%。

从M3+数据看，2015年底达到2.24%，此后一直比较稳定，直到2017年底、2018年初开始升高，2018年4月的M3+逾期数据为2.39%。考虑到银行业一般将超过M3+的欠款视为坏账，从这个角度看，广发信用卡分期业务的不良率远高于信用卡整体不良率。

整体看，广发银行信用卡消费分期业务整体逾期情况比前几年有明显改善，显示其客户质量和风控水平均有所提升。需要指出的是，无论是逾期率还是坏账水平都要比信用卡整体业务高，这也是信用卡行业的普遍现状。

需要注意的是，2017年底和2018年初，信用卡分期逾期率和坏账率均出现明显升高，极可能跟互金整治，尤其是现金贷政策调整有关，当然，要证实这一点，还需要看到更长时间的数据。