DEFI系列——融通资金Lending

一、金融应用-Lending

如果说金融应用中最让人熟知的，估计每个人都能说出来借贷。被P2P轰炸了这么多年的国人，如果不知道可以在互联网上借钱，那只能说有些不全时宜了。而做为DEFI的应用中，借贷当仁不让的也成为了一个重要的应用。它的本质和中心化的银行等金融机构的借贷并没有区别。区别在于实现的手段和相关的风险控制机制有所不同。
DeFi-Lending（Decentralized Finance - Lending），去中心化的借贷。它能够利用区块链的智能合约系统以存款通证代币来根据不同用户资金的需求，实现它们之间相互资金融通的平台。它既可以实现现实中的金融借贷体系又可以根据实际需求，自动化的计算与调整相关的借贷利率。
其目前主要以抵押的方式来进行操作，抵押物可以是法币资金，但更多的是以数字货币来实现。由于智能合约的自动机制，可以将相关的借贷进行次级衍生，应用于各种其它借贷、抵押及相关金融活动中。提高资金的利用率和相关收益。相对于传统金融中的借贷以点对点的方式展开，DEFI中的借贷有三种形式：
1、点对点（Aave）
即通过合约锁定利息，不能提前还款。
2、点对合约（Makerdao）
把资金通过合约抵押可以得到另外一种Token。然后进行各种金融操作。
3、资金池（Compond、Aave）
这种就比较好理解了，大家把钱存放合约的一个池子，想用的去池子里通过合约借用即可。

一般以资金池的方式进行，即借入和贷者不需要直接进行交易。

二、Lending的流程

DEFI中借贷的基本过程如下：
1、存款
这个很好理解，即客户把相应的资金（法币、Token等）存储到智能合约，一般来说会发给客户相关的Token,同时具体的收益一般也会使用Token来结算。
2、取回
即把存入的资金拿回来。这个有个需要注意的地方，客户存入的资金是以Token方式作为凭证的，失去这个凭证，也就意味着资金的丢失。
3、贷出
放款给有资金短缺的人。需要资金者可以通过抵押物来获取需要的资金，在此过程中有两个问题，即最大抵押率和清算阀值。前者指抵押物可以换取实际资金的数量的最大比率，后者指风险控制的一个估值。
4、偿还
贷款方还钱，这个方式可以灵活多变，既可一次还清，也可使用分批等机制。
5、清算
清算其实就是风险控制的一种手段，如果客户的抵押物和实际借到资金达到一个风险值后，就会触发清算，清算的结果是将客户的抵押物卖出，来偿还贷款。
6、利率控制
这个就比较不好说了，其实就是由于是在合约的控制下，那么算法可以自动的根据实际的借贷量和存量资金的使用情况，动态的不断的调整借出和存入的利率，以期保障整个体系的风险可控。在实际的应用场景中，既可以完全动态，又可以相对稳定，也可以分阶段调整，这个在不同的借贷平台会有不同的应用。
在目前的应用中，利率有三种模型即线性模型、多项式模型和指数模型。

三、安全风险

主要有以下几种情况：
1、平台的道德风险
2、抵押物的价值波动
3、缺少监管
4、技术风险

四、总结

借贷是一种非常普遍的金融现象，获利的方式不管是在传统的金融活动还是DEFI中，都是收取费用和赚取利息差两种为主。至于金融衍生品，比如再抵押再保险之类的，其实也是基于这两项开展的。在未来，DEFI可能会展开更多的应用，比如理财产品、信用贷款和第三方担保贷款等等。还是那句话，现实世界有的，虚拟世界，就会有。