市场最重要因素：资金流动::几乎占策略比重的一半

蚂蚁观点第一条，了解你的策略不管是自己编制的，还是从别人那里学的策略，你必须透彻了解策略的整体思路和后面各种的开平仓机制。首先要知道策略是属于什么样的类型，是趋势型？走势特征型？震荡型？追新高型？抢反弹型？还是混合型？等等。其次，策略的开仓条件、平仓条件，包含哪些因子，或者叫要素条件。它们的计算方法，判断的优先级别，参数确定的方法，等等。了解了这些，你才能够对策略在不同市场环境下走出来的资金曲线了然于心。就像你了解自己的孩子，能犯多大的错，你大概有谱的。蚂蚁观点第二条，观察资金曲线的走势是否健康在大盘有行情的时候，健康的资金曲线应该不断地有新高创出，即使出现回调，低点也应该比前期的低点高。如果大盘不好，震荡甚至回调，你的资金曲线这时候下降也很正常，这个过程当中，健康的策略该减仓甚至空仓，跌势会趋缓，甚至停止。如果这时候去加仓了，那这个策略是赌博、耍流氓。蚂蚁观点第三条，收益不及预期就要对策略进行失效评估如果资金曲线疲沓无力，甚至不断创新低，你就应该停下来，彻底分析你的策略是否已经失效了。每一种策略都有它的生命周期，如果不去彻底审视策略是否失效，改改参数又重新上阵，那是自欺欺人。失效原因很多，常见的有几种：1). 最大的坑还是策略编制时，无意当中用到了未来信息，这个坑可以模拟运行一段时间避免。2). 极端市场状况没有考虑到，可能你需要给你的策略上把锁，回调多少必须锁仓，直到市场因素好转才解锁;3). 做测试选择参数的时候，用的复利，没有用单利，这样选择了对最近有利，而舍弃了更有广谱适应性的参数。4). 资金有限造成的有限的样本覆盖偏差，特别容易在持股周期较长的趋势型策略中发生，就是说你的选股条件适应性并不好，但测试的时候，如果策略恰巧买入了一只比较好的股票，由于你的资金有限，已经被占用无法买别的股票，它的缺陷性就没暴露出来。5). 参数过度优化，特别是对那些对走势或者K线进行特征描述的策略，参数可重复性较差，容易失效。6). 或者策略失密了………

 

市场最重要因素：资金流动

判断资金的热点去向，几乎占策略比重的一半。

再多的兵力，如果投到一个错误的战场开战，真正的主战场却没有你的主力，这个战役你能赢吗？

像２０１５年那样人傻钱多的市场环境不太可能重现了，那时国人当中最不应该参与市场的人－－最没有风险抵抗能力的两个人群：低收入的村民和无收入的学生都加入了市场博弈，那时你不需要看资金去向，满市场都是钱。那种多重市场错位的因素造成的混乱，不是常态。

不知道要再过多少年，市场才能重回这样的繁荣。所以，再次强调，跟踪资金热点去向，到主战场上去。