现金流量的结构分析

现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。

现金流量表的内容概括起来主要是回答以下三个问题：

（1）本期现金从何而来

（2）本期的现金用向何方

（3）现金余额发生了什么变化

现金流量的结构分析

　　现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。

　　现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。

　　1.流入结构分析

　　由于 经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。　

　　在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常；

　　投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；

　　筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。　

　　2.流出结构分析

　　该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。

　　经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占
　　10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。
　　投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期
　　资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从
　　以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性
　　投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。

　　3.流入流出比例分析

　　从M公司的现金流量表可以看出：

　　经营活动中：现金流入量4269.89万元

　　现金流出量3234.90万元

　　该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。
　　此值当然越大越好。

　　投资活动中：现金流入量2085.00万元

　　现金流出量3833.19万元

　　该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公
　　司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时
　　此值较大。

　　筹资活动中：现金流入量4120.50万元　

　　现金流出量6314.49万元

　　筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

　　作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。

　　一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况

现金流量表相关财务指标分析
　　流动性分析
　　1、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期债务

　　2、现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债

　　3、现金债务总额比=经营现金净流入/债务总额