Starting emulator for AVD '' PANIC: Could not open:

Starting emulator for AVD 'Android4.0.3' 

PANIC: Could not open: Android4.0.3

造成该问题的原因是没有配置 ANDROID_SDK_HOME， 模拟器会以当前用户的环境目录作为 ANDROID_SDK_HOME 的目录，所以造成了错误。

我们只需要设置 系统环境变量的 ANDROID_SDK_HOME为你自己的SDK安装目录即可，我设置的目录为 F:\android\android-sdk_r06-windows\android-sdk-windows，

操作：
-我的电脑，属性，高级。环境变量。
-新建系统环境变量，   
-名字：ANDROID_SDK_HOME
-变量值：F:\android\android-sdk_r06-windows\android-sdk-windows

 然后 关闭 eclipse， 重启eclipse， 删除之前创建的AVD, 然后重新创建，即可正常启动。