备受关注 投连险与理财

        在10月9日的《时尚理财》节目中的主题是“走近投连险”。几年以前，就有保险公司推出过投连险产品。后来由于种种原因一些保险公司相继停止了这个保险新品种。但随着合资保险公司大量进入中国市场，投资连接保险再次受到关注。做客节目的嘉宾是理财专家周志欣、瑞泰保险 公司销售发展部总经理段方晓和世纪凯博投资顾问公司的市场总监安福君。
　　投连险的发展历史
　　周志欣介绍说，投连险是与投资连结起来的一种保险，具备投资和保障两种功能，但哪个先那个后在业内也有有争论，我个人认为，保障是第一位的，投资是第二位的。说起投连险，应该回顾到六七十年，最早是在荷兰发展起来的。推出此险种是因为传统的保险如果不出险，钱就扔掉了。为了赢得市场，研究出一种保险，出了事能获得理赔，没有出事能让客户得到长期积累起来的投资回报。客户的钱一部分进入到保障帐户，一部分进入到投资帐户。八十年代，此险种进入美国。82年某保险公司率先在北美市场推出此险种，那时它处于比较原始的状态，除了保障之外有基本的三个帐户：增长型帐户、平衡型帐户和保守型帐户。随着后来证券市场的变化和税收政策的改变，此产品变的原来越复杂和多样化。在金融发达和税收制度比较完善的国家还会有税收上的优惠，因此有三个主要的特点。目前在国内，税收上的特点还没有体现出来。
　　据段方晓介绍，瑞泰人寿保险公司是今年年初在北京成立的一家合资的寿险公司，外方伙伴是瑞典斯堪的亚公共保险公司，中方伙伴是北京市国有资产经营有限责任公司。瑞泰的核心产品就是投资连结保险，在中国运作了八个月。
　　投连险的主要特点
　　安福君说，2001年，国内某保险公司的业务员曾向我介绍投连险，说在10年以后资金可以翻几番，但当我问他预定的收益率是多少，他却回答不知道，实际上它的投资收益率是20％，但这个收益率过高，是不太现实的，会让受众有不切实际的期望，当他明白的时候他就会有被欺骗的感觉。投连险本身其实是个很好的产品，但它有适应的人群，这样就需要一个比较符合实际的宣传渠道，来把这个产品介绍给广大受众。
　　周志欣说，投连险具备两种功能：一个是保障功能，一个是投资功能。从保险功能说，人的年龄越大，死亡率越高，对保险公司来说，赔偿的风险就越高。保险公司在收取费用时会遵循这个基本规则，年龄越大收取的费用会越高。保险公司在设计保险产品和被保险人在购买保险产品时都会考虑到一个基本原则——风险转移。投保人为了避免不幸而购买了保险，也为家人提供了保障，这实际上是将个人的风险转移给了保险公司。保险公司则用收费的方式来抵御未来可能出现的一种赔偿风险，这实际上是把风险的一部分转移给投保人。投连险是投保人定期交纳一定费用，国际上通行的方法是，把这笔资金分开放入保障帐户和投资帐户。保障帐户中的钱应该扣除死亡费率（通过计算得出的人在某种年龄某种健康状态下应该扣除的费用，这在每个国家有不同的标准），还会扣除公司的管理费用和帐户的管理费用等，剩下的钱会放入的投资帐户中，一旦资金进入此帐户，在法律上保险公司就没有资格动用这笔钱了，它唯一能做的就是按规定定时扣除相应的费用，即使保险公司破产，也不能动用投资帐户中的资金。
　　针对投连险在国内的运作情况，段方晓说，瑞泰的产品继承了斯堪的亚集团在国外的成功经验和产品模式。投连险是着眼于客户长期的家庭理财目标，而不是让客户去作短期搏奕的投资产品。从产品设计上，国内的投连产品有不同的投资帐户供客户选择。在“创富人生”中有四个投资帐户，其风险和收益率都不同，客户可以在其中自由选择。客户投资的钱可以自动划到这个帐户中，同时如果客户有对保险的需求，是通过扣除在投资帐户中的投资单位来实现的。
　　安福君认为，原来的销售渠道在把产品介绍给客户时，过分地强调了投资的功能，夸大了投资收益率的预期，这样就导致了客户的认识和实际情况的不一致。其实购买此险种客户群的对风险承受率是在储蓄和购买债券的人群之上，而在购买股票人群之下。
　　周志欣说，在国内，一般的投连险的65％被扣做保险费用，35％被放到投资帐户中投资增值，这对一个投资者来说是否公平，扣掉的费用是否太多，就值得思考了。而在国外，35％进入进入保障帐户，65％进入到投资帐户。这样投资者的钱积累的速度就会比较快。保险公司扣掉的钱足以满足它所承担的风险保障。
　　什么人群适合购买投连险
　　对于投连险适合何种人群，周志欣认为，对于没有任何保险和投资知识的人来说，购买投连险比较适合。对于有这方面知识的人，也可以考虑购买这种产品。因为投连险是市场是比较完善、比较灵活也比较客户化的险种，有储蓄、保障和投资的功能。如瑞泰保险公司的产品之中就设有保值型账户，它的基本功能和银行储蓄差不多，甚至比银行储蓄要好，因为可以避掉利息税；投连险又比其他的保险具备多样性和灵活性；同时在投资方面又比投资开放式基金具备巧妙的转换方式；还有其他的特点，如保费比较灵活，允许多付或少付，甚至可以停付一段时间继续付。在死亡赔偿费上可以采取“水涨船高”的方式来抵御通货膨胀，另外它还有一个“生前福利”的概念，可以在需要的时候借出或直接取出。一般投连险在设计时都会有客户化的多样性的选择，根据投资者不同的风险承受能力和对未来回报的期望值，选择不同的产品，能够满足投资者未来没有出险的情况下，可以得到丰厚的回报。对于有家庭的人士来说，投连险的确是很好的投资、储蓄、保障和避税功能的理财工具。对于单身人士来说，也适合这个产品，因为对于这种人群最重要的就是养老的问题，投连险在长期投资中会积累起相当的现金值，可以用来养老。如果一个家庭已经购买了其他类型的险种，我建议把这个险转换成投资型的保险帐户里来，弃驴换马，为未来的现金值积累打下一个好的基础，因此在做家庭整体的财务规划时，应该考虑购买投连险。对于人口比较多，需要多份保单的家庭也应该考虑购买投连险，因为可以通过投连险的附加险给每个人提供保障。另外，对未来生活和家庭预算不太确定的人也应该考虑投连险。
　　曾经火爆后又沉寂的原因
　　安福君说，在销售时第一点要让客户明白选择这个产品首先要考虑到保障，再来想投资的收益，投资的收益介于股票和债券、储蓄之间。其保障的功能是其他产品不可替代的，而从投资的角度上，也会让很多人满意。目前，中国的银行储蓄已达到7万亿，大多数人都把钱存在银行，这个产品从收益率的角度也是有吸引力的，再加上保障的功能，其实这个产品是很有市场的。前段时间的火爆是在很大程度上是整体的客户群对产品有不切实际的预期造成的。很多人购买此产品时看重的是投资回报率比较高，没有想到它的保障功能，比较盲目。
　　周志欣指出如今人们对于理财的误区是容易走极端，要么是存入银行，要么是购买风险性比较高的股票，而很少有人考虑选择中间性的理财方式。人们在投资时，也容易顾此失彼，或者忽略了保障，或者忽略了投资，其实这两者是相辅相成的。这与保险公司倡导的理念有关，很多人会把买投连险的投资帐户当作股票来交易。某些保险公司还会向投资者承诺未来的回报，这是极大的一种误导，甚至有些人担心，投资的资金会不会把保险这部分的资金赔掉，这都是错误的想法。投连险是这个领域最复杂的金融产品，它横跨保险和证券两个行业，代理人和经纪人对这个产品也缺乏全面的认识和了解，而这方面的专业人才也很匮乏，那么面对客户的后果可想而知。投连险在证券投资行业不能作出任何对未来的回报承诺，这是一个行业规则。消费者又被告知和被正确引导的权利，而市场营销人员有向消费者披露和建议的责任和义务，但是这种披露和建议应该建立在正确无误和尽职谨慎的原则基础之上。
　　段方晓说，选择投连险应该把握两个原则：科学的组合和长期的投资。科学的组合是指在理财中，要形成金字塔的结构，既要有长期的投资如房地产，又要有短期投资如股票，还要有中长期的投资。而长期的投资是平稳回报的基础。在我们设计这个产品时考虑到国内的情况，把国际化的经验带到国内来，“创富人生”这个产品有四个帐户，四个帐户的风险是不一样的，客户如果想做长期的投资，只要把钱放在一个帐户，由我们的理财专家负责挑选投资工具就行了；如果想做短期投资，可以在四个帐户之间自由转换。时尚理财