真成投资李剑威：亿航获民航局型号认证，加速飞行汽车商业化

雷递网 雷建平 10月13日

城市空中交通（UAM）科技企业亿航智能控股有限公司（Nasdaq: EH）（简称“亿航智能”）今日宣布，由亿航智能自主研发的EH216-S无人驾驶载人航空器系统获得中国民用航空局（简称“中国民航局”）正式颁发的型号合格证 (Type Certificate，下文简称“TC”) 。

此举标志着EH216-S的型号设计充分符合中国民航局的安全标准与适航要求，具备了无人驾驶航空器载人商业运营的资格，亿航也由此成为全球首个获准进行商业运营的无人驾驶载人航空器型号。

在2019年亿航IPO时，亿航天使投资人、真成投资合伙人李剑威接受了雷递的采访，讲述了对城市空中交通、飞行汽车这些新领域的思考，以及对亿航的看法，称亿航智能的重要价值在于定义了城市空中交通中飞行汽车的实用产品形态。

今日，雷递再次采访了一直活跃在航空航天领域做早期科技投资的李剑威。李剑威认为，亿航取得中国民航局型号认证，将开启全球飞行汽车商业化大幕。“这是飞行汽车行业商业化的里程碑，对全球的Evtol行业来说都是一件值得庆祝的事情。”

以下是真成投资李剑威对话实录：

李剑威与亿航创始人胡华智在亿航上市现场

雷递：首先要祝贺亿航，取得了全球首个evtol（电动垂直起降飞行器）领域的型号认证。记得之前在IPO的时候，你提到了亿航的重要价值在于定义了飞行汽车的实用产品形态。现在亿航拿到这个型号认证，你觉得又有什么样的重要意义呢？

李剑威：亿航获得全球第一张无人载人飞行器的型号认证（简称TC），开启了飞行汽车的商业化大幕，对整个行业有里程碑意义。

之前大家在视频上面看到很多亿航216载人飞行的视频，但是这些严格意义上都属于试验性飞行，不是正式的商业运营活动。因为一个飞行器如果投入商业运营，是需要航空监管部门严格审批的，在中国是民航总局，在美国是FAA，在欧洲有EASA。

Evtol或者说飞行汽车这个领域，从2009年的太力飞车开始，陆续出现了各式各样的创业公司，虽然媒体曝光度很高，但是在航空体系内，一直是一个相对边缘的地带。而这次中国民航局颁发了型号合格证之后，亿航216可以正式提供商业运营服务，形成完整的商业闭环，获得TC会让公司进入一个新的发展阶段，可以说，这是飞行汽车行业商业化的里程碑，对全球的Evtol行业来说都是一件值得庆祝的事情。

雷递：我记得19年IPO的时候，亿航就已经做了很多次的载人飞行，到2020年亿航就启动了适航证的申请，到现在过去了3年才尘埃落定，为什么要用这么长的时间？

李剑威：其实亿航在2017年就开始了载人的飞行，创始人CEO胡华智是最早的试飞员，当时就开始了申请适航证的准备。到2020年11月，亿航智能正式向中国民航局提交了EH216-S 的TC申请，到现在获得型号认证，一共经历了接近3年的时间。

航空器的TC申请因为涉及到生命安全，所以会非常慎重，要做大量的实验证明飞行系统的安全性。

另外一个很重要的问题这是一套无人的载人飞行系统，没有驾驶员，而且是有乘客的，这在飞行器审定的历史上没有先例。

我们看到中国的监管机构在对前沿技术方面，在安全第一的基础上，展示出了非常开放和创新的态度。中国民航局专门为无人的载人飞行系统制定了审定标准。2022年2月，中国民航局颁发了《亿航EH216型无人驾驶航空器系统专用条件》，以此作为对该项目的适航标准，填补了全球载人无人驾驶航空器审定标准体系的空白。

这个在监管上的创新非常了不起。在无人载人飞行器的审定方面，中国的监管走在了全球的最前沿。据我了解，目前美国和欧洲都还没有相关的审定标准，估计后面肯定也是借鉴中国的经验。

对一个新飞行器型号，3年时间其实算很短的，这中间涉及大量的结构试验和极端情况试验，比如空中某一些桨叶停转，飞机能否平稳降落。我了解其他国家的类似飞行器，最早的型号认证，不会早于2025年中，而且国外的认证都是要求有人类驾驶员的，不是无人系统。

雷递：你提到亿航216取得型号认证之后，开启了商业化的大幕，那最早的应用场景会是什么？

李剑威：虽然这个产品叫飞行汽车，但是我个人观察，最早的应用很可能是景区旅游场景。在一些比较开阔的景区，我们看到有直升机旅游的项目，但是直升机有几个问题：成本高，噪音大，需要驾驶员运营成本高。

如果换成EH216s这种电动的无人载人飞行器，这几个问题就会得到极大的改善：EH216s的成本远远低于一般的观光直升机，由于是电动的，噪音也比传统直升机小得多，加上完全自动驾驶，省去了驾驶员的费用，运营的毛利也会更高。

在很多原来没有条件飞直升机的地区，比如没有直升机场，或者景区噪音控制要求高，EH216s都可以比较好的运营。

所以我认为商业化的第一阶段就是在人口不密集的景区，做观光直升机的替代品，同时因为亿航产品的部署要求低，很多原来用不了直升机的地区也可以用上，这有可能是传统观光直升机市场的10倍。

这方面有一些公司已经跟亿航有合作，比如西域旅游，已经跟亿航组建了合资公司，亿航提供技术方案，双方共同运营旅游航线。

在运营安全性得到进一步验证，以及航线申报流程进一步理顺之后，才有机会出现在城市内的空中交通场景，比如市中心到机场航线。之后，随着低空经济的进一步开放，我们认为会出现城际交通的场景，比如深圳到珠海，如果坐汽车需要一个多小时，但如果用飞行汽车，就只需要15分钟。

雷递：以亿航EH216s拿到型号认证作为起点，你觉得飞行汽车技术会往什么方向发展？

李剑威：我们很早就认为在城市以及周边使用的实用飞行汽车，需要符合两个基本特征：

1 能够垂直起降，而且机械结构简单可靠；

2 能够自动驾驶，而且由中央指挥中心控制；

在2015年，这是非共识，到现在，基本上已经得到了大家的认可，对所有的evtol创业公司，垂直起降和自动驾驶能力都是必备要素。

站在当下，飞行汽车技术会向场景化和实用化方向发展。其中电动汽车过去几年的经历是很值得借鉴的。

第一个是续航，电动车2008年续航100多公里，现在已经到了1000多公里；目前飞行汽车的续航时间从30分钟（多旋翼）到2个半小时不等（复合翼），在电池技术以及超级充电技术提升之后，相信5年之后，飞行汽车的续航将不存在瓶颈；

第二个是集群控制和调度技术，未来空中会有大量的无人机，远比今天的民航飞机数量更多，如何进行集群调度将会是需要研究和实践的方向；

第三是构型，目前看多旋翼比较适合短途的交通和旅游场景，复合翼或者倾转旋翼比较适合长程的城际飞行，每个公司都会推出适合相应场景的产品，最后比拼的就是产品成熟度，安全性，稳定性，以及最终的经营效率；第四是商业模型，飞行汽车天然就是需要中央控制的，所以这里面会不会出现一个或者多个既做飞行器又做运营的服务商，很值得期待。

雷递：做载人的无人机，海外公司这几年的进展也很快，美国就有三家上市的飞行汽车公司，Joby，Archer，Lilium，Joby最近实现了第一次载人飞行，Joby和Archer都分别拿到了美国军方1亿美元以上的大额订单，其中Joby的市值达到了40多亿美元，你怎么看这些海外对手的竞争，亿航的优势以及未来的格局？

李剑威：2021年，Joby，Archer, Lilium分别上市，国内也出现众多的Evtol公司，市场形成了对飞行汽车领域的投资热潮。2022年美联储加息，这些前沿技术公司的市值下跌了很多，今年随着资本市场变化，他们的估值又有所改善。目前看，中国和美国主要的飞行汽车公司在技术应用场景上有一些分化。

美国的Joby和Archer，前期的商业化场景倾向于拿到美国空军的订单，他们不强调自动驾驶，最初的飞机都是有人驾驶的；而中国的公司，以亿航为代表的，首先都切入民用市场，得益于相对开放的监管政策，配合国家发展低空经济的战略，能够用更加前沿的技术，在保证安全的基础上，大胆的直接应用无人驾驶技术。

相对于这些国外的公司，亿航在2年内还是有明显优势的：

首先，有适航证之后，亿航在很多国家，比如日本，中东，东南亚就可以开卖了，这些美国德国的公司要卖还要等两年；

其次，从亿航这次拿到型号认证的EH216产品定义来看，这是一个很适合旅游和城内交通的产品，飞行速度不算快，成本低（几十万美元级别），部署很方便，相比国外公司几百万美元一架的产品，性价比很高；

最后，亿航在应用上更成熟，一上来就是完全无人驾驶，而我们看到Joby最近几天才完成了第一次的有人驾驶飞行。而亿航在拿到TC前，已经完成了几万人次的飞行了。

而长期来看，飞行汽车或者说Evtol，是一个很大的行业，应该能够跑出来好几家优秀的公司。

雷递：我注意到从私募融资开始，亿航就有很大的争议，上市之后股价波动也很大，之前还经历过做空的风波，现在做空的比例也不小，可以说这是一个相当非共识的标的。为什么大家对亿航的看法有这么大的分歧？

李剑威：新的技术出现，总是会伴随着众多的争议，特斯拉刚刚出来的时候，就是饱受争议的，实际上，直到2019年，还有众多的空头觉得特斯拉一文不值，甚至比尔盖茨的基金都在做空特斯拉（结果亏了很多钱），但是并不妨碍现在特斯拉成为全球最有价值的汽车公司；SpaceX刚出现的时候，也是被传统行业巨头严厉批评，结果现在SpaceX的发射载重占据了全球发射市场的80%。

亿航在私募阶段，就是典型的非共识，绝大部分人认为不可能用多旋翼飞机安全的载人，结果亿航做到了，现在已经超过小几万人次乘坐过亿航EH216。

从财务上看，作为一个新品类的开拓者，亿航的资本效率还是不错的，并没有大规模的烧钱，就拿到了适航证，完成了商业闭环。看到9月份还有很多人做空，那随着TC的落地，相信公司是否是一个骗局的问题就没有了，接下来就是进入早期使用者阶段，在安全的前提下，真正的把飞行器产品投入大规模运营，产生较好的现金流。

技术的普及就是从一个好的技术，通过优秀的创始人，从非共识变成共识的过程，其中，这次的型号认证显然是一个重要的里程碑。有了型号认证之后，亿航有一个好处就是18个月之内没有对手，至于能够跑多远，就看公司自己的组织能力了。

雷递：除了亿航，你怎么看在无人机行业的发展，这里面还有什么样的其他机会？

李剑威：中国在无人机领域有明显的产业优势，今年我国开始了无人机的出口审查，就是这种竞争优势的体现。在国家大力发展低空经济的策略下，无人机行业的发展速度会更快。

我们除了有像大疆这种消费级无人机全球冠军，像亿航这种飞行汽车前沿企业以外，在其他领域也存在很多机会。

比如无人货运飞机领域，我们认为对产品重新定义的大型无人货机，会是一个新的蓝海市场，因为干线的无人货运可以大幅度的降低吨公里运输成本，运营效率相比有人货机也会有很大提升，所以我们投资了白鲸航线，他们在做全球最大的无人货机，标准型载重达到了5吨，最远航程达到了2600公里；

比如在FPV玩具无人机领域，我们认为也有重新定义基础产品的机会，后面会出现当时类似四驱车这种级别的产品，所以我们投资了专注做FPV玩具飞机的星奇世界。相信中国未来几年，在无人机的多个细分领域，有机会出现若干个世界级的领军企业。

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