在证券市场,对专业的投资人来说,有两种截然相反的古老投资方式:一种是价值投资,也就是通过证券分析,选出被市场低估的股票,低价购入,高价卖出;另一种被称作卖空,卖空者在证券商那里借来股票,然后高价卖出,低价购入,把股票再还给借股人。卖空行为可以挤出市场的水份,加速泡沫的破灭,使市场回归到正常的价格,所以,卖空是成熟市场的标志。无论是采用哪种投资方式,都要承担相同的高风险,我们能做的,只有认真地分析上市公司的财务报告,预测未来的股票价格趋势,做一个理性的投资人。
而对于普通人来说,共同基金让他们有了获得专业理财人员的专业投资服务的机会。当证券市场的主体参与者从个体投资人转向专业投资机构时,这个市场才能更具健壮性。所以,基金促进了市场的规范化。我认为,按照历史发展的经验,在中国的股票市场,个体投资人要逐步退出交易,转由各种投资机构进行买卖操作,而这个过过渡期将会产生大量对金融人才的需求,这是一个很有文章可做的点,我要时时关注才是。
同时,在证券市场,有必要掌握主要的市场指数和选股理论。
人们相信,变幻莫测的证券市场一定有规律可循,道琼斯工业指数就是在探寻规律途中的产物,它是30家最大公司股票价值的平均数,而30家公司来自经济活动的不同领域,所以,道琼斯指数可以反映整个经济的运行情况。
关于选股理论,凯恩斯的“选美理论”是一种成熟并得到广泛认可的投资哲学,翻译成一个通俗的词就是——跟风,选可能大家都认为好的那支股票,而不要选自己认为好的那支。