大佬们当年是怎样熬过资本寒冬的？

从2015年下半年开始，没有一点点防备，VC市场就急转直下，投资人纷纷捂紧钱包，还统一改名叫“理性”。创业大街的套路也从“过了B轮就安全”突变成“C轮死”。眼看着创业公司陨落名单越写越长，资本寒冬就这么来临了。
 

 

这是继2001年和2009年之后，第三次资本的冬天了。虽然每次“寒冬”都会导致大量需要再融资的创业公司死掉，但那些打不死的小强，夜空中最亮的星，却会顽强地活下去，并从中诞生新一波的巨头和新一茬的大佬。小编带大家一起回顾下那些曾瑟瑟发抖但最终挺过来的大佬们，他们是怎么熬过资本寒冬，甚至最终在春天降临后一跃成为首富的?

 

 

1

丁磊

敲钟后赶上崩盘 网游打出翻身仗

 

 

1998年，27岁的丁磊靠着和大二学生陈磊华一起研发的免费邮箱系统，挣了数百万元。之后，他又将网易改造成门户网站，与搜狐的张朝阳和新浪的王志东并成为“网络三剑客”。1999年，丁磊带着技术团队找到了时任霸菱投资合伙人的徐新(当时还没创建今日资本)。几个青涩的程序员楞在那里，但是自信的丁磊用一句话打动了徐新，他说，网易是门户网站的第一。

 

 

徐新看好这份自信，虽然她很清楚第一并不是他们，但还是投了500万美元。可这次投资却让徐新体会到了什么叫“睡不着觉”。2000年6月30日，网易公司在纳斯达克上市，紧接着就迎来了互联网泡沫崩溃，纳斯达克崩盘。
 

网易股价节节下降，并先后经历了财务问题、诉讼问题、摘牌风波、人事震荡等内外交困。丁磊在后来接受记者采访时曾表示：在2001年的时候，有过两三次想要卖掉网易。
 

投资人徐新自然也压力很大。她记得有次开了一个董事会，大家讲了5个小时的坏消息。开完会，丁磊说：“Kathy，你知道吗，今天我30岁生日。”徐新突然意识到，别人可能要20年才会经历的震荡，丁磊2年就全部经历了，成长的痛苦该是多么剧烈。后来，徐新请丁磊吃海鲜，在这顿饭上，丁磊告诉徐新，他有两个梦想，一个是要做中国最好的网络游戏公司，另一个是要帮股东赚钱。徐新听完非常感动。
 

丁磊看到了网络游戏的机会，2001年，网易成立在线游戏事业部，开发《大话西游》。伴随着年末《大话西游online》的推出，网易逐渐走出困境，并在第二年实现净盈利，重新在纳斯达克挂牌交易的网易股价也开始逐渐走高，2003年10月10日，网易股价升至70.27美元的历史高点，32岁的丁磊也一跃成为当年的中国首富。

 

 

2

马云

站不住也得跪着 为赚一块钱努力

 

 

上次说到，乐观坚强的马云爸爸凭借“天赐合伙人”蔡崇信的人脉以及与孙正义的“神奇6分钟”，拿到了两轮融资。然而，危机并没走远，2001年阿里巴巴开始了大规模裁员。原因是融资之后阿里巴巴开始追求高大上(很多创业公司初期都会犯的错误)，国内总部搬到上海，同时在美国和欧洲等地设立办事处，大量空降高管，并进行巨额费用的市场推广。扩张过快导致运营成本越来越高，同时没有收入，拿到钱的阿里反而失去了对节奏的掌控，最终到了2000年底，阿里账面上剩下了不足1000万美元。

 

 

于是，阿里召开“遵义会议”，作出战略调整。同时，由时任COO的关明生主导大规模的撤站裁员。原来工号100以内的老员工被裁掉了一半。大裁员使阿里的运营成本立刻降了一半。但他们还没有找到盈利的办法。来自投资人的压力和外界质疑马云的声音不绝于耳。
 

就在阿里资金链即将断裂之时，又赶上了资本寒冬。阿里巴巴至此陷入自创业以来最危险的关头。然而，马云他再次发挥乐观坚强的性格(性格真的决定命运)，鼓励团队说：“不管多苦多累，哪怕是半跪在地下也得跪在那儿。跪着过冬，就是你站不住了也得跪着，不要躺下，不要倒。坚持到底就是胜利。”
 

阿里巴巴2001年的口号是“活着”。他们大胆投入100万做“延安整风运动”，对员工统一思想，灌输价值观。开展“抗日军政大学”，帮助大批技术和销售出身的干部提升团队管理能力。以“南泥湾开荒”培养销售人员的观念、方法和技巧。正是通过这次成功的文(xiao)化(nao)“运动”，帮助阿里巴巴由“游击队”变成“正规军”。
 

同时，阿里巴巴在这个关键时刻确定了盈利模式和主打产品，组建销售团队，开始了“中国供应商”的销售大战。当年12月，阿里巴巴终于突破了收支平衡线，盈利了数万美元。2002年，阿里巴巴的口号是“为赚一块钱而努力”。同时，他们也的确冲出了烧钱岁月，迈出了实现赢利的第一步。2003年，互联网的春天来临，很快阿里巴巴再次获得了8200万美元的巨额战略投资，从B2B战略转型到C2C，并很快这一领域里称王。

 

 

3

马化腾

最痛快的煎熬期 差点把QQ卖掉

 

 

马化腾在接受采访时曾表示，2000至2001年是他最痛苦的煎熬期。腾讯在2000年4月融到第一笔钱后，资本寒冬就开始了。寒冬期间，投资人的心态也发生了变化。腾讯的两位股东盈科数码和IDG投完就有了退出计划。

 

 

盈科在2001年把股权卖给了南非传媒巨头MIH集团，IDG投完之后也一直忙着为腾讯找下家，并最终套现退出。因为没有预料到企鹅帝国日后的辉煌，决定早早退出，后来成为了IDG的三大痛之一。
 

不过要说最难受的，还是当事人马化腾。小马哥回忆说：“要说煎熬，我创业最煎熬的就是这段时间，我不喜欢这样的拖延。进入2001年，那时候纳斯达克已经快崩盘了。而IDG找过搜狐、新浪，他们对腾讯都没看得上眼。”
 

其实当时的情况是，腾讯拥有近亿级的用户量，却苦于没有收费渠道，才无法变现。但小马哥的苦恼很快就有人解决了。2000年底，中国移动推出“移动梦网”，通过手机代收费，然后与运营商八二分成。
 

腾讯心领神会，迅速开通收费会员业务，并推出了移动QQ业务。一时间，腾讯开启了和当初注册用户时一样疯狂的赚钱速度。2001年7月，腾讯达到了收支平衡，年底实现了1022万人民币的净利润。2004年6月，腾讯在香港主板上市，小马哥获得了更稳定的资本支持。
 

 

4

刘强东

寒冬一月白头 额前白发至今未黑

 

 

前段时间，京东因为进了“世界500强”和刘强东参加央视财经《对话》频道的惊人之语而再火一把。如今无限风光的京东，却曾差点在2008年金融危机时死掉。

 

 

2006年底，当时还是创业青年的刘强东得到与今日资本的合伙人徐新见面的机会。徐新发现刘强东虽出身草根却很有抱负，而且为人诚信，是匹“千里马”。于是主动从刘要求的200万美元追加到1000万，还为刘强东推荐了不少人才。依靠今日资本的这笔投资，京东的品类迅速延伸到数码相机、手机等消费类电子产品。
 

京东成长得快，钱也烧得快，一千万美金融资很快花完。到2008年10月想再融资时，赶上了金融危机。徐新回忆说，刘强东和助理半年见了40多个VC，所有人都说不，没人敢掏钱给一个不知何时能盈利的企业。京东的估值也一降再降，从2亿美元降到8000万美元。而此时京东如果再拿不到钱，只能去借年利息20%的过桥贷款，近乎去借高利贷。
 

刘强东被称为融资教主，7年融了20多亿美元。但在这段最艰难的时光，他也相信自己可能是拿不到钱了。回忆这段时光，刘强东表示最痛苦的不是财富丧失，而是对不起一直追随他的兄弟。那些人从一毕业就跟着他，已经跟了10年。如果京东倒下去，那他们这些年就白干了。想到这些，刘强东心里的痛苦难以言喻，以至于不到一个月的头发就白了，额前的一撮头发到现在也没能再变黑。
 

最后，还是投资人徐新带着今日资本追加了800万美元，另一机构投了1200万美元，帮助京东度过了难关(可见选对投资人是多么重要的事。丁磊和刘强东都是在徐新不离不弃和想方设法的帮助下，走出困境，走向成功的。徐新“内地富豪推手”绝不是浪得虚名)。
 

 

国内首批天使投资人
李开复给出5点看法

 

 

作为国内首批天使投资人，李开复在日前接受媒体采访时表达了一些他对资本寒冬的看法。他表示，资本寒冬并不一定是坏事，能否让VC更易辨明真正的创业者。
 

 

李开复明确表示，诸如文体娱乐(包括娱乐手游)、智能硬件及人工智能、互联网教育、O2O+B2B等方向的创业项目将受到创投行业热捧，也是创新工厂今年的重要投标方向。
 

谈创投
寒冬到来非坏事 VC更易“淘沙”
 

“资本寒冬并不一定是坏事，虽然今年创业项目的估值没去年高、融资也相对困难，但现在VC们才能看出谁才是真正的创业者”，李开复解释，如自然规律，创投业也有一年四季，VC应懂得帮助创业者融资、截流裁员，甚至指导其专注营业线。
 

而对于真正的创业者来说大可不必担心，只有依赖夏天来临靠着泡沫融资2VB模式创业者才会在冬天退潮时露出“泳裤”。
 

而同时受访的创投圈CEO李晓宁、创新工场联合创始人王肇辉也同样认为，尽管“资本寒冬”论甚嚣尘上，但从政策导向及市场环境来看，当下仍是创业的大好时机。从趋势判断2016年国内创投市场持续回归理性，创业与投资对专业度的需求日益凸显，类似创投圈这样深耕创投服务多年、有着深厚积累的平台将迎来发展的快速期。
 

谈资本风向
2016将成互联网技术创业春天
 

李开复强调，2016将成为互联网技术领域创业的春天，这一趋势或有可能在今年后半年逐渐明朗。“随着中国经济进入新常态，传统行业有其自身必须面对的挑战。”
 

此外，包括文化娱乐智能硬件及人工智能、互联网教育、O2O和B2B等方向的创业项目将受到创投行业热捧：
 

文化娱乐方面，包括了像米味、暴走这样的95后内容的普及化的创业公司将有更多机会，而从电视转到互联网的过程中也将产生的创新与商机。
 

智能硬件和人工智能方面，则应抱有长期乐观、短期谨慎的态度开始投资。“我们认为IOT，顾巨大的人工智能革命还有一段时间，但是现在对用户有价值的公司是已经可以投资了。”
 

互联网教育方面，无论是美国式的相对更大的颠覆式的投互联教育，或者是中国式针对应试教育的考试培训都是短期机会，而为借助更多互联网工具为用户创造价值的创业公司在未来将更加受到青睐。
 

O2O和B2B方面，因涉及商务领域运作，因此会比较谨慎的去寻找那些真的给用户创造价值，而且产生商业价值的，而且是可以存留的这种，规模够大的领域。
 

企业级应用，SaaS，云计算等领域方面，企业级服务在美国有很大的市场，而且企业老板都很愿意为企业服务付费，但在国内，却只有个别典型和传统的公司在做。
 

谈网红经济
关注95后在线内容投资
 

谈及近期互联网创业中的热门话题，非“网红经济”莫属。日前，同为创业导师的徐小平也将目光转向于此，联合罗振宇1200万元投资内容制作创业网红“Papi酱”，估值超10亿元人民币。
 

李开复对网红经济持有看好态度，他认为，当下以95后为主的年轻用户会将更多时间话费在互联网上，关注所谓的“95后内容”，趋势明显。而事实上，早在三四年前，创新工场即开始对有妖气暴走漫画等系列内容进行投资。此后，又投资了SNH48、米未传媒等文化娱乐领域相关创业公司。
 

他强调，针对某一个网红是否能做好，还是看它的内容是不是有强大的吸引力和深度和广度。
 

谈VR泡沫
五年内VR和AR将改变各个行业
 

因行业趋势备受看好和创业公司大量涌入，业内普遍认为，VR领域已进入资本泡沫阶段。
 

“人对任何高新技术都可能会高估短期的发展和回报，但是可能都会低估未来的潜力，这一点非常适用在VR方面”，李开复认为，与人工只能一样，更广义的探索VR会颠覆人类绝大多数的应用场景。
 

李开复预判，五年内VR和AR将会改变各方面的行业，VR会在娱乐、视频、游戏等现在是3D体验的方向有发展，而AR则是教育、培训等，但短期内，两者普及率和资本价值都无法达到这种程度。
 

谈战略新兴板
采取其他方式“曲线救国”
 

3月15日，国内资本市场将不再设置战略新兴板的消息令多家计划回国内上市的中概股公司措手不及，同时也对VC行业的投资和退出产生了不同程度的影响和冲击。
 

“路是人走出来的。除非你是一个百亿美元以上的公司，取消战略新兴板对于将希望寄托于战略新型版的中概股公司而言，意味着不会有投行在意你了”，但能够将公司做成“独角兽”，也一定能找到正确的路径。
 

而对于VC而言，李开复坦言，一定会让大家走一些弯路，但现在已经开始策划别的路径“曲线救国”。