国际金融

什么是国际金融

开放是经济条件下，世界范围的经济与金融的格局、环境、制度、规则、秩序、及其运作

• 格局：一种已经存在的状态（发展与发达）
• 环境：不易突破的边界（自由贸易）
• 制度：固化的规则（货币的自由兑换）
• 规则：惯例的法律化（顺差国的调整）
• 秩序：一系列的惯例（美元地位）
• 运作：运行的进程（用外汇储备购买海外资产）

国际金融的内容

• 国际收支与宏观经济：国家对外经济往来的记账，是统计学、会计学的概念，实体：经济，虚拟：金融
• 汇率与对外经济政策
  
  • 汇率：两种货币的比价
  • 汇率与其他经济政策之间的相互影响
• 国际货币体系
  
  • 金本位、布雷顿森林体系、浮动汇率、欧元、人民币国际化
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外汇市场关键概念

• 外汇市场：

第五章开放经济的宏观经济政策

内外平衡

• 内部平衡：经济增长，充分就业，物价稳定
• 外部平衡：国际收支平衡
• 现实中很多国家在不同的时期以牺牲外部平衡来为本国获得最大的利益

米德冲突

固定汇率制度下，政府只能用影响总需求的政策来调节内外平衡，因为货币政策在固定汇率机制下完全失效

丁伯根准则
一国政府要实现一个经济目标需要至少一个有效的工具，要实现N个独立的经济目标，至少需要使用N个独立有效的政策工具。在固定汇率制度下，单一的财政政策无法协调内部平衡与外部平衡两个独立的目标。

斯旺模型

蒙代尔弗莱明模型

IS-LM-BP模型

第六章购买力平价

——购买力平价理论解释了物价变动将如何影响汇率水平

purchasing power parity

• 一价率：在完全竞争的市场，同种商品价格相同
  
  • 套利：地点套利，时间套利，风险套利，套利的无风险是相对的
  • 对一价率的偏离：持有成本，运输成本，交易成本
• 国际一价率：p、p*分别是国内价格与国外价格，S为即期汇率（一美元多少人民币），则p=Sp*
• 绝对购买力平价：S=p/p*，p，p*价格指数
• 相对购买力平价：
• 实际汇率=名义汇率（中国/美国，代表一美元多少人民币）*美国通货膨胀/中国通货膨胀（通货膨胀是被除的）