科技股“七姐妹”变“四巨头”！美股涨不动了

科技股“七姐妹”（苹果、微软、谷歌母公司alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta）走势分化，美股要涨不动了吗？

尤其是股价跌入谷底的特斯拉，要失去“七姐妹”地位了吗？谁又会成为它的替补？

分化！“七姐妹”变“四巨头”

今年以来，去年强劲的“科技七姐妹”正在变成“科技四巨头”，微软市值超过了苹果，亚马逊市值超越了谷歌，Meta高光一刻，英伟达一路走高，特斯拉股价持续走低“最掉队”。

以周以单位来看，个股走势也开始分化。本周共有五家科技巨头公布财报，其中仅有Meta、亚马逊两家的公司股价绩后延续涨势，本周实现累涨，其他三家苹果、谷歌、微软则转跌。

具体来看：

• 微软的云业务增速不及预期，绩后股价跌1.6%，隔夜抹平跌幅涨1.8%；

• 谷歌四季度广告业务营收655亿美元，不及分析师预期的658亿美元，引发了市场的担忧，还有观点认为谷歌财报可能透露出存在落后于微软的风险，股价应声下跌6.7%，隔夜股价震荡拉升，收涨0.58%，全周累跌3.4%；

• 公布四季度营收超预期猛增25%创单季最高增速、计划回购股票500亿美元、且公司史上首次派发股息后，Meta早盘即涨超20%，盘中市值飞升约超2000亿美元，创美股史上最大个股市值增幅，超过了苹果和亚马逊在20222年1900亿美元的市值涨幅。

• 四季度业绩和一季度指引均强于预期，亚马逊绩后强势上涨；

• 一年来首次季度营收正增长、但中国市场销售下降13%、高管指引暗示一季度iPhone销售疲软，苹果财报发布当日盘后跌超5%，隔夜低开高走，盘中一度抹平超4%的跌幅。

不过，尽管市场反应参差不齐，但五家科技巨头公布的几乎所有销售额和盈利都显示出强劲增长。媒体数据显示，五家公司的季度收入平均增长15%，总计近5000亿美元。

美股“越涨越窄”

英伟达将于本月晚些时候公布最新业绩，今年以来股价已经飙涨34%；特斯拉此前发布财报显示四季度业绩不及预期，并警告今年增长将放缓，今年以来股价累跌24%。

至此，美股“七姐妹”基于人工智能热潮以来的集体涨势被打破。

State Street Global Markets的策略师Anthi Tsouvali表示：

“我们渐渐开始看到科技股七姐妹的分歧，谁知道呢？到今年年底，我们看到的可能就是科技股‘四姐妹’甚至‘三姐妹’。”

“科技股‘七姐妹’的光环不会很快陨落，（但）它们2024年的表现不会像去年那样好。”

今年以来，科技股一路高歌，给美股贡献了大部分涨幅：数据显示，“七姐妹”贡献了1月份标普500指数回报的45%，目前该集团的市值达12.5万亿美元，超过了纽约和东京等主要城市的GDP。

这引发了市场对“2000年科网泡沫”危机重演的担忧。

摩根大通直言，如今大盘涨幅依托少数超级权重股，与科网泡沫类似：

眼下美股科技巨头的估值太高，大盘涨幅依托少数超级权重股，在不确定的宏观金融环境等因素催化下，一旦这少数几只股票出现大幅下跌，市场也会随之震荡。

美林和摩根大通前投资银行家Jon Wolfenbarger认为，当前正在经历“科技泡沫2.0”时代，（科技股“七姐妹）这个去年的市场救星可能是未来市场的绊脚石：

“对于那些比我们年轻、没有经历过20世纪90年代末科技泡沫的人来说，你们现在正经历着科技泡沫2.0……当时纳斯达克指数下跌了约80%。”

“考虑到现在股市的估值比2000年还要高，可以预想到，在即将到来的经济衰退中也会出现类似的暴跌。”

彭博社分析师的预计也支持这一观点。彭博指出，由于“七姐妹”在电子商务、云计算和电子等各领域的主导地位，预计未来三到五年内，七大巨头的利润将以年均14%的速度增长，这比标准普尔500指数的预计增长率高出4个百分点。

另外，从市场整体情况来看，涨幅集中在头部、市场“越走越窄”的迹象也十分显著。

相关数据显示，本周市场有271只个股上涨、231只个股下跌，Invesco S&P 500 Equal Weight ETF等大型交易所的股票基金走势持平，市况堪称清淡.

从年度数据来看，标普500指数中有一半的个股在过去一年来均下跌。

因此，如果科技股不能集体重振雄风，即使标普500的交易量在不断逼近历史高位，股市仍有回调风险。

特斯拉掉队，谁会“接棒”？

特斯拉的“七姐妹”之一的地位岌岌可危，华尔街已经在热议谁来“替代”它。

ABC基金公司（ABC Funds）高级投资分析师Brandon Michael表示：

“现在只有科技股‘六姐妹’了。”

"特斯拉面临着来自中国电动汽车制造商的竞争、降价、利润缩水等诸多问题，甚至马斯克自己也说Dojo超级计算机是一个遥不可及的目标。”

有十几位交易员向媒体表示，下一个“接棒”的特斯拉的很有可能是“一个将AI蓬勃发展的势头成功货币化的企业”。

美国通信芯片巨头博通是一个热门选项。

受益于人工智能概念的持续发酵，博通的市值在2023年实现了翻番，并首次挤入美国前十。有交易员押注其最近将要完成的对云计算公司VMware的收购可能也会给其股价带来一定提振。

去年，博通的亮眼表现让华尔街分析师们一直认为，博通很可能是在英伟达之后，又一个受益于AI基础设施需求的公司。

Michael认为：

“如果要我选取第七个，那就是博通，它是定制芯片领域的领导者，正在推动人工智能革命。"

另一个被提名的是美国芯片巨头AMD，也是英伟达的主要竞争对手，其股价在去年跃升了2倍多。

最新财报显示，AMD第四季度营收超预期，但由于对第一季度的业绩指引不及预期，导致该公司股价盘后下跌超过6%。

IG Group首席市场分析师Chris Beauchamp认为，虽然AMD的市值远不及特斯拉，但因为它将是人工智能热潮的一大受益者，因此可以“挺身而出”。

更普遍的观点是，科技股“七姐妹”可能会缩减为六个成员，变为科技股“六姐妹”。

来源 | 华尔街见闻