深富策略：紧抓核心龙头方能走得更远！关注量能变化和板块轮动

回顾周三A股行情，沪深两市修复行情延续。A股三大股指全线低开，盘初逐步震荡上行，成功翻红后再次快速走高，此后保持高位震荡；午后伴随着题材股持续发力，指数再次上行并不断创日内新高。从盘面上来看，热点轮动快，白马消费回落，科技与资源作为政策支持的主线再度走强。

　　指数近期大起大落，创业板又再度逼近前高，强势特征明显，而上证指数和沪深300指数则仍未摆脱弱势震荡的局面，结构分化是近两年市场的主要特征。短期看科技成长经过快速反弹后已不宜再追，但仍可继续持有观察，同时要留意板块内的分化，紧抓核心龙头方能走得更远。

　　周三指数震荡上行，沪指实现三连阳。从技术面来看，指数震荡上行，沪指突破10日均线，实现三连阳，北线资金净流入超50亿元，市场量能连续11日破万亿，交易情绪高涨，前期焦虑情绪基本释放完毕，考虑到政策回暖以及风险偏好边际提升，预计大盘有望继续企稳反弹，关注量能变化和板块轮动。操作上建议关注金融、食品饮料、通信、化工、 有色、TMT 等行业。

　　就后市而言，从技术上看，沪指3500点将由前期支撑位转变为重要阻力位，指数进一步上行压力变大；从行情主线上看，部分热门板块短期换手率过高，已出现阶段性顶部信号，而在剩余流动性有限的背景下，低位权重板块估值修复难度亦较大，市场短中期有面临主线缺失的风险；操作上，建议投资者关注估值合理、增速较高的通信、军工、工业自动化等方向。

　　近期基金公司布局新品的热情非常高涨，我们认为这可能会在一定程度上提升市场的风险偏好。短期大盘面临3500点附近压力可能会出现回落，不建议追涨。建议激进投资者可关注军工等。建议稳健投资者维持七成左右仓位。

　　以创业板和科创板为代表的高成长性板块与蓝筹股再度出现跷跷板效应，强分化的结构性市场能否推升市场新一轮的主升浪，仍需进一步观察。操作上，宜轻指数重个股，在控制仓位的前提下，如量能跟进有力，可谨慎看多。关注芯片、锂电池、光伏等高景气赛道板块反弹的持续性，把握局部投资机会，或为当前行情下不错的选择。

　　在操作策略上，超预期的盈利增长会成为市场的主要支撑。下半年稳中略松的流动性环境对于市场仍将是利好。风险事件已经过去，预计下半年市场将有更好的表现，当前是较好的买点。配置推荐两条主线，核心资产关注科技，推荐电子、电气设备以及相关的设备、材料等行业。业绩弹性关注制造，推荐机械、化工、有色、建材、交运等行业。主题角度关注军工、碳中和。

　　市场下半年流动性环境稳中略松，待近期风险事件情绪消化后，市场结构或将由极端分化重归均衡，结合景气程度以及730产业政策指引，配置推荐核心资产如电子、电气设备、机械、化工、有色等行业，主题角度关注军工、碳中和。