深富策略：两大利好助涨A股 市场风格难持久

本周四，A股上涨，截至收盘，上证综指涨0.38%至3642.22点，其余股指涨幅相似。北上资金返场，全天净卖出43.09亿元。相关市场方面，隔夜美股三大股指上涨约1%，港股恒生指数涨1.19%。

　　由A股盘面看，权重股大多表现较平，万科等少数品种走强，另也有些白酒股表现不错，但权重最大的“五茅”稍弱。非权重股大多上涨，造纸、电力、环境保护、国防军工、芯片、软件等表现不错。

　　虽然国内外大宗商品走势仍然不错，但周三表现较强的周期股却于周四大多下跌，如供气供热、化工、化纤、煤炭等。造纸类个股大涨与涨价题材相关，今年以来市场已适应了炒作涨价题材，有一类敏感型资金专门短炒这个板块。

　　除一些炒作时间相对较短或刚刚开始炒作的品种外，市场对受益于涨价题材的周期股炒作已相对充分，近期市场观点颇有分歧。有观点认为，涨势未充分反映利润增长，也有观点认为，行情接近尾声。来自官方的一些消息对周期股也有抑制作用，比如国内商品期货交易所调高商品期货保证金，再如相关部门领导频繁表态称将维护原材料价格稳定。

　　早盘A股大幅跳空高开，利好因素大致可分为两个，一个是恒大方面传来利好消息；二是美联储议息会议靴子落地。在某种程度上缓解了投资者的忧虑，这由港股中的中国恒大暴涨17.62%及无数“内房股”大涨可看出。

　　外资较内资悲观应是常态，投资者如持相关个股应注意这个特征，节奏上不宜过分被外资带偏。外资虽是“聪明钱”，寻常年份也的确做得不错，但这不代表它们“总是正确”，有时在重要时点它们也有可能会被偏见迷花了眼。美联储于周四凌晨一如预期地宣布按兵不动，其政策声明颇有鸽意，但其后的新闻发布会上美联储主席的言论却偏硬。市场中各人的解读不尽相同，但不管怎么说此事已暂告段落。

　　大盘整体上仍是偏于平稳运行，投资者在操作上可短中线结合，一般可以一部分资金参与热点，比如一些涨价题材，另一部分资金可逢低布局今年来惨跌的大蓝筹，为明年行情作准备。今年行情特征是周期股涨，小盘股及绩差股涨，大蓝筹跌，这样的风格很难持续过久，四季度可能正是投资者调仓的时机。