基于VaR模型与CAPM模型的个股日收益率分析报告——以宁德时代（300750）为例

1.数据收集与介绍

1.1 数据收集与处理

  通过网易财经网、上海银行间同业拆借利率官网获取2021年12月6号-2022年5月10号的宁德时代股票收盘价、Shibor O/N（上海银行间同业拆借隔夜利率）、深证指数收盘价的数据并用excel进行处理，运用指数收益率计算法计算出观测期期内宁德时代股票日收益率、深证指数的日收益率，并与Shibor O/N（上海银行间同业拆借隔夜利率）一同导入stata14与spss26中。

1.2 数据介绍

1. ndsd（Ri）：观测期内宁德时代日收益率

2. rm（Rm）：观测期内深证指数的日收益率

3. rf（Rf）：观测期内Shibor O/N（上海银行间同业拆借隔夜利率）

4. ndsdrf（Ri-Rf）：观测期内Ri与Rf的差值

5. rmrf（Rm-Rf）：观测期内Rm与Rf的差值

2.模型公式与变量名解释

2.1 模型公式

  1、VaR（在险价值）模型：

 

，c为置信水平取95%

 2、CAPM（资本资产定价）模型：

    

 3、市场模型：

2.2变量名解释

1、β值的含义：衡量系统性风险的常数。

 ① β=1，表示单项资产的风险收益率Ri与市场组合的平均收益率Rm呈同比例变化

 ② β>1，说明单项资产的风险收益率Ri高于市场组合平均风险收益率Rm

 ③ β<1，说明单项资产的风险收益率Ri高于市场组合平均风险收益率Rm

2、Rm：深证指数大盘收益率，Rm-Rf：市场超额收益率

3.描述性统计分析与基于VaR模型的在险价值确定

3.1描述性统计分析

通过stata14对数据进行描述性统计分析可以得出各组数据平均值、标准差、各置信水平下的分位数、最小值、最大值。再将宁德时代的日收益率与1000股估计收益数据带入spss26进行描述性统计分析。得到下图。