《西蒙斯》阅读笔记之一：运作机制

准备把有关西蒙斯和他的文艺复兴基金的书籍都找来阅读下，然后每次有什么心得都写下来。一方面是自己总结，另一方面与同好分享。

今天看的是最简单的一篇文章，可能是华泰证券的研究员翻译的西蒙斯于2011年在MIT做的讲演。

A、他描述的大奖章基金运作方式非常好，就是他自己总结的说做正确的事的体现：

1）一个公司不再为外部客户服务，只为员工服务。这样变成了，每个员工都不是为公司服务，而是为自己服务。这个跟伯克希尔哈撒韦公司既有相同之处，又有区别：

a 公司目标：相同之处是都避免了去开拓客户的负担，但大奖章只需要考虑员工的利益，而伯克希尔考虑的是股东的利益。

b 经营权：伯克希尔的股东只能取得收益，无经营话语权；而大奖章的员工不仅取得收益，还需要贡献自己的聪明。

c.资金获取：都能获得低成本资金。但伯克希尔主要通过控股企业，特别是保险业的浮存金去获取，而大奖章的资金则是员工的资金+奖金，可能更低。不仅如此，员工的资金和奖金放进了公司，风险利益完全和公司绑定，是动力也是压力。所以我认为大奖章这个一荣俱荣一损俱损的机制可能比巴菲特的伯克希尔更好一些也更长久一些！

2）每个员工都不是通过个人绩效获得报酬，而是通过公司的整体收益获得报酬。那么每个人都不那么容易推卸责任和拒绝合作，而是会想办法努力合作，共同让公司业绩最好。

3）因为2），每个人都不大可能藏着掖着，什么都留一手，而是有什么发现都尽可能快地让大家知道，分享其成果。我估计大奖章基金的每个员工的份额肯定是被评价过的，他的努力分享的回报就是他在公司份额的增加。所以评价体系还是很重要的！

4）百分百的模型决策。完全避免了基本面分析在熊市里的时间损失和回撤压力，同时也避免了人工决策因为“我”的存在导致的事前事中和事后的各种不必要的情绪波动，特别是执行速度。

B、西蒙斯零散地分享了他几个指导原则：

1）经常尝试做一些新的事，新的方法。

2）尽可能和最优秀人共事，做一些不寻常的事情；

3）做正确的事，就是被美丽指引。

C、对待次贷危机的看法

他认为不是量化模型的错，而是评级机构以及整个产业链创造的错误。

PS:个人觉得资产证券化这种衍生产品的发明人，非常聪明但也非常坏。跟用鸡鸭牛羊杂碎做成蛋白饲料，再反过来喂养鸡鸭牛羊一样缺乏伦理道德，结果是导致了疯牛病的发生。伦理是讨论真善美的社会哲学，真就是做正确的事。善就是正确地做事，美就是把事情做正确。

希望我以后的生命能有机会完全奉献给量化投资，阿门:)