江某人量化交易——第三章——收益与风险

收益

• 简单收益率

  • 平均简单收益率

    俺在马路边捡到一分钱，把这些钱放到余额宝里开始发财，那么怎么知道俺啥时候才能获得足够的钱反向收购支付宝呢？这时候就需要收益率这个概念了奥。
    最简单的，我有100块钱，存在银行，银行一定定期存款利率是3.8%，那么我一年以后就可以获取到103.8块钱，这就是简单收益率。但是我存在余额宝里，余额宝年化（这个概念后文讲）3.8%，我一天大概能获得1分钱，但是取得这一分钱后我的本金就变为100.01元，以此利滚利，收益将会呈指数形式上升。因此简单收益率有两种计算方式。

单期收益率计算公式如下：（latex写公式太麻烦了）

1. 当我们把钱存在银行的时候，多期收益率计算如下：
   
   这种情况下，本金固定，每一期的收益率都是在相同的本金的基础上计算而来。
2. 当我们把钱存在余额宝里时：
   
   显然上式便是复利的计算公式，上式也可以写成：
   

在这里，如果我们需要计算k期的平均收益率，那么依然存在两种计算方法：算术平均收益率和集合平均收益率，对应银行存款和余额宝，由于过于简单，这里就不放了。（懒）

• 年化收益率

    下面要介绍的就是最长听到的年化收益率。当我们打开余额宝，里面显示七日年化3.8%这是嘛意思呢？为嘛我100块钱存7天不能取得3.8元的收益呢？
    年化收益率的思想是指：当我们了解到一期的收益率时，我们假设这一年都将以该收益率来获取收益。也就是说，如果天弘基金（余额宝）假设这一年都将以那七天一样的收益率来取得收益，因此显示的是7日年化3.8%（日收益约万分之一）
    那么余额宝的年华收益是咋算的捏？
计算公式如下：

这里T表示这一期有T天，m表示一年有m个T。也就是说T表示7天，m表示一年大约有52个T。

    这个就是说，计算出复利收益的几何平均，然后再给这个几何平均来个m次方，为啥要用几何平均和m次方呢？因为余额宝是用复利计算的嘛。。。

• 连续复利收益率

    这里假设投资周期数趋于无穷大，也就是说每次刚获得的收益马上就可以产生收益的收益。这相当于每一个投资周期中有无穷多次投资。用下面的式子来表示：

这些东西几乎人尽皆知，只有俺这个铁憨憨不知道。但这不重要。

  这里我们再假设采用连续复利计算的收益率等于某一个简单收益率R_t，同时使用r_t来表示连续复利（把上面这个公式里的R_T替换成r_t）则可以推出：

  从上式可以看出，连续复利具有很好的性质，即其可以由价格取对数直接求得。多期的连续复利也可以很容易的推出。正是因为以上优良的性质，那么可以推出，多期的连续复利可以由单期的连续复利直接相加而来（对数的性质），即：

风险

  投资的收益与风险是同时存在的，有了收益的衡量，接下来就需要去衡量一哈风险了。

• 方差风险

  顾名思义，就是通过计算方差去求该项投资的风险。计算实际收益偏移期望收益的程度。公式就不给了，用jio想想就能知道了。

• 下行风险

  方差风险描述了偏离期望收益率的程度，但是要是比期望收益大，这显然不是风险了，因此我们只需要去计算偏移期望收益率并且比期望收益率低的程度，这就是下行风险。当收益率大于期望收益率时取0，当收益率小于期望收益率时计算其偏移量的平方，最后再对所有的样本数取平均开方，这显然要比方差风险有道理的多。

• 风险价值

  风险价值描述了在一定时间段内，给定某个置信水平，其所预期的最大损失。该概念类似于求其某一置信水平下的最大值，如果使用历史数据进行计算，则表示其服从于历史数据所产生的分布，并求其某个分位数。

• 最大回撤

  首先回撤表示在某一个投资时间段内，资产的峰值价格与当前价格之差，回撤率即为该差值占峰值价格的比率。最大回撤表式在某一投资时间段内，资产峰值价格与低谷价格（峰值价格发生在前，低谷价格在后）之差占峰值价格的比率。

总结

  以上就是对于投资的风险与收益的简单衡量，有过多幼稚不成熟的观点，希望看到的铁汁们给与批评指正，谢谢。（初用Markdown，真是太难了）