链上数据分析基础课：LTH-SOPR

LTH-SOPR是一个指标，用于衡量链上转移的所有币种的实现盈亏程度，这些币种的生命周期超过155天（长期持有者）。

LTH-SOPR是SOPR的一个变种，只考虑超过155天的已花费输出。它用于评估那些对资产有更深入理解并对市场波动有更多经验的聪明资金 投资者的行为和盈利能力。

在统计上，超过155天的未花费交易输出（UTXO）较不容易被花费，因此通常被视为流通供应中的不流动部分。LTH-SOPR仅对这些“旧币”进行过滤，以估计这一群体实现的盈利或亏损金额。这提供了关于经验丰富和聪明资金投资者行为和情绪的见解，他们不太可能对市场波动做出反应，并且对持有资产有更高的基本信念。

在155天（长期持有者 阈值）的时间内，市场波动和价格通常会朝一个方向解决，要么高于UTXO创建时的价格（假设成本基准），要么低于该价格。因此，当长期持有者持有的币被花费时，往往会实现可观的盈利或亏损。与标准的SOPR指标及其变种（aSOPR和STH-SOPR）通常在1.0左右波动不同，LTH-SOPR常常达到较大的值（>2.0）和较小的值（<0.8）。

因此，LTH-SOPR往往充当较长期的宏观周期振荡器 ，指标值表示长期持有者实现的聚合盈亏倍数。

假设有一个投资者在155天前购买了一枚比特币 ，当时比特币的价格是10000美元。在此期间，市场经历了剧烈波动，比特币的价格在某些时候超过20000美元，而在其他时候低于8000美元。如果该投资者现在以12000美元的价格卖出比特币，他将实现2000美元的盈利。这个盈利金额将被用于计算LTH-SOPR指标。

通过跟踪这些长期持有者的实现盈亏，LTH-SOPR指标可以显示聪明资金投资者的行为和情绪，以及他们对资产的长期信仰。

LTH-SOPR指标的计算公式：LTH-SOPR = 实现的总盈利金额 / 实现的总亏损金额

该数据可以用来作出以下评估：

1. 评估长期持有者的盈利能力：LTH-SOPR可以显示长期持有者实现的总盈利和总亏损金额，从而提供关于他们的盈利能力的信息。较高的LTH-SOPR值表示长期持有者的盈利能力较强。

2. 评估聪明资金投资者的行为和情绪：LTH-SOPR指标反映了聪明资金投资者的行为和情绪，因为他们更倾向于持有较长时间并根据基本面 做出决策。通过观察LTH-SOPR值的变化，可以了解聪明资金投资者对市场波动的反应和对资产的信仰程度。

3. 预测市场的宏观周期 ：LTH-SOPR通常是一个宏观周期振荡器，指标值表示长期持有者实现的盈亏倍数。通过观察LTH-SOPR值的趋势和极值 ，可以预测市场处于盈利周期还是亏损周期，并帮助投资者做出相应的决策。

如果LTH-SOPR值持续保持较高水平（大于2.0），这可能意味着聪明资金投资者对资产的信心较高，并且预示着市场可能处于盈利周期 。相反，如果LTH-SOPR值持续保持较低水平（小于0.8），这可能表示聪明资金投资者面临较大的亏损，并暗示市场可能处于亏损周期。投资者可以根据LTH-SOPR值的变化来调整其投资策略。

LTH-SOPR的计算是通过仅考虑花费输出中达到或超过155天的SOPR值来完成的。

LTH-SOPR的计算公式如下：

LTH-SOPR = (所有花费输出中满足年龄≥155天的输出的value * price_created的总和) / (所有花费输出中满足年龄≥155天的输出的value * price_spent的总和)

其中，

- value代表已花费输出的币值

- price_created代表创建该输出时的价格（以美元表示）

- price_spent代表花费该输出时的价格（以美元表示）