自动驾驶行业了解Part5-行业风险以及投资建议

行业风险分析

从业者主要担心风险因素为“政策出台速度”和“事故”

        当前行业尚处早期研发投入阶段，高级别自动驾驶还不具有成熟的产品和商业模式。但行业近2年将迎来首批高级别自动驾驶产品的商业化落地试运行，当前处在行业发展的关键时点，从业者对行业未来发展既抱有期待又存在着一定的忧虑，这主要体现在：1、相关政策出台速度不达预期；2、潜在重大交通事故可能民众以及政府对于自动驾驶的态度。我国自动驾驶政策制定起步晚，但后期追赶速度快，从2018年开始国内最少已有九个城市开放了自动驾驶路测区域并制订了配套管理措施，部分地区甚至开放了部分公共道路用于从业者自动驾驶车辆路测；近年来在海外，无论是Tesla、Uber还是Waymo都遭遇了一定的“自动驾驶事故”风波，这在一定程度上降低了美国消费者对于新技术的接受度，我国当前类似事故还较少，消费者对自动驾驶抱有较高的接受度，但如果在行业发展中出现严重（致死）事故将会对行业产生负面影响，因此政府除了推动行业发展以外，也应该对自动驾驶企业做好严格的筛查和管理，以及制定好相关的保险赔偿制度。

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投资布局

传感器、地图和有实力进入整车厂商供应链的自动驾驶厂商

考虑项目投资时可以首先考虑未来项目的退出方式，这包括：在公司持续融资过程中实现退出；公司被全资收购；企业IPO；破产清算。
1、持续融资能力：首先，企业要想实现持续的股权融资和估值持续增长，除了投资人对于行业未来发展看好以外，企业能够向投资人展现其持续造血能力以及未来的发展潜力等；
2、被收购：新技术的引入将会改变传统产业链结构和商业模式，除了看好上游拥有较高技术壁垒和行业经验的高精度传感器厂商以外（各大厂加速投资收购激光雷达厂商），中游整车厂商随着整车硬件价值占比的降低而会加速布局自动驾驶（如收购自动驾驶软件系统开发厂商），而下游出行服务提供商将会对传统汽车销售造成极大冲击，且由于直接把控流量入口也将会有很好的商业前景。新技术对于产业链各个环节的冲击将会迫使传统厂商对新兴技术公司进行收并购以保证其在行业变革中始终处于最优领导地位；
3、IPO上市：而不管是传统汽车行业、互联网企业龙头还是IC巨头都已经开始加速布局自动驾驶出行行业，未来自动驾驶行业是否会出现一个新的独立龙头企业并实现上市我们对此保持谨慎态度，但不排除在某一细分领域具有极高市场份额和造血能力的企业可以进行独立上市。