国际金融试题和答案

2010年10月

1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(  D  ) 1-15

A.经常项目 B.资产项目

C.平衡项目 D.错误与遗漏

2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(  D  ) 1-15

A.直接投资 B.间接投资

C.证券投资 D.其他投资

3.金汇兑本位制规定国内(   A   ) 2-60

A.不流通金币，只流通纸币 B.不流通纸币，只流通金币

C.同时流通金币和纸币        D.只流通纸币，并能兑换黄金和外汇

4.《新的货币汇率机制》要求在未成为欧元区的国家之前，处于欧元区之外的欧盟国家的货币汇率必须在窄幅波动中保持(  B  )2-86

A.一年 B.二年

C.三年 D.四年

5.有效汇率(  B  )3-93

A.反映了两种货币的市场供求状况

B.反映了本国商品的国际竞争力

C.反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度

D.反映了汇率的预期波动水平

6.IMF成员国申请储备部分的贷款是(  B  )4-129

A.无条件的，需特别批准，不支付利息

B.无条件的，可自动提用，不支付利息

C.无条件的，需特别批准，支付利息

D.无条件的，可自动提用，支付利息

7.欧洲银行的概念是(   C   )6-172

A.指位于欧洲的银行            B.从业务及交易的角度界定

C.以独立的账户体系为基础 D.建立在独立的银行实体之上

8.银团贷款产生的最根本原因是(   A   )6-175

A.分散风险        B.克服有限资金来源限制

C.扩大客户范围 D.提高银行知名度

9.零息债券的发行方式为(  B    )7-219

A.平价发行 B.贴现发行

C.溢价发行 D.招标发行

10.掉期率报价法是(   B   )8-257

A.即期外汇交易的报价法 B.远期外汇交易的报价法

C.外汇期货交易的报价法 D.外汇期权交易的报价法

11.在直接标价法下，以点数表示的掉期率由小到大表示(  A    )8-258

A.升水 B.贴水

C.平价 D.现汇价

12.在布雷顿森林体系中，各国货币与美元汇率是否稳定，及各国货币之间的汇率是否稳定，主要取决于( A)9-268

A.黄金官价 B.黄金市价

C.外汇平价 D.外汇市价

13.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费(  B   )10-288

A.越高 B.越低

C.不变 D.取消

14.每份恒生指数期货合约的最小变动值为(   B   )10-300

A.25港元 B.50港元

C.75港元 D.100港元

15.依据凯恩斯的货币理论，货币需求(  C    )11-306

A.与Y正相关，与i正相关 B.与Y负相关，与i负相关

C.与Y正相关，与i负相关 D.与Y负相关，与i正相关

16.香港特别行政区的美元联系汇率制度被国际货币基金组织视为( D  )11-327

A.有管理的浮动    B.爬行钉住

C.钉住平行幅度    D.货币委员会

二、多项选择题(本大题共5小题。每小题3分，共15分)

17.第一次美元危机爆发后，国际货币基金组织采取了一系列措施，以维护布雷顿森林体系的稳定，其中有(      ABC    )2-72

A.《巴塞尔协定》    B.借款总安排             C.货币互换协定        

D.黄金双价制           E.创建特别提款权

18.欧洲票据的推销方式有(   CE  )7-209

A.银团直销    B.分档发行

C.贴现发行    D.循环发行

E.招标发行

19.在外汇市场上，远期外汇的供给者有(  BD   )8-255

A.进口商        B.出口商           C.对远期外汇看涨的投机人

D.对远期外汇看跌的投机人    E.短期外币债务的债务人

20.从宏观经济角度来看，国际收支失衡的原因有(    ABCD  )11-313

A.经济周期    B.经济结构    C.国民收入    D.货币币值

E.充分就业

21.下列哪些项目属于汇率决定理论?(    BCDE      )14-371

A.弹性分析法          

B.国际借贷说   C.购买力平价理论   D.汇兑心理说    E.利率平价理论

三、判断分析题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)

22.国际资本流动可能产生国际债务危机。(√  )13-347

答：国际资本流动可能产生国际债务危机，从资本流出国的角度出发，中长期国际资本流动对流出国的潜在危险是债务国的违约。

23.特别提款权是IMF会员国原有的普通提款权以外的提款权利，故与其它储备资产形式相比无明显区别。(×)12-332

答：特别提款权与其他储备资产形式相比，有着明显的区别，表现在以下三个方面：

第一，它不具有内在的价值，是IMF人为创设的一种账面资产。 第二，特别提款权只能在IMF及会员国政府之间使用。第三，它是由IMF根据份额的大小向会员国政府无偿分配的。

24.黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。(  √    )9-266

答：一是黄金的产量有限，决定了其价值相对稳定；二是黄金的物理性质，具备了耐久性和易认性的功能；三是黄金的易于分割，且分割后不改变其价值，使其具备了可分性，天然地满足了用货币度量商品价值时所需的不同度量单位的要求。由于上述特征，黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。

四、简答题(本大题共4小题，每小题6分，共24分)

25.外汇构成的三要素是什么?3-91

 (1)国际性，外汇必须是以外币表示的金融资产。

 (2)可兑换性，指货币能够兑换成他国货币。

 (3)以真实交易为基础，即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产。

26.国际债券发行人在选择发行货币时应遵循什么原则?7-214

发行货币的选择应遵循以下三个原则：

(1)发行欧洲债券的货币的汇率走势。

(2)发行欧洲债券的货币与投资项目所需货币保持一致。

(3)发行欧洲债券的货币与投资项目建成后形成收益的货币保持一致，这样可以消除偿还时的汇率风险。

27.持有国际储备的机会成本是什么?12-336

 (1)国际储备代表着一国对外国实际资源的购买力。

 (2)国际储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。

 (3)这是一种经济效益的损失，是持有国际储备的机会成本,亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。

 (4)它表明了一国持有国际储备所付出的代价。等于投资收益率与利息收益率之差。这个差额越大，表明持有国际储备的成本越 高； 差额越小，则表明持有国际储备的成本越低。

28.浮动汇率制的缺点是什么?11-323

（1）增大了不确定性和外汇风险

（2）外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机。

（3）容易滥用汇率政策和引起国与国之间的宏观经济政策冲突。

五、计算题(本大题共1小题，10分)

29.中国银行与外资银行签订贷款协议，金额为4000万美元。协议5月4日生效，并规定承担期为5个月(即到10月3日止)，从协议生效后的第2个月开始计算，承担费率为0.3％。中国银行提款情况为：5月10日，提1000万美元。6月20日，提2800万美元。

计算中国银行应支付的承担费。6-179

每一提款间隔期间内应缴额=未提用贷款余额*(未提用天数/360)*承担费率

则：第一次间隔期为6月4日-----6月19日承担费=3000万*16/360*0.03%=0.04万美元

第二次间隔期为6月20日-----10月3日承担费=200万*（11+31+31+30+3)/360*0.30%=0.0177万美元

共缴纳承担费=0.04万美元+0.0177万美元=0.0577万美元

六、论述题(本大题共2小题，每小题10分，共20分)

30.试述重新构建国际金融体系的具体措施。13-359

一、实现国际储备多元化，从而较好地解决了特里芬难题。

二、汇率安排从集中接受人为的制度设计恢复为分散的自由。

1、当各国货币当局真的可以自行选择汇率制度时，反而容易陷入更大的困惑之中。

2、发达国家的汇率制度选择表现出两种极端的情形：一是美元、日元、英镑等主要货币选择独立浮动汇率制，结果相互之间经常出现巨幅波动。二是在区域内部实行稳定的汇率机制，经过长期摸索，历史上第一个区域共同货币——欧元已经成功诞生并投入使用，同时极大地激励着东亚、西非等其他地区的货币合作计划。

三、依赖国际金融市场和国际间政策协调解决国际收支问题。

四、IMF承担了更多职责，在国际金融领域的地位和作用明显。

31.试述经常账户差额反映的经济内涵。1-48

答：（1）从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收人和支出的对比。

（2）当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；

（3）进一步来讲，这种由让渡本国资源支配权而取得的外汇收入，成为一国拥有绝对支配权的外汇收入，这种支配权的“绝对性”是针对资本金融账户的顺差而言的，主要体现在对这部分外汇的使用时间与使用方向上。

（4）从使用时间上讲，一国只有在它需要使用这部分外汇收入时，才会动用这部分外汇；

（5）从使用方向上讲，一国完全可以根据自己的需要而动用这部分外汇。反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。

 

2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C     )1-12

A.经常账户 B.资本账户

C.金融账户 D.储备账户

2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( B     )1-11

A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元

C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元

3.在汇率超调模型中，从长期看购买力平价是成立的。因为(  A    )14-391

A.长期中性货币成立 B.长期中性货币不成立

C.长期商品价格具有黏性 D.国外产品作为变量

4.建立黏性价格货币模型的经济学家是( B     )14-386

A.弗兰克尔 B.多恩布什

C.穆萨 D.凯恩斯

5.主要形成于商品市场的汇率决定理论是( B     )14-372

A.国际借贷说 B.购买力平价理论

C.汇兑心理说 D.利率平价理论

6.现代意义的国际资本流动作为一种稳定的经济现象，迄今经历了( D     )13-343

A.一个发展阶段 B.二个发展阶段

C.三个发展阶段 D.四个发展阶段

7.一国外汇储备最主要的来源是( A     )12-338

A.经常账户顺差 B.资本与金融账户顺差

C.干预外汇市场 D.国外借款

8.假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，1英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输出点为(  C    )2-58

A.4.8065 B.4.8565

C.4.9165 D.4.9565

9.大多数欧洲债券( C     )7-230

A.以公募方式发行，依赖场外交易市场实现流通

B.以公募方式发行，依赖场内交易市场实现流通

C.以私募方式发行，依赖场外交易市场实现流通

D.以私募方式发行，依赖场内交易市场实现流通

10.影响汇率变化的根本性因素是(   B  )3-102

A.国际收支 B.通货膨胀

C.利率水平 D.国民生产总值

11.最早成为世界最大的国际金融中心是( A     )5-150

A.伦敦 B.纽约

C.苏黎世 D.新加坡

12.世界银行贷款的主要组成部分是(  B    )4-135

A.普通贷款 B.项目贷款

C.扩展贷款 D.第三窗口贷款

13.以同种货币表示两种商品的相对价格，从而反映了本国商品的国际竞争力的汇率是

(  C    ) 3-93

A.名义汇率 B.市场汇率

C.实际汇率 D.中间汇率

14.欧洲货币市场指(  D    )5-151

A.欧洲国家货币市场 B.银行间市场

C.资金的最终借出者与使用者的市场 D.离岸金融市场

15.欧洲中央银行体系的首要目标是(  D    )2-86

A.经济增长 B.促进就业

C.汇率稳定 D.价格稳定

16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的(  B    )1-11

A.贸易收支 B.服务收支

C.经常转移收支 D.收入收支

17.欧洲美元CD期货合约的最小变动幅度为(  A    )10-296

A.0.1％ B.0.2％

C.0.3％ D.0.4％

18.世界黄金衍生产品的交易占世界黄金年交易总量的( D     )9-279

A.70％ B.80％

C.90％ D.97％

19.根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起(  B    )11-306

A.BP曲线和IS曲线同时左移 B.BP曲线和IS曲线同时右移

C.BP曲线左移，IS曲线右移 D.BP曲线右移，IS曲线左移

20.如果国际资本流动的利率弹性无限大，BP曲线为( A     )11-308

A.水平曲线 B.垂直曲线

C.向右上方倾斜的曲线 D.向左上方倾斜的曲线

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

21.90年代影响最大的金融危机有(  ABC       )13-351

A.墨西哥金融危机 B.欧洲货币危机

C.亚洲金融危机 D.俄罗斯金融危机

E.拉美等发展中国家的债务危机

22.弹性价格货币模型的主要贡献表现在( BCD        )14-386

A.有助于说明通货膨胀与汇率的变动关系

B.突出了货币因素在汇率决定过程的作用

C.引入了货币供应量、国民收入等经济因素作为变量

D.是资产市场说中最简单的一种形式，并能反映该分析方法的基本特点

E.修正了购买力平价理论

23.离岸金融中心作为功能性中心可以分为(  BCDE       )5-160

A.名义中心 B.集中性中心

C.分离性中心 D.基金中心

E.收放中心

24.国际货币基金组织限制的贸易管制措施有(  ABCD       )3-110

A.外汇审批制 B.无息的进口存款预交制

C.课征外汇税 D.出口补贴

E.复汇率制

25.股指期货合约交易的标准化规定包括( ABCDE        )10-299

A.合约面值 B.报价方式

C.交易单位 D.最小变动值

E.交割方式

三、判断分析题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

判断正误，在题后括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。

26.择期外汇交易中，当远期汇率贴水时，银行按照T（0）时刻的汇率作为买入汇率。(×)8-259

答：

T（O）时价格作为卖出汇率或T(1)时价格作为买入汇率，银行只选择对其有利的价格向客户报价。

27.国际债券的信用评级具有重要意义。（ √      ）7-221

答：

能否发行债券的关键条件，关系发行人的筹资成本。

28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。（ ×     ）1-49

还要经过净误差与遗漏项目调整后的数字。

29.凡是以外币表示的金融资产都可以作为国际储备。（  ×    ）12-330

答：官方持有；普遍接受性；充分流动性。

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

30.固定汇率制的优点是什么？11-321

（1）有利于促进国际贸易与投资；

（2）有利于抑制国内通货膨胀；

（3）防止外汇投机以稳定外汇市场；

（4）防止各国间不正当竞争以危害世界经济。

31.国际货币体系有什么作用？2-54

（1）储备资产的确定与创造，为国际经济发展提供足够的清偿力；

（2）相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供良好的外部环境；

（3）多种形式的国际金融合作以稳定世界经济秩序。

32.货币期货交易的机制包括哪些内容？10-286

（1）在固定的期货交易所内进行交易；

（2）通过期货交易所的经纪人公开竞价交易；

（3）多数在合约到期日期对冲其在手合约了解义务；

（4）交易者要支付佣金与手续费。

33.国际货币基金组织如何发挥“最后货款人”职能？13-357

答：国际货币基金组织通过政策建议和资金支持帮助减轻危机的影响，缩短危机持续的时间，并努力防止危机向其他国家扩散。两条提供资金渠道包括：按等于或高于IMF标准的利率提供非优惠贷款；通过减贫与增长贷款信托基金提供优惠贷款，解决长期国际收支问题。

34.国际储备结构管理的基本原则是什么？12-338

答：统筹兼顾各种储备资产的安全性，流动性与盈利性。

（1）安全性指储备资产的有效与价值稳定；

（2）流动性原则指储备资产的较高变现能力；

（3）盈利性原则在安全性与流动性基础上尽可能的增值。

五、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

35.试述一国GDP增长率对汇率的影响。3-104

答：（1）GDP影响汇率的基本原理：GDP增长快，收入增加，利率提高，该货币吸收力强；反之亦然。

（2）不同国家间GDP增长差异，对汇率影响不同：一是收入增加，进口增加，经常项目逆差，汇率下跌；二是出口导向型经济在一定程度上减缓汇率下跌；

（3）劳动生产率提高使出口商品竞争力增强，其货币汇率坚挺。

36.比较分析外国债券与欧洲债券的区别。7-212

答：（1）票面标价货币不同，欧洲债券以境外货币发行；

（2）管制程度不同，外国债券严而欧洲债券松；

（3）是否记名及与此相关的税收，外国债券投资面临双重征税，欧洲债券免税；

（4）货币选择性不同，欧洲债券不限于一种货币。

 

2008年10月

1．弹性价格货币模型认为，当其他条件不变时，（ B  ）14-385

A．本国货币供给增加，导致本币升值 B．本国收入增加，导致本币升值

C．本国利率上升，导致本币升值 D．本国价格上升，导致本币升值

2．当金融危机来临时，发挥重要“最后贷款人”职能的国际金融机构是（C）13-356

A．世界银行 B．国际清算银行

C．国际货币基金组织 D．国际金融公司

3．IMF创造的特别提款权（ D ）2-74

A．具有内在价值 B．可用于贸易与非贸易的国际支付

C．依据份额向会员国政府有偿分配 D．是一种账面资产

4．当国际资本流动的利率弹性为零时，B/P是一条（ B  ）11-309

A．水平曲线 B．垂直曲线

C．正斜率曲线 D．负斜率曲线

5．在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港元即期汇率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1个月掉期率：70—50，则美元兑1个月远期港元的实际汇率为（ B ）8-257

A．7.1420—7.3460 B．7.8350—7.8410

C．7.8490—7.8510 D．8.5420—8.3460

6．接本试卷第5小题，美元或港元1个月远期汇率的变动趋势为（ A ）8-257

A．港元对美元升水 B．美元对港元升水

C．港元对美元贴水 D．本币对外币贴水

7．企业在境外选择交叉上市的主要障碍是按照东道国证券监管部门要求执行（C）7-240

A．信用评级标准 B．资产规模标准

C．信息披露标准 D．主板市场上市资格标准

8．国际租赁业务中的租赁利率等于（ D  ）6-194

A．租赁净收益与利润之比 B．融资成本与租赁收益之比

C．设备购置成本与融资成本之比 D．租赁收益与租赁净投资之比

9．欧洲货币市场交易的货币是（ B  ）5-158

A．欧元 B．美元

C．欧洲英磅 D．欧洲马克

10．要求成员国取消经常项目下的货币兑换限制的国际金融机构是（ B  ）4-131

A．BIS B．IMF

C．IBRD D．IDA

11．世界银行集团包括（ C  ）4-132

A．IBRD+IMF+IFC B．IBRD+IDA+BIS

C．IBRD+IDA+IFC D．IBRD+BIS+IFC

12．在银行间外汇市场上充当基础货币的是（ D ）3-95

A．美元、英磅、日元、欧元 B．美元、英磅、加元、日元

C．美元、英磅、欧元、港元 D．美元、英磅、欧元、澳元

13．政府间的经济与军事援助记录在（ A  ）1-11

A．经常账户 B．资本账户

C．金融账户 D．储备资产账户

14．趋同标准规定参加欧元的成员国长期利率不能超过通货膨胀最低的3个成员国平均水平的（ B ）2-85

A．1.5个百分点 B．2个百分点

C．2.5个百分点 D．3个百分点

15．美元汇率持续疲软会引起（ A  ）9-270

A．黄金价格上升 B．黄金价格下降

C．黄金价格不变 D．黄金货币化

16．固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在固定汇率制下（ B  ）14-377

A．货币政策有效 B．财政政策有效

C．收入政策有效 D．汇率政策有效

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

17．某种货币充当储备货币必须具备的条件是（  ABE   ）12-331

A．可兑换性 B．普遍接受性

C．国际性 D．充分流动性

E．内在价值相对稳定性

18．确保欧元与欧洲经济联盟启动与稳定运行的重要文件有（  CDE   ）2-85

A．《马斯特里赫特条约》 B．《欧洲联盟条约》

C．《稳定和增长公约》 D．《欧元的法律地位》

E．《新的货币汇率机制》

19．根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制度下（ AD ）11-312

A．货币政策有效 B．财政政策有效

C．货币政策无效 D．财政政策无效

E．收入政策有效

20．择期外汇业务中，当远期汇率贴水时，（ BCE ）8-259

A．银行以择期期初汇率作为买入价 B．银行以择期期初汇率作为卖出价

C．银行以择期期末汇率作为买入价 D．银行以择期期末汇率作为卖出价

E．银行卖出贴水的择期远期外汇时不计贴水

21．国际投机资本的高流动性与高投机性对资本流入国危害大，表现在（ABCDE ）13-349

A．影响其外债清偿能力 B．降低其国家信用等级

C．导致其国际收支失衡 D．其货币汇率剧烈波动

E．其金融市场陷入混乱

三、名词解释题（本大题共3小题，每小题2分，共6分）

22．相对购买力平价 14-373

相对购买力平价理论认为两国货币之间的新汇率等于原汇率乘以两国通货膨胀率（用物价指数表示）之比。

23．QFII   3-120

QFII 是合格境外机构投资者的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制，逐步实现资本账户对外开放时所采取的一种措施。

24．利息套汇 8-262

利息套汇又可称为套利，是指套利者利用两个不同金融市场上短期资金存贷利差与远期掉期率之间的不一致进行谋利性质的资金转移，从中谋取利率差或汇率差利润过程中所派生出来的外汇交易。

四、判断分析题（本大题共3小题，每小题4分，共12分）

判断正误，在题后的括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。

25．欧洲货币市场中的离岸金融中心是以市场所在国的强大经济实力和巨额资金积累为基础的。（  × ）   5-161

答：欧洲货币市场上的离岸金融中心，不以市场所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础，而是以中心所在国家或地区政局稳定、地理位置优越、外汇管制和税收政策优惠、通讯与技术发达和服务完善等制度安排为基础。                                                       

26．吸收分析法认为，货币贬值能否有效地调节国际收支取决于总收入与总支出对吸收的引致程度。           （×     ）14-366

答：货币贬值能否有效地调节国际收支，主要由三个因素共同决定：（1)贬值对收入的直接影响; (2)贬值后收入对吸收的引致程度(3)贬值对吸收的直接影响影响AD。

27．外汇银行的外汇买入价与外币现钞买入价有差异。    （  √ ）3-97

答：通常，外汇银行规定的现钞买入价低于外汇买人价。

五、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分）

28．为什么持有外汇储备会有机会成本？12-336

答：(1) 外汇储备代表着一国对外国实际资源的购买力。

(2)外汇储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。

(3)这是一种经济效益的损失，是持有外汇储备的机会成本,亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。

(4)它表明了一国持有国际储备所付出的代价。等于投资收益率与利息收益率之差。

29．提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向吗？为什么？13-351

答：（1）提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向。

（2）因为提高法定准备率时，可以降低商业银行存款货币的派生倍数，降低货币乘数，属于较严厉的货币紧缩措施，从而缓解了国际资本流入对国内信贷扩张的压力。

30．外币期权交易有什么特点？10-288

答：外币期权交易的特点有：

一、期权交易下的保险费不能收回。

二、期权交易保险费的费率不固定。期权业务听交付的保险费反映了同期远期外汇升水、贴水的水平。所收费率的主要制约因素有：

1、市场现行汇价水平。

2、期权的协定汇价。

3、期权的时间值或有效期。

4、预期汇率波幅。

31．浮动汇率制有哪些优点？11-322

答：（1）汇率反映了一国对外经济交往的真实情况

（2）外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动

（3）避免通货膨胀跨国传播

（4）有利于稳定经济

（5）可自动调节短期资金移动，预防投机冲击

六、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

32．已知租赁设备的购置成本100万美元，租期2年，租金每年均等支付，租赁利率7%，请用年金法计算每期租金和租金总额。6-196

答：每期租金的计算公式为：

因为 P=1000000 美元，n=2，i = 7%, 根据公式，有：

每期租金R=553091.79

租金总额2R=1106183.58

33．中国工商银行公布的外汇牌价：

2008年1月4日       欧元1=人民币10.7342，

2008年6月10日      欧元1=人民币10.7930

请计算欧元对人民币汇率的变化幅度。 8-260

答：升（贴）水变化率=升（贴）水具体数字/即期汇率

则 变化率=（10.7930-10.7342）/10.7342=0.55%

七、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

34．试述影响人民币汇率变动的主要因素。3-101

答：（1）我国国际收支情况。

一国国际收支的均衡与否，直接影响着一国汇率的波动。其基本原理是，国际收支的均衡与否，直接反映着该国外汇市场外汇供应的变化情况。国际收支顺差，该国货币汇率上升。相反，如果国际收支出现逆差，该国货币汇率下降，货币对外贬值。

（2）我国通货膨胀状况。

一国通货膨胀的高低.实际上反映着该国货币在国内的购买力，而汇率则是其国际购买力的反映。通货膨胀状况的变化，在绝大多数情况下，是对一国货币供应量的反映。所以，通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。如果一国通货膨胀率提高，则外汇汇率上升，本币汇率下降。反之亦然。

（3）我国利率变化。

利率是重要的基本经济因素之一，是影响汇率变化的又一重要因素。在开放经济条件下，利率调整同时影响一国外汇市场的供求。提高利率，会出现外汇供应增加、外汇需求减少的状况，从而可使外汇汇率下降，本币汇率上升。反之亦然。

（4）影响人民币汇率变化的其他一些因素与事件。

 除了上述三个重要的宏观经济指标外，我国GDP增长率的变化、汇率政策以及一些突发的、重大的政治事件，常常也会对人民币市场产生重大的影响。

35．试述欧元启动对现行国际金融体系的挑战。2-88

答：（1）对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战。 欧元的出现在某种程度上是对美元地位的“纠偏”，欧元与美元的竞争关系必然会对世界经济格局产生实质性的影响。

（2）对现行国际货币体系提出了挑战。欧盟国家有望在此后的国际政治经济舞台上掌握更大的话语权。相应地，以美元为主导的国际货币体系必然会发生重大变化，甚至进行彻底改革。

（3）对传统的国家主权提出了挑战。在放弃了货币、汇率、贸易等诸多政策权力后，一旦内部均衡问题的严重性超过外部均衡，欧元区的稳定性就会面临冲击和危险。

（4）对地区和世界经济的长远发展具有深远影响。受到欧元成功启动的鼓舞，建立区域共同货币的议题被许多其他国际经济组织提上日程。一时间地区性货币一体化成为国际金融领域最热门的话题。

 

2009年1月

l.国际金融体系的核心是(   C   ) 13-358

A．国际收支 B．国际储备

C．国际汇率制度 D．国际经济政策

2.货币分析理论认为国际收支调节的最终和根本力量是(  B   )14-369

A．货币需求 B．货币供给

C．货币乘数 D．货币传导机制

3.外汇储备资产形式结构管理中(  A   )12-340

A.一级储备的流动性最高 B．二级储备的流动性高于一级储备

C.三级储备的流动性高于二级储备 D．三级储备的流动性最高

4.2004年12月31日IMF的187个成员国选择有管理的浮动汇率制的国家占(  D   )11-327

A．3.7％ B.18.7％

C.21.9％ D.27.4％

5.在巴黎外汇市场上，法国银行公布欧元与美元即期汇率为UERl =USDl.5620—1.5640,2个月掉期率110—150，则欧元对美元2个月远期的实际汇率是(   C  )8-257

A.1.4520—1.4140 B.1.5510—1.5490

C.1.5730—1.5790 D.1.6720—1.7140

6.接本试卷第5题，美元或欧元2个月远期变动趋势为(  C   )8-258

A.美元对欧元贴水 B.美元对欧元升水

C.欧元对美元贴水 D.外币对本币升水

7.欧洲CD有利于发行银行，因为(  D   )7-207

A.实行实名制 B.欧洲CD不可转让

C.面额小而且期限固定 D.利率低于银行同业拆借利率

8.国际商业银行贷款的利息及费用包括(  D   )6-177

A.LIBOR+附加利息+管理费

B.LIBOR+附加利息+管理费+代理费

C.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费

D.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费+律师费和通讯费等杂费

9.以吸收中东地区石油出口国巨额石油美元为代表的巴林，属于离岸金融中心的(  C   )5-161

A.石油中心 B.基金中心

C.收放中心 D.名义中心

10.以促进成员国之间的国际货币合作为宗旨的国际金融机构是(  A   )4-126

A.IMF B.IBRD

C.IDA D.IFC

11.世界银行的资金约70％来源于(  B   )4-134

A.股本资金 B.借款

C.债权转让 D.留存业务净收益

12.采用间接标价法的国家或地区有(   C  )3-94

A.欧盟、美国、日本 B.欧盟、英国、日本

C.欧盟、美国、英国 D.中国、美国、英国

13.国际收支是统计学中的一个(  B   )1-6

A.存量概念 B.流量概念

C.衡量概念 D.变量概念

14.趋同标准规定，参加欧元的成员国年度预算赤字不能超过国内生产总值的(  D   )2-85

A.1.5％ B.2％

C.2.5％ D.3％

15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入(  A  )1-11

A.经常账户 B.资本账户

C.金融账户 D.储备资产账户

16.固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在浮动汇率制下(  B   )14-378

A.货币政策有效 B.财政政策有效

C.收入政策有效 D.产业政策有效

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

17.外汇的构成要素为(   ABE    )3-91

A.国际性 B.可兑换性

C.稳定性 D.适应性

E.以真实交易为基础

18.布雷顿森林货币体系的重要支柱是(    BC   )2-66

A.固定汇率制 B.美元和黄金挂钩

C.其他国家货币与美元挂钩 D.建立永久性的国际金融机构

E.取消经常项目下的外汇管制

19.依据IS—LM—BP模型，在固定汇率制度下(    BC   )14-378

A.货币政策有效 B.财政政策有效

C.货币政策无效 D.财政政策无效

E.产业政策有效

20.在择期外汇业务中，当远期汇率升水时，(    AD   )8-259

A.银行以择期期初汇率作为买入价

B.银行以择期期初汇率作为卖出价

C.银行以择期期末汇率作为买入价

D.银行以择期期末汇率作为卖出价

E.银行买入升水的择期远期外汇时不计升水

21.国际租赁业务中的租金构成要素为(   ACDE    )6-193

A.管理费 B.代理费

C.融资成本 D.设备购置成本

E.出租人期待的利润

三、名词解释题(本大题共3小题，每小题2分，共6分)

22.绝对购买力平价14-372

答：

绝对购买力平价理论认为，在某一时点上，两国货币的均衡汇率等于两国物价水平之比，若R表示两国货币的均衡汇率，和分别代表两国各自的一般物价水平，则有，实际汇率若高于或低于均衡汇率，都会引起套利活动，从而使实际汇率调整至均衡汇率。

23.QDII 3-120

QDII，是qualified domestic institutional investors (合格境内机构投资者）的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在该制度下，一国货币当局允许QDII将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金，设立专门账户，投资于国外的资本市场。

24．掉期交易8-261

掉期交易，是指外汇交易者在买进一种交割期限外汇的同时，卖出另一种交割期限的该种外汇，或反之。

四、判断分析题(本大题共3小题，每小题4分，共12分)

25.只要进出口商品的需求弹性之和大于1，利用贬值手段完全可以改善贸易逆差。(   ×  )14-364

需满足假设条件。其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响，国内外商品都具有无限供给弹性，以国际收支均衡为初始状态。

26.保证金交易方式使得衍生金融交易具有融资和风险与收益的双重杠杆效应。(  √   )10-284

交易双方须向交易所支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，放大投资额，同时投资人投资于衍生金融资产所带来的风险与收益也具有高杠杆性，与融资杠杆效应是同比例。

27.美元汇率下跌会引起黄金价格的下跌。(  ×   )9-270

当美元汇率下跌，即美元疲软时，往往会引起大量拋售美元、抢购黄金的风潮，从而导致黄金价格的幅度上涨。

五、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分）

28．经常项目的差额有什么经济内涵？1-48

从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。

（1）当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；

（2）当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。

29．衍生金融资产有哪些类型？10-282

（1）建立在各种外汇汇率基础上的衍生金融资产；

（2）建立在利率基础上的衍生金融资产；

（3）建立在股票指数基础上的衍生金融资产；

（4）建立在黄金价格变动基础上的衍生金融资产。

30．现行国际货币体系的特征是什么？2-75

（1）储备货币多元化；

（2）汇率安排多样化；

（3）多种渠道调节国际收支。

31．固定汇率制有哪些优点？11-320

（1）有利于促进国际贸易和国际投资活动；

（2）有利于抑制国内通货膨胀；

（3）防止外汇投机，稳定外汇市场；

（4）作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。

六、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

32．某欧洲债券的票面金额1000美元，票面利率8%，期限3年，发行时的市场收益率6%，请问该欧洲债券的发行价格是多少？7-217

答：欧洲债券的发行价格=

33．2008年6月21日，中国工商银行人民币即期外汇牌价：

现汇买入价    现钞买入价   卖出价

美元100      686.63        681.13      689.39

请问美国游客持1000美元的旅行支票在工行可以兑换多少人民币？3-98

答：设可以兑换人民币X元，则有：

100:686.63=1000：X

      X=6866.3（元）

七、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

34．试述影响国际储备需求量的主要因素。12-335

答：

（1）对外贸易状况

一国外贸在其国民经济中处于重要地位，而对外贸依赖程度较高的国家，需要较多的国际储备；反之，则需要较少的国际储备。

（2）持有国际储备的成本

受经济利益的制约，一国对国际储备的需求量，会同其持有国际储备的成本呈反方向变化，即持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少；反之，对国际储备的需求量越大。

（3）借用国外资金的能力

一国借用国外资金的能力较强，其国际储备水平可低一些，因为该国的国际清偿能力不会因其储备水平较低而降低；反之，一国借用国外资金的能力较弱，则需求较高水平的国际储备。

（4）直接管制的程度

当一国发生国际收支逆差时，既不靠外汇资金来融通，也不靠实施经济调整来扭转，而是通过直接管制来增加外汇收入和限制外汇支出，从而实现国际收支的平衡。这些管制越严格，需要的储备就越少；管制越松，需要的储备就越多。

（5）汇率制度

如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量就较大。反之，如果一国实行浮动汇率制，则对国际储备的需求量较小。

35．分析我国现行汇率制度的基本特征。3-114

答：

（1）浮动汇率制

实行人民币浮动汇率机制意味着人民币汇率的生成机制与固定汇率制相比较发生了根本性的变化。浮动汇率意味着汇率水平不再是由人为的方法来决定，而是由市场供求决定。

（2）有管理的汇率

实行人民币有管理的浮动汇率制意味着中国人民银行明确对人民币汇率采取适当的干预机制，其目的是避免人民币汇率短期的投机性波动，维持外汇市场的稳定性和流动性，保证汇率在宏观经济目标范围内平稳运行。

 

全国2009年10月

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）

1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（  B  ） 1-7

A.国际标准 B.时间标准

C.法律标准 D.住所标准

2.保险费记录在经常项目中的（  B    ）1-11

A.货物 B.服务

C.收益 D.经常转移

3.在金币本位制下，英镑汇率波动的上下限是（   D   ）2-59

A.外汇均衡点 B.铸币平价点

C.中心干预点 D.黄金输送点

4.欧洲中央银行开始运行于（   B   ）2-87

A.1997年 B.1999年

C.2001年 D.2002年

5.在直接标价法下，外汇汇率上升表示为（   B   ）3-94

A.本币数额不变，外币数额增加 B.外币数额不变，本币数额增加

C.本币数额不变，外币数额减少 D.外币数额不变，本币数额减少

6.德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915－0.7965英镑，该汇率表示（  C  ）3-97

A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元

B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元

C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑

D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑

7.IMF禁止会员国实行的复汇率是指会员国同时执行（   A   ）3-111

A.名义汇率与实际汇率 B.外汇价与现钞价

C.买入汇率与卖出汇率 D.贸易汇率与金融汇率

8.目前美元与人民币汇率的波动幅度为人民银行公布的美元交易中间价的（  C    ）3-117

A.±0.1％ B.±0.2％

C.±0.3％ D.±0.4％

9.贷款方式采用“购买”和“购回”的国际金融机构是（  A    ）4-130

A.IMF B.IBRD

C.IFC D.IDA

10.国际金融的交易安排，也被称为（   C   ）5-153

A.国际货币制度 B.国际结算制度

C.国际金融工具 D.国际金融市场

11.欧洲货币市场产生的直接原因是（   B   ）5-159

A.朝鲜战争 B.美国金融管制措施

C.美国金融危机 D.国际银行设施

12.在国际租赁业务中，以该租赁设备的法定耐用年限为标准衡量的租期称为（    C  ）6-192

A.自然长度 B.绝对长度

C.相对长度 D.基本长度

13.在日本发行的武士债券是（  B    ）7-211

A.本国债券 B.外国债券

C.欧洲债券 D.全球债券

14.面向世界各国开放，并且运作最成功的二板市场是（  A    ）7-236

A.美国的NASDAQ B.日本的JASDAQ

C.德国的EURO—NM D.英国的AIM

15.货币期货的交割日为交割月份的第三个星期的（   C   ）10-287

A.星期一 B.星期二

C.星期三 D.星期五

16.本币贬值的汇率政策会推动BP曲线（   C   ）11-309

A.上移 B.下移

C.右移 D.左移

17.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括（   C   ）11-315

A.财政政策 B.货币政策

C.汇率政策 D.产业政策

18.20世纪90年代以来，最大的净资本输入国是（  D    ）13-344

A.英国 B.德国

C.法国 D.美国

19.用于预测实际汇率的理论是（   B   ）14-373

A.绝对购买力平价 B.相对购买力平价

C.利率平价 D.汇率超调理论

20.第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说是（   C   ）14-362

A.吸收分析法 B.弹性分析法

C.价格—现金流动机制 D.货币分析法

二、多项选择题(本大题共6小题，每小题2分，共12分)

在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

21.国际金融市场的客体是指（ ABCDE         ）5-150

A.欧洲票据 B.外国债券

C.可转让定期存单 D.欧洲债券

E.货币期货

22.BP曲线右下方任意一点表示（   ACE       ）11-308

A.贸易盈余小于资本流出净额 B.贸易盈余大于资本流出净额

C.国际收支逆差 D.国际收支顺差

E.外汇市场供小于求

23.一国货币当局持有的国际储备有（    ABCD      ）12-330

A.黄金储备 B.外汇储备

C.特别提款权 D.普通提款权

E.会员国在IMF的债权

24.抑制国际资本流动不利影响的政策工具有（     ABDE     ）13-350

A.法定准备金 B.冲销政策

C.财政补贴 D.本币升值

E.课征资本流动税

25.根据货币分析理论，可供选择的国际收支调节方式有（   ABCD       ）14-368

A.增加或减少国际储备 B.调整国内价格

C.调整汇率 D.实行外汇管理

E.调整利率

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，货币供给增加的净效应有（   ACD       ）14-380

A.汇率长期贬值 B.汇率长期升值

C.最初的汇率超调 D.产出增加

E.产出减少

三、判断分析题(本大题共3小题，每小题4分，共12分)判断正误，在题后的括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。

27.零息票债券实际上都是有利息的。(    √  ) 7-219

答：

零息债券只是在形式上没有债券利息，其利息是通过债券特殊的贴现发行的形式而实现的。

28.国际清偿力是一国具有的现实的对外清偿能力。(   ×   ) 12-333

答：

国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，而国际清偿力则是该国具有的现实的对外清偿能力和潜在的对外清偿能力之和。

29.当利率差小于较高利率货币的贴水幅度时，投资者应将资金由利率低的国家调往利率高的国家。(   ×   ) 8-263

答：

如果利率差小于较高利率货币的贴水幅度，则应将资金由利率高的国家调往利率低的国家。

四、计算题(本大题共2小题,每小题6分，共12分)

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率，即期汇率：USD／CHF=1.6120／40，1月期掉期率：245／265，3月期掉期率：310／350。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少?  8-259

答：

题目中远期外汇前小后大，在升水，因而银行会在择期开始时买入汇率，在择期到期时卖出汇率，而银行卖出的汇率即是客户的买入价。

则银行买入美元的汇率是1美元=1.6120+0.0245=1.6365瑞士法郎

客户买入美元的汇率是1美元=1.6140+0.0350=1.6490瑞士法郎

31.假设：人民币利率为4％，美元利率为2％，中国银行报出美元与人民币的即期汇率为USD／RMB=6.8360／80。计算出3个月美元远期汇率是多少?  8-259

答：

某月升水（或贴水）的具体数字=即期汇率×两地利差×（月数/12），

则3个月买入价升水的具体数字为=6.8360*（4％-2％）*3/12=0.03418

  3个月美元远期汇率买入价是:  6.8360+0.03418=6.8702

  3个月卖出价升水的具体数字为=6.8380*（4％-2％）*3/12=0.03419

  3个月美元远期汇率买入价是:  6.8380+0.03419=6.8722

  所以银行报出的3月美元与人民币的远期汇率为USD／RMB=6.8702／6.8722

五、简答题(本大题共4小题,每小题6分，共24分)

32.衍生金融市场的基本特征是什么?  10-283

答：

（1）交易产品设计的标准化；

（2）建立在保证金交易基础上的杠杆效应。

33.国际收支平衡表为什么要设立净差错与遗漏项目? 1-15

答：

（1）会计原因：国际收支平衡表编表原理与实际会计核算之间存在差异；

（2）统计原因：一是国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配；二是人为因素，一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据；三是存在统计误差。

34.什么是金融危机?会产生什么危害? 13-350

     答：金融危机，是指利率、汇率、资产价格、企业偿债 能力、金融机构倒闭数等金融指标，全部或者大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。

     国际金融危机的出现，会直接给危机发生国国内的宏微观经济带来灾难性的影响，并且还会通过国际贸易和国际投资等实体经济的传导，进一步危害到其他国家的宏微观经济。

35.国际商业银行贷款的特点是什么? 6-170

答：（1）贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制；

（2）信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易；

（3）贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重。

六、论述题(本大题共2小题，每小题10分，共20分)

36.试述布雷顿森林体系的内在缺陷。 2-70

答：首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉两者不可兼得的矛盾，即所谓的特里芬难题。

其次，布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。

再次，在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而会在特定时期引起巨大的投机风潮。

最后，这种货币制度赋予美元霸权地位。美国可以直接用美元弥补其国际收支逆差，而其他国家则要通过减少进口、增加外债等手段来弥补国际收支逆差。于是，美国实际上也在间接操纵着其他国家的货币政策。当美元大量外流时，其他国家为了维持固定汇率，需要收购美元，并使国内货币供应量增加。当这些问题日益严重时，也加速了布雷顿森林体系的瓦解。

37．试述一国国内生产总值GDP如何影响汇率的变化。 3-105

答：一国GDP增长率，其影,响汇率的基本原理是，一国GDP增长幅度过快时，反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济的良好表现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦然。因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。

 但是，实际经济社会中，GDP增长率的变化及不同国家之间GDP增长率的差异，对汇率变动产生的影响是多方面的：一是一国GDP增长率的提高，意味着收入增加，国内需求水平提高，这将增加该国的进口，从而导致经常项目逆差，使本国货币汇率下跌。二是如果该国为出口导向型经济，则GDP的增长表现为生产了更多的出口产品，而出口的增长带来的外汇收人又会弥补进口增加带来的外汇支出的增加，可在一定程度上减缓本国货币汇率下跌的压力。三是一国经济增长率高，可能意味着劳动生产率提高较快，产品生产成本降低，可以改善本国产品的竞争地位，从而有利于增加出口，抑制进口，并且经济增长率高使得该国货币在外汇市场上被看好，因而该国货币汇率会有上升的趋势。

 

2010年1月

1.一国货币当局应始终把国际储备资产的盈利性放在(   B   )12-339

A.第一位 B.第二位

C.第三位 D.第四位

2.广义国际收支建立的基础是(   C   )1-5

A.收付实现制 B.国际交易制

C.权责发生制 D.借贷核算制

3.在金本位制度下，两国货币汇率的决定基础是(   C   )2-58

A.黄金平价 B.外汇平价

C.铸币平价 D.利率平价

4.建立布雷顿森林体系的协定是(   A   )2-65

A.国际货币基金协定 B.关税及贸易总协定

C.国际清算银行协定 D.牙买加协定

5.《稳定和增长公约》的主要内容是欧盟成员国(   A   )2-85

A.财政赤字不能超过其GDP的3％

B.通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均通货膨胀率的1.5个百分点

C.长期利率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均利率的2个百分点

D.公共债务不能超过国内生产总值的60％

6.在间接标价法下，外汇汇率上升表示为(   C   )3-95

A.本币数额不变，外币数额增加 B.外币数额不变，本币数额增加

C.本币数额不变，外币数额减少 D.外币数额不变，本币数额减少

7.中国银行向招商银行报出美元与人民币即期汇率：

100美元=人民币683.57—685.57元。该汇率表明(   C   )3-95

A.中国银行支付人民币685.57元买入100美元

B.招商银行支付人民币683.57元买入100美元

C.中国银行卖出100美元收入人民币685.57元

D.招商银行卖出100美元收入人民币685.57元

8.目前非美元与人民币汇率的波动幅度为中国人民银行公布的该货币当日交易中间价的

(   C   )3-117

A.±1％ B.±2％

C.±3％ D.±4％

9.IMF分配的特别提款权取决于会员国的(   D   )12-333

A.国民收入 B.贸易总额

C.投票权 D.份额

10.加入世界银行的会员国必须是(   B   )4-133

A.国际清算银行会员国 B.国际货币基金组织会员国

C.世界贸易组织会员国 D.经济合作与发展组织会员国

11.欧洲银行同业拆借业务通常采用(   A   )6-168

A.固定利率 B.浮动利率

C.长期利率 D.短期利率

12.各国航空公司采用的最主要的国际租赁形式是(   C   )6-191

A.跨国直接融资租赁 B.跨国转租赁

C.跨国杠杆经营性租赁 D.跨国制度租赁

13.在美国发行的扬基债券是(   B   )7-211

A.本国债券 B.外国债券

C.欧洲债券 D.全球债券

14.各国上市公司境外再上市的首选是(   C   )7-240

A.国际股票存托凭证 B.欧洲股票存托凭证

C.美国股票存托凭证 D.英国股票存托凭证

15.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为

(   A   ) 10-288

A.美式期权 B.欧式期权

C.澳式期权 D.日式期权

16.最早将弹性分析引入国际贸易领域的著名经济学家是(   D   )14-363

A.凯恩斯 B.罗宾逊

C.休谟 D.马歇尔

17.根据利率平价原理，汇率的变动取决于两国的(   C   )14-374

A.价格差异 B.收入差异

C.利率差异 D.经济增长率差异

18.本币升值的汇率政策会推动BP曲线(   D   )11-309

A.上移 B.下移

C.右移 D.左移

19.引起国际收支持久性失衡的因素是(   C   )11-314

A.国民收入 B.货币币值的波动

C.经济结构 D.物价水平

20.若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则(   B   )11-309

A.LM曲线比BP曲线更加平坦 B.LM曲线比BP曲线更加陡峭

C.LM曲线比IS曲线更加平坦 D.LM曲线与BP曲线的斜率相同

二、多项选择题(本大题共6小题，每小题2分，共12分)

21.IMF界定的隐蔽的复汇率措施有(    ABC     )3-111

A.课征外汇税 B.出口补贴

C.不付息的进口存款预交制 D.贸易汇率和金融汇率

E.对居民境外投资免征利息平衡税

22.BP曲线左上方任意一点表示(     BDE    )11-308

A.贸易盈余小于资本流出净额 B.贸易盈余大于资本流出净额

C.国际收支逆差 D.国际收支顺差

E.外汇市场供大于求

23.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括(    CD     )11-315

A.财政政策 B.货币政策

C.汇率政策 D.贸易管制政策

E.产业政策

24.多恩布什的汇率超调模型考虑了(     ABD    )14-388

A.外汇市场 B.货币市场

C.资本市场 D.商品市场

E.银行间市场

25.弹性价格货币模型认为汇率决定于国内外(     ABCD    )14-384

A.相对货币供给 B.相对货币需求

C.国民收入 D.利率

E.进出口价格需求弹性

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，扩张性财政政策的净效应有(    BCD     )14-380

A.汇率长期贬值 B.汇率长期升值

C.最初的汇率低调 D.产出增加

E.产出减少

27.外汇储备只来源于国际收支顺差。(   ×   )12-338

中央银行干预外汇市场时新增加的外汇列入外汇储备，一国政府直接从国际金融市场或国际金融机构借入的贷款补充外汇储备。

28.浮动汇率制使货币政策丧失独立性。(   ×   )11-322

浮动汇率将货币政策从对汇率目标的依附中解脱出来，实现让汇率自发调节外部均衡，货币政策专注实现国内均衡。

29.当利率差大于较高利率货币的贴水幅度时，投资者应将资金由利率高的国家调往利率低的国家。(   ×   )8-263

投资者应将资金由利率低的国家调往高利率的国家，因为利差所得会大于投资于高利率货币贴水带来的损失。

四、计算题(本大题共2小题，每小题6分，共12分)

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率：即期汇率：USD／CHF=1.6620／40，1月期掉期率：265／245，3月期掉期率：350／310。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少?8-257

答：

银行买入美元的汇率：1.6620-0.0350=1.6270

客户买入美元的汇率：1.6640-0.0245=1.6395

31.假设：港币利率为6%，美元利率为2%，香港银行报出美元与港元的即期汇率为USD/HKD=7.8850/70.计算3个月美元远期汇率是多少？8-259

答：

远期汇率=即期汇率+即期汇率×利率差×月数/12

3个月美元远期买入价：7.8850+7.8850×（6%-2%）×3/12=7.9639

3个月美元远期卖出价：7.8870+7.8870×（6%-2%）×3/12=7.9659

五、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分）

32．国际储备币种结构管理在遵循安全性、流动性和盈利性的前提下，还应考虑哪些原则？12-340

（1）尽可能地与一国国际贸易与国际债务结构相匹配，避免汇兑风险，节约交易成本；

（2）与干预外汇市场所需货币保持一致；

（3）应考虑不同货币的盈利性。

33．为什么引进外资是促进欠发达国家资本形成的有效途径？13-345

（1）可以补充欠发达国家的资本供给，为其发展本国经济、增加出口和提高国民收入创造条件；

（2）可以拉动对本国人力资源与自然资源的需求，在提高资源利用效率的基础上提高生产能力，从而实现国民收入增长，逐渐摆脱贫困约束；

（3）有助于平抑国内经济周期的波动。

34．美元危机爆发后，为维护布雷顿森林体系，国际货币基金组织和美国及西方国家随后采取了哪些措施？2-72

（1）稳定黄金价格协定；

（2）签订《巴塞尔协定》；

（3）达成黄金总库协议，共同承担平抑国际金融市场日益高涨的金价的义务；

（4）签订借款总安排协定；

（5）签订货币互换协定。

35．国际股票市场的国际性体现在哪些方面？7-232

（1）一国股票市场的对外开放；

（2）企业筹资市场的多元化；

（3）股票投资主体和交易主体的国际性。

六、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

36．试述一国应如何选择汇率制度。11-311

一国在选择汇率制度时，应主要从以下角度进行考虑：

（1）本国的经济结构特征

如果是小国经济，同时又与少数几个大国的贸易关系密切，那么选择较高固定程度的汇率制度更加理想。如果是大国经济，则适合采用浮动性较强的汇率制度。

（2）基于特定的政策目的

实行固定汇率制的货币当局承受着引入通货膨胀的压力；浮动汇率制则将外国的通货膨胀隔绝开来，阻止通货膨胀和经济周期的跨国传播，有利于本国宏观经济的稳定与相对独立发展。

（3）区域性经济合作情况

一国及其周边国家经济合作的情况也会对本国的汇率制度安排有着重要影响，因为当两国经济交往密切时，两国货币保持固定汇率或使用同种货币比较有利于经济发展。

（4）内外经济条件制约

如果一国经济对外开放程度较高，已经与国际金融体系融为一体，而本国货币当局干预能力较弱，那么采用固定汇率的安排将无法应对国际金融动荡。

37．比较分析欧洲债券与外国债券的区别。7-212

答：

（1）债券的票面标价货币不同

外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲债券则以发行市场以外的货币，严格地讲是以境外货币标价。

（2）管制程度不同

外国债券市场管制程度较高，而各国金融监管部门一般对外国筹资人在本国发行的欧洲债券不实施管制或仅在个别方面进行管制。

（3）是否记名及与此相关的税收

绝大部分经济活动都不可避免地要涉及税收问题。作为一种国际经济活动，国际债券既涉及国内税收，又涉及国际税收。

（4）货币选择性不同

在欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货币的债券。借款人可以根据各种货币的汇率、利率与需要选择发行币种；投资者也可以根据各种债券的收益，选择购买任何一种货币的债券。

国际金融练习题整理 

一、名词解释 

实际汇率：原指货币供应量变化后两国货币的实际交换价值。在现代国际金融学中，这一概念用来描述两国商品国际相对价格的实际变化,可用E=ePx/Pm表示。 

有效汇率：以资产配置，贸易比重等为权数计算的 某种货币的加权平均汇率指数。有效汇率衡量一种货币相对于其他多种货币币值的变动情况。

 实际有效汇率：是剔除通货膨胀对各国货币购买力的影响，一国货币与所有贸易伙伴国货币双边名义汇率的加权平均数。 

外汇管制：又称外汇管理，是指一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等。 

特别提款权：是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。 

经常项目：指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，是国际收支平衡表中最主要的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目。 

外汇占款：是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。

 正回购：是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。 

离岸金融市场：指非居民之间进行货币接待、结算、投资业务，基本不受所在国家法律和税制管辖的一种国际金融市场。

 欧洲货币市场：传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，是离岸金融市场的总括。

 美元化：是一种货币替代现象，作为国际本位货币的美元部分替代甚至完全替代各国主权货币的过程和现象。

 货币局制度：指政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币之间可以以以固定比例进行无限制兑换，并要求货币发行当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度。 

人民币NDF：人民币无本金交割远期，用于衡量海外市场对人民币升值的预期。 金融衍生工具：建立在基础产品或基础变量之上其价格随机出金融产品的价格变动的派生金融产品。 

外国债券：指借款人在外国资本市场发行的东道国货币标价债券。 

欧洲债券：指借款人在外国资本市场发行的费东道国货币标价的债券。 

零息债券：以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时一次性支付本利的债券。

 存托凭证：在一国证券市场流通的代表国外公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。 

商业票据：由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。

 期货：以期货合约为交易标的的一类金融衍生品。期货合约是规定交易双方不必在买卖初期交收实货，而是规定在未来特定的时间，地点交收一定数量的标的商品的标准化金融合约。

 期权：是一种金融衍生工具，买方向卖方支付一定数量的权利金后，拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事前规定的价格（敲定价）向卖方购买或出售一定数量的金融资产的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 

掉期：两个当事人按照商定的条件，在约定的时期内，交换不同金融工具的一些列现金流的合约。 

货币互换：又称“货币掉期”，是指为降低借款成本或避免远期汇率风险。将一种货币的债务转换成另一种货币的债务交易。 

远期货币协定：买卖双方就某一段时间内的利率达成协议，同时商定一个以伦敦同业拆放利率或美国银行优惠利率为依据的市场标准利率后订立的协定。 

结构性金融产品：基本表现为一个现资产品与若干的衍生工具的组合。一般可以度身定做，以迎合不同投资者的风险承担能力及市场看法。通过结构性产品，可根据不同投资者的风险偏好，实现不同风险，回报资产的组合投资。 

特里芬悖论：如果美国不能纠正国际收支逆差，他就不能保证黄金可交换；另一方面，如果美国清除了国际收支逆差，世界其他各国就将出现储备短缺，严重时将引起通货紧缩。

 格雷欣法则：复本位下，只要某种金属铸币评价相对市场价格高估（劣币），就会有人进口这种高估货币套利，而被低估的金属铸币（良币），则被窖藏（退出流通）融化或流出到高估地区。 

铸币税：货币发行者凭借其发行特权所获得的货币面值与发行成本之间的差额。 

全球失衡：全球范围内各主要国家普遍出现严重经常项目收支不平衡。 

J曲线：汇率调整过程中，进出口需求弹性逐步加强，从而使贸易收支的改善相对汇率调整出现时滞。 

米德冲突：实行固定汇率制度的国家对国际收支进行管理时，只能依靠支出调整政策，政策工具数量少于政策目标数量，在某些经济状态下可能出现均衡难以兼顾的问题。 

丁伯根法则：一国政府要实现一个经济目标，至少要使用一种有效的政策工具。要实现N个独立的经济目标，至少要使用N种独立且有效的政策工具。 

斯旺模型：在米德冲突的大背景下，解决浮动汇率下支出转换政策和支出增减政策的搭配问题的图形。 

流动性陷阱：当一段时间内利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再做出反应，导致货币政策失效。 

债务通缩：经济主体的过度负债和通货紧缩这两个因素会相互作用、相互增强，从而导致经济衰退甚至引起严重的萧条。 

量化宽松货币政策：指中央银行在实行零利率政策或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的干预方式。 

美元陷阱：挡住被货币风险增加时，外汇储备既是国际货币体系不稳定的来源，也会成为大宗储备持有者的负担。 福费廷：银行或其他金融机构无追索权地从出口商哪里买断由于出口商品或劳务而产生的应收账款。 

保付代理：银行或金融机构向出口人提供进口人的资信调查，承担100%信用风险担保应收账款的催收和追偿、资金融通和财务管理的一种综合性财务服务。

 二、简答题 

1、 简述金本位下的中央银行悖论。 

央行要维持货币信用，采取必要措施防止黄金大规模流失，保护货币价值。 

金本位下，央行同时有责任作为最后贷款人，维持国内金融体系的稳定。但金融危机以及相关的救援行动，特别是对危机机构提供流动性支持，可能是市场获得用以兑换黄金的流动性，从而削弱金本位可兑换的能力。 

如果有金融机构陷入流动性危机，对央行来讲，不救援可能引起国内金融危机，救援则可能威胁货币体系。 

2、 简述通胀、升值预期下的中央银行货币政策悖论。 

人民币升值预期的背景下，热钱流入，通货膨胀。提高利率，将无法保证经济稳定，降低利率将无法解决经济过热。因此，无论是提高还是降低利率，货币政策都存在汇率稳定与经济过热之间矛盾和冲突的悖论。

 3、简述国际货币制度主要内容。 （1）汇率及汇率制度 （2）国际储备资产的确定 （3）国际收支及其调节机制 （4）国际货币事务的协调和管理 

4、布雷顿森林体系解体的原因 

（1）70年代，西欧、日本经济发展，商品大量涌入美国，美国贸易逆差扩大。 （2）美国的黄金储备日益减少，美元实际贬值加剧。 （3）1973年石油危机的冲击。 需要特别说明的是，特里芬悖论只是解释了布雷顿森林体系的缺陷，但既不是布雷顿森林体系解体的充分条件，也不是必要条件。

 5、简述美元化的成本与收益 成本（货币发行权） （1）丧失货币发行权，从而在根本上丧失货币政策自主性，失去经济自我调节和控制能力。 （2）丧失金融稳定能力。因为没有货币发行权及中央银行，丧失作为银行体系的监管和最后贷款人职能。 （3）铸币税。 收益 

（1）固定货币环境，有利于国际贸易投资，促进经济增长 

（2）增强货币发行纪律的约束，避免财政赤字货币化，从而有利于抑制通货膨胀。 （3）推动金融深化，促进国内市场与国际市场的一体化。 

6、简述“恐怖的金融平衡”的内容和含义 

前提：美国作为储备货币国，中国持有巨额外汇储备。 

含义：美国可以通过美元贬值，削弱中国储备资产价值，进而通过造成资产泡沫，破坏中国的经济稳定。 

中国可以通过抛售美元，迫使美国提高利率，破坏美国的经济稳定。 

双方的行为都对对方造成威胁，从而遏制各自单边行动，达致一个相对稳定的状态。 

7、简述巴塞尔协议的内容和作用 内容： 

（1） 资本的组成 

（2） 风险权重的计算标准 （3） 资本充足率的规定 （4） 过渡期与实施安排 作用： 

（1） 通过指定银行的资本与风险资产的比率，规定出计算方法和标准，以保障国际银行

体系健康而稳定的运行。 

1.  通过制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。

 8、简述美元霸权给美国带来的权力与利益 

1. 基于货币发行权——“过分的特权” 

（1）铸币税 

（2）强大的金融安全、稳定能力（针对债务、银行流动性风险和汇率风险）     （3）外交政策自主性（宏观政策不受外部赤字和财政赤字影响）

2.基于货币发行权对全球汇率，资产价格、商品价格的操纵     （1）从操纵价格波动中获得直接经济利益 

    （2）操纵价格波动重新分配全球利益的国际经济与政治影响 

（3）针对对特定国家、地区实施榨取、掠夺，胁迫获得的国际经济和政治利益

 9、简述全球失衡的成因 汇率说。因一国币值偏离均衡水平而引发的国际收支水平不平衡。认为汇率高估会削弱本国产品竞争力，增强外国产品竞争力，使进口大于出口，从而形成逆差。汇率国家由于其产品价格受到汇率高估影响，而失去竞争力。 

储蓄-投资缺口说。过度消费、过度投资，造成外债的积累和对进口国商品的过度需求，这一学说很好地解释了双赤字现象。 储蓄过剩说（过度借贷说）。 

生产效率说。由劳动生产率，生产成本差异引起的外部失衡。认为生产率高、生产成本低的国家，其产品国际竞争力强，因而会造成经常项目盈余，而赤字国情况相反。 

发展速度差异说。由不同国家国民收入，经济增长速度差异引起的国际收支失衡。认为经济增长快的国家，其支出水平高于低增长国家，使进口高于出口而造成逆差。 

经济结构（国际产业转移）说。由于生产结构变化导致的外部失衡。全球化，国际直接投资（跨国外包）引起的国际性的产业转移，将一些产业部门从发达国家转移到低成本的发展中国家。外国直接投资在中国生产和销售的大幅增加部分替代了中国的进口，同时增加了对发达国家的开口，使双边经常项目的结构发生了改变。 贸易壁垒说。 

10、简述美国金融危机、欧债危机的成因 美国金融危机： 

（1） 金融市场疏于监管，道德失范 （2） 寅吃卯粮，消费泡沫膨胀 

（3） 虚拟经济虚高，与实体经济失衡 欧债危机： 

（1） 经济结构缺陷 （2） 欧元区体制的弊端 

11、货币政策、财政政策影响名义汇率的机制 开放经济固定汇率下的货币扩张： 

在资金完全流动的情况下，国际收支只有在利率i=i（f）时才处于均衡。货币扩张，LM曲线右移使得与IS曲线交点利率下降，会使资本外流套利，汇率产生下降的压力，货币当局必须进行干预，出售外汇，买进本国货币，这会使货币供应量下降，推动利率提高，直到LM曲线移动到原来的位置为止。 开放经济固定汇率下的财政紧缩： 

资资金完全流动的情况下，国际收支只有在利率i=i（f）时才处于均衡。财政紧缩，IS曲线左移使得与LM曲线交点利率下降，会使资本外流套利，汇率产生下降的压力，货币当局必须进行干预，出售外汇，买进本国货币，这会使货币供应量下降，推动利率提高，直到LM曲线移动到初始的利率水平位置。 浮动汇率下的财政政策： 

短期内，财政扩张（出口需求增加）使IS曲线向右上方移动，产出增加，利率升高，外部资本流入，本币升值。升值使出口竞争力下降，财政支出（或出口需求）的扩张由于高利率和货币升值而被国内需求和国外需求的收缩抵消。IS开始向左下方移动。均衡点回复到初始均衡E点。

开放经济浮动汇率下的货币政策： 货币扩张会导致利率下降，利率下降引起资本外流和汇率贬值，低利率和贬值引起内外部需求增加，产出增加、IS曲线向右上方移动。直到利率上升到i=i（f），此时IS与LM交于新的均衡点E’。 

12、如果实行硬盯住，为什么不能冲销？冲销有什么风险？ 

原因：与软盯住不同，硬盯住包含国际收支自我调节机制的货币规则。如果一国出现国际收支顺差，为防止本币升值，中央银行在外汇市场进行干预，即买进外汇，卖出本币。本国货币供给量的增加将提高银行体系储备，增加国内外支出，从而自动调节国际收支顺差，而逆差反之同理。冲销的作用是抵消外汇市场干预所产生的货币供给量的增加，在硬盯住的背景下冲销反而破坏了硬盯住的国际收支自我调节机制。 

风险：增发央行票据的负效应；再贷款回收的负效应；提高法定准备金率的负效应；控制信贷规模的负效应；紧缩财政的负效应。 

13、为什么计价货币汇率与大宗商品价格呈负相关？ 

当人们担忧大宗商品需求萎缩而抛售大宗商品换回计价货币的时候，计价货币的需求增加促使其升值；当人们积极以计价货币购买大宗商品而抛售计价货币的时候，大宗商品商品上涨的预期，增加了其需求，同时增大了计价货币的供给，而计价货币供给的增加加大了其贬值的压力。 

14、人民币对外升值、对内贬值是否矛盾？ 

不矛盾。我国采取的是有管理浮动的汇率制度，对国际资本流动存在着较强的管制，外汇市场并非完全受市场因素影响，更多的是有赖于政府调控。在此背景下，国内存在着流动性过剩带来的通货膨胀预期，使得人民币对内贬值；目前我国经济增长速度依然保持着较高水平，国际贸易一直处于顺差地位，在供给有限、需求上升的情况下，带来了人民币对外升值。

 

试卷一

一、单项选择题

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 

1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?( Ｄ ) A.经常项目 B.资产项目 C.平衡项目 D.错误与遗漏 

2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?( Ｂ ) A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 

3.金汇兑本位制规定国内( Ｄ ) 

A.不流通金币，只流通纸币 B.不流通纸币，只流通金币 C.同时流通金币和纸币 D.只流通纸币，并能兑换黄金和外汇 

4.《新的货币汇率机制》要求在未成为欧元区的国家之前，处于欧元区之外的欧盟国家的货币汇率必须在窄幅波动中保持( Ｃ ) A.一年 B.二年 C.三年 D.四年

5.有效汇率( Ａ ) 

A.反映了两种货币的市场供求状况 B.反映了本国商品的国际竞争力 

C.反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度 D.反映了汇率的预期波动水平 

1. IMF成员国申请储备部分的贷款是( Ｄ ) A.无条件的，需特别批准，不支付利息 B.无条件的，可自动提用，不支付利息 C.无条件的，需特别批准，支付利息 D.无条件的，可自动提用，支付利息 
2. 7.欧洲银行的概念是( Ｃ ) 

A.指位于欧洲的银行 B.从业务及交易的角度界定 

C.以独立的账户体系为基础 D.建立在独立的银行实体之上 

1. 银团贷款产生的最根本原因是( Ｂ ) A.分散风险 B.克服有限资金来源限制 C.扩大客户范围 D.提高银行知名度 
2. 零息债券的发行方式为( B ) A.平价发行 B.贴现发行 C.溢价发行 D.招标发行 

10.掉期率报价法是( Ａ ) 

A.即期外汇交易的报价法 B.远期外汇交易的报价法 C.外汇期货交易的报价法 D.外汇期权交易的报价法 

11.在直接标价法下，以点数表示的掉期率由小到大表示( Ｄ ) A.升水 B.贴水 C.平价 D.现汇价 

12.在布雷顿森林体系中，各国货币与美元汇率是否稳定，及各国货币之间的汇率是否稳定，主要取决于( Ａ ) 

A.黄金官价 B.黄金市价 C.外汇平价 D.外汇市价 

13.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费( Ｃ ) A.越高 B.越低 C.不变 D.取消 

14.每份恒生指数期货合约的最小变动值为( Ｂ ) A.25港元 B.50港元 C.75港元 D.100港元 

15.依据凯恩斯的货币理论，货币需求( Ａ ) 

A.与Y正相关，与i正相关 B.与Y负相关，与i负相关 C.与Y正相关，与i负相关 D.与Y负相关，与i正相关 

16.香港特别行政区的美元联系汇率制度被国际货币基金组织视为( Ａ ) A.有管理的浮动 B.爬行钉住 C.钉住平行幅度 D.货币委员会 

二、多项选择题

17.第一次美元危机爆发后，国际货币基金组织采取了一系列措施，以维护布雷顿森林体系的稳定，其中有( ＢＥ ) 

A.《巴塞尔协定》 B.借款总安排 C.货币互换协定 D.黄金双价制 E.创建特别提款权 

18.欧洲票据的推销方式有( AE ) A.银团直销 B.分档发行 C.贴现发行 D.循环发行 E.招标发行 

19.在外汇市场上，远期外汇的供给者有( ADE ) A.进口商 B.出口商 

C.对远期外汇看涨的投机人 D.对远期外汇看跌的投机人 E.短期外币债务的债务人 

20.从宏观经济角度来看，国际收支失衡的原因有( ABCE ) A.经济周期 B.经济结构 C.国民收入 D.货币币值 E.充分就业 

21.下列哪些项目属于汇率决定理论?( BDE ) A.弹性分析法 B.国际借贷说 C.购买力平价理论 D.汇兑心理说 E.利率平价理论 我自考网整理 

三、判断分析题

判断正误，在题后的括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。 

22.国际资本流动可能产生国际债务危机。( √ )

23.特别提款权是IMF会员国原有的普通提款权以外的提款权利，故与其它储备资产形式相比无明显区别。( × ) 

24.黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。( √ ) 

四、简答题

 25.外汇构成的三要素是什么? 来自白皮书题库 

答案： 1）.国际性。即外汇必须是以外币表示的金融资产。2）.可兑换性。这是指一国币能够兑换成他国货币。3）.以真实交易为基础。即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产。 

26.国际债券发行人在选择发行货币时应遵循什么原则?来自白皮书题库 

答案：1) 股份有限公司的净资产不低于人民币3千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6千万元、2)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十、3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息、4)筹资的资金投向符合国家产业的政策、5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平、6)国务院规定的其他条件。公开发行债券筹资的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补和非生产性支出 

27.持有国际储备的机会成本是什么?来自白皮书题库 

答案：国际储备成本是指一个国家持有国际储备的代价。它包括两部分：储备资产贬值风险所造成的损失；国际储备机会成本。国际储备实际是一国对国外实际资源的购买力。他们若得到利用，就可以增加国内投资和加快经济的发展。因此，一国持有国际储备，实际是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用他们来加快本国经济发展的机会。这是一种经济效益的损失，是持有国际储备的机会成本，即使用国外实际资源的投资收益率的损失。它表明一国持有国际储备所付出的代价。 

28.浮动汇率制的缺点是什么?来自白皮书题库 答案：浮动汇率制是指一国币当局不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价 完全按外汇市场的供求状况而波动。浮动汇率制的形式，根据分类标准的不同可分为不同的类型。第一，安政府是否干预汇率水平，分为：自由浮动和有管理的浮 动。第二，按浮动汇率的组织形式，分为单独浮动和联合浮动。 

五、论述题

30.试述重新构建国际金融体系的具体措施。答案：答：(1)实现国际储备多元化，从而较好地解决了特里芬难题。然而就国际储备的未来发展来说，一方面，美元、欧元（以前是德国马克）和日元三足鼎立的局面短期内不会有大的改变；另一方面，在金融开放和金融全球化的推动下，可自由兑换的国际货币在不断增加，但是区域经济和货币合作的进展也有可能使得国际储备货币种类先增加后减少，所以从长远来看仍然存在较大的变数。  

(2)汇率安排从集中接受人为的制度设计恢复为分散的自由选择。 如今，各国的汇率制度呈现出浮动汇率制、固定汇率制以及介于两者之间的各种居中安排并存的复杂局面，并产生了一系列关于汇率制度的崭新课题。 (3)依赖国际金融市场和国际间政策协调解决国际收支问题。 牙买加体系下，国际金融市场迅猛发展，一方面为各国解决国际收支不平衡提供了更多金融工具；另一方面也大大提高了国际资本流动的规模和速度，使得国与国之间的经济联系和相互依赖程度空前加强。由此也导致各国的宏观经济政策不可避免地具有外部效应。国际间的多边谈判与政策磋商，在缺乏规则协调机制的背景下，成功地确立了相机抉择的国际协调机制，不仅为各国解决国际收支问题提供了新的方案，而且有助于实现全球经济和金融的稳定发展。 

(4)IMF承担了更多职责，在国际金融领域的地位和作用咀显提高。  汇率剧烈波动所产生的巨大外汇风险、金融市场一体化所隐含的投机性货币冲击和各国经济政策的外部负效应，导致牙买加体系下金融危机的爆发频率和危害性远远超过以往任何时候。除了依靠国际间政策协调机制以外，IMF等国际金融组织被赋予了更多维护全球金融稳定的责任。或许正因为如此，IMF经常成为人们批评现行国际金融体系或讨论未来改革的焦点。考试大收集整理 

31.试述经常账户差额反映的经济内涵。来自白皮书题库 

答案：经常账户差额，也常被称为经常项目差额，是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出的对比。从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。从使用时间上讲，一国只有在它需要使用这部分外汇收入时，才会动用这部分外汇；从使用的方向上讲，一国完全可以根据自己的需要而动用这部分外汇。

 

试卷二

1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(  D  )  A.经常项目 B.资产项目 C.平衡项目 D.错误与遗漏 

2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(  D  )  A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 

3.金汇兑本位制规定国内(   A   ) A.不流通金币，只流通纸币 B.不流通纸币，只流通金币 

C.同时流通金币和纸币 

D.只流通纸币，并能兑换黄金和外汇 

1. 《新的货币汇率机制》要求在未成为欧元区的国家之前，处于欧元区之外的欧盟国家的货币汇率必须在窄幅波动中保持(  B  ) A.一年 B.二年 C.三年 D.四年 

5.有效汇率(  B  )

A.反映了两种货币的市场供求状况B.反映了本国商品的国际竞争力 

C.反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度 D.反映了汇率的预期波动水平 

1. IMF成员国申请储备部分的贷款是(  B  )A.无条件的，需特别批准，不支付利息 B.无条件的，可自动提用，不支付利息 C.无条件的，需特别批准，支付利息 D.无条件的，可自动提用，支付利息 

7.欧洲银行的概念是(   C   )A.指位于欧洲的银行 B.从业务及交易的角度界定 C.以独立的账户体系为基础 D.建立在独立的银行实体之上 

8.银团贷款产生的最根本原因是(   A   ) A.分散风险 B.克服有限资金来源限制 C.扩大客户范围 D.提高银行知名度 

9.零息债券的发行方式为(  B    )A.平价发行 B.贴现发行 C.溢价发行 D.招标发行 

10.掉期率报价法是(   B   )A.即期外汇交易的报价法 B.远期外汇交易的报价法 C.外汇期货交易的报价法 D.外汇期权交易的报价法 

11.在直接标价法下，以点数表示的掉期率由小到大表示(  A) A.升水 B.贴水 C.平价 D.现汇价 

12.在布雷顿森林体系中，各国货币与美元汇率是否稳定，及各国货币之间的汇率是否稳定，主要取决于( A) A.黄金官价 B.黄金市价 C.外汇平价 D.外汇市价 

13.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费(  B) A.越高 B.越低 C.不变 D.取消 

14.每份恒生指数期货合约的最小变动值为(   B   )A.25港元 B.50港元 C.75港元 D.100港元 

15.依据凯恩斯的货币理论，货币需求(  C  ) A.与Y正相关，与i正相关 B.与Y负相关，与i负相关 C.与Y正相关，与i负相关 D.与Y负相关，与i正相关 

16.香港特别行政区的美元联系汇率制度被国际货币基金组织视为( D  ) A.有管理的浮动 B.爬行钉住 C.钉住平行幅度 D.货币委员会 

二、多项选择题

17.第一次美元危机爆发后，国际货币基金组织采取了一系列措施，以维护布雷顿森林体系的稳定，其中有( ABC) A.《巴塞尔协定》 B.借款总安排 C.货币互换协定 D.黄金双价制 E.创建特别提款权 

18.欧洲票据的推销方式有(   CE  ) A.银团直销 B.分档发行 C.贴现发行 D.循环发行 E.招标发行 

19.在外汇市场上，远期外汇的供给者有(  BD   ) A.进口商 B.出口商 C.对远期外汇看涨的投机人 D.对远期外汇看跌的投机人E.短期外币债务的债务人 

20.从宏观经济角度来看，国际收支失衡的原因有(    ABCD  ) A.经济周期 B.经济结构 C.国民收入 D.货币币值 E.充分就业 

21.下列哪些项目属于汇率决定理论?( BCDE)A.弹性分析法 B.国际借贷说 C.购买力平价理论 D.汇兑心理说 E.利率平价理论 

三、判断分析题

22.国际资本流动可能产生国际债务危机。(√  )

答：国际资本流动可能产生国际债务危机，从资本流出国的角度出发，中长期国际资本流动对流出国的潜在危险是债务国的违约。 

23.特别提款权是IMF会员国原有的普通提款权以外的提款权利，故与其它储备资产形式相比无明显区别。(×)

答：特别提款权与其他储备资产形式相比，有着明显的区别，表现在以下三个方面： 第一，它不具有内在的价值，是IMF人为创设的一种账面资产。 第二，特别提款权只能在IMF及会员国政府之间使用。第三，它是由IMF根据份额的大小向会员国政府无偿分配的。 24.黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。(  √   )

答：一是黄金的产量有限，决定了其价值相对稳定；二是黄金的物理性质，具备了耐久性和易认性的功能；三是黄金的易于分割，且分割后不改变其价值，使其具备了可分性，天然地满足了用货币度量商品价值时所需的不同度量单位的要求。由于上述特征，黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。 

• 简答题

25.外汇构成的三要素是什么?

 (1)国际性，外汇必须是以外币表示的金融资产。 (2)可兑换性，指货币能够兑换成他国货币。 

1. 以真实交易为基础，即外汇持有人用于偿还国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产。

26.国际债券发行人在选择发行货币时应遵循什么原则? 发行货币的选择应遵循以下三个原则： (1)发行欧洲债券的货币的汇率走势。 (2)发行欧洲债券的货币与投资项目所需货币保持一致。 (3)发行欧洲债券的货币与投资项目建成后形成收益的货币保持一致，这样可以消除偿还时的汇率风险。 

27.持有国际储备的机会成本是什么?1

 (1)国际储备代表着一国对外国实际资源的购买力。 (2)国际储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。 (3)这是一种经济效益的损失，是持有国际储备的机会成本,亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。 (4)它表明了一国持有国际储备所付出的代价。等于投资收益率与利息收益率之差。这个差额越大，表明持有国际储备的成本越高； 差额越小，则表明持有国际储备的成本越低。 

1. 浮动汇率制的缺点是什么?（1）增大了不确定性和外汇风险 （2）外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机。 （3）容易滥用汇率政策和引起国与国之间的宏观经济政策冲突。

 五、计算题

29.中国银行与外资银行签订贷款协议，金额为4000万美元。协议5月4日生效，并规定承担期为5个月(即到10月3日止)，从协议生效后的第2个月开始计算，承担费率为0.3％。中国银行提款情况为：5月10日，提1000万美元。6月20日，提2800万美元。 计算中国银行应支付的承担费。

每一提款间隔期间内应缴额=未提用贷款余额*(未提用天数/360)*承担费率 

则：第一次间隔期为6月4日-----6月19日承担费=3000万*16/360*0.03%=0.04万美元 第二次间隔期为6月20日-----10月3日承担费=200万*（11+31+31+30+3)/360*0.30%=0.0177万美元 

共缴纳承担费=0.04万美元+0.0177万美元=0.0577万美元

• 论述题

 30.试述重新构建国际金融体系的具体措施。 一、实现国际储备多元化，从而较好地解决了特里芬难题。 二、汇率安排从集中接受人为的制度设计恢复为分散的自由。 

1. 当各国货币当局真的可以自行选择汇率制度时，反而容易陷入更大的困惑之中。 2、发达国家的汇率制度选择表现出两种极端的情形：一是美元、日元、英镑等主要货币选择独立浮动汇率制，结果相互之间经常出现巨幅波动。二是在区域内部实行稳定的汇率机制，经过长期摸索，历史上第一个区域共同货币——欧元已经成功诞生并投入使用，同时极大地激励着东亚、西非等其他地区的货币合作计划。 三、依赖国际金融市场和国际间政策协调解决国际收支问题。 四、IMF承担了更多职责，在国际金融领域的地位和作用明显。

 31.试述经常账户差额反映的经济内涵。答：（1）从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收人和支出的对比。 

（2）当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度； 

（3）进一步来讲，这种由让渡本国资源支配权而取得的外汇收入，成为一国拥有绝对支配权的外汇收入，这种支配权的“绝对性”是针对资本金融账户的顺差而言的，主要体现在对这部分外汇的使用时间与使用方向上。 

（4）从使用时间上讲，一国只有在它需要使用这部分外汇收入时，才会动用这部分外汇； （5）从使用方向上讲，一国完全可以根据自己的需要而动用这部分外汇。反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。 

 

试卷三

1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C     ) A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 

2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( B     )A.商品的进出口额100万元 

B.好莱坞电影大片的进口额20万美元C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 

3.在汇率超调模型中，从长期看购买力平价是成立的。因为(  A    ) A.长期中性货币成立 B.长期中性货币不成立 C.长期商品价格具有黏性 D.国外产品作为变量 4.建立黏性价格货币模型的经济学家是( B ) A.弗兰克尔 B.多恩布什 C.穆萨 D.凯恩斯 

5.主要形成于商品市场的汇率决定理论是( B )A.国际借贷说 B.购买力平价理论 C.汇兑心理说 

D.利率平价理论 

6.现代意义的国际资本流动作为一种稳定的经济现象，迄今经历了( D ) A.一个发展阶段 B.二个发展阶段 C.三个发展阶段 D.四个发展阶段 

7.一国外汇储备最主要的来源是( A  )A.经常账户顺差 B.资本与金融账户顺差 C.干预外汇市场 D.国外借款 

8.假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，1英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输出点为(  C    ) A.4.8065 B.4.8565 C.4.9165 

D.4.9565 

9.大多数欧洲债券( C     )

A.以公募方式发行，依赖场外交易市场实现流通 B.以公募方式发行，依赖场内交易市场实现流通 C.以私募方式发行，依赖场外交易市场实现流通 D.以私募方式发行，依赖场内交易市场实现流通

10.影响汇率变化的根本性因素是(   B  ) A.国际收支 B.通货膨胀 C.利率水平 D.国民生产总值 

11.最早成为世界最大的国际金融中心是( A     )A.伦敦 B.纽约 C.苏黎世 D.新加坡 

12.世界银行贷款的主要组成部分是(  B )A.普通贷款 B.项目贷款 C.扩展贷款 D.第三窗口贷款 

13.以同种货币表示两种商品的相对价格，从而反映了本国商品的国际竞争力的汇率是 (  C    )  A.名义汇率 B.市场汇率 C.实际汇率 D.中间汇率 

14.欧洲货币市场指(  D )A.欧洲国家货币市场 B.银行间市场 C.资金的最终借出者与使用者的市场 D.离岸金融市场 

15.欧洲中央银行体系的首要目标是(  D    )2 A.经济增长 B.促进就业 C.汇率稳定 D.价格稳定 

16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的(  B    ) 

A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 

17.欧洲美元CD期货合约的最小变动幅度为(  A    )A.0.1％ B.0.2％ C.0.3％ D.0.4％

18.世界黄金衍生产品的交易占世界黄金年交易总量的( D     ) A.70％ B.80％ C.90％ D.97％ 

19.根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起(  B    ) A.BP曲线和IS曲线同时左移 B.BP曲线和IS曲线同时右移 C.BP曲线左移，IS曲线右移 D.BP曲线右移，IS曲线左移 

20.如果国际资本流动的利率弹性无限大，BP曲线为( A     )A.水平曲线 B.垂直曲线 C.向右上方倾斜的曲线 D.向左上方倾斜的曲线 

二、多项选择题

21.90年代影响最大的金融危机有(  ABC       )A.墨西哥金融危机 B.欧洲货币危机 

C.亚洲金融危机 D.俄罗斯金融危机 E.拉美等发展中国家的债务危机 

22.弹性价格货币模型的主要贡献表现在( BCD   ) A.有助于说明通货膨胀与汇率的变动关系 B.突出了货币因素在汇率决定过程的作用 C.引入了货币供应量、国民收入等经济因素作为变量 D.是资产市场说中最简单的一种形式，并能反映该分析方法的基本特点 E.修正了购买力平价理论 

23.离岸金融中心作为功能性中心可以分为(  BCDE  ) A.名义中心 B.集中性中心 C.分离性中心 D.基金中心 E.收放中心

24.国际货币基金组织限制的贸易管制措施有(  ABCD       ) A.外汇审批制 B.无息的进口存款预交制 C.课征外汇税 D.出口补贴 E.复汇率制 

25.股指期货合约交易的标准化规定包括( ABCDE        )A.合约面值 B.报价方式 C.交易单位 D.最小变动值 E.交割方式 

三、判断分析题

 26.择期外汇交易中，当远期汇率贴水时，银行按照T（0）时刻的汇率作为买入汇率。(×)

 答： T（O）时价格作为卖出汇率或T(1)时价格作为买入汇率，银行只选择对其有利的价格向客户报价。 

1. 国际债券的信用评级具有重要意义。（ √      ）

 答： 能否发行债券的关键条件，关系发行人的筹资成本。 

28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。（ ×     ） 还要经过净误差与遗漏项目调整后的数字。 

29.凡是以外币表示的金融资产都可以作为国际储备。（  ×    ） 答：官方持有；普遍接受性；充分流动性。 

四、简答题

30.固定汇率制的优点是什么？（1）有利于促进国际贸易与投资； （2）有利于抑制国内通货膨胀；（3）防止外汇投机以稳定外汇市场； （4）防止各国间不正当竞争以危害世界经济。

31.国际货币体系有什么作用？

（1）储备资产的确定与创造，为国际经济发展提供足够的清偿力； 

（2）相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供良好的外部环境； （3）多种形式的国际金融合作以稳定世界经济秩序。 

32.货币期货交易的机制包括哪些内容？（1）在固定的期货交易所内进行交易； （2）通过期货交易所的经纪人公开竞价交易； （3）多数在合约到期日期对冲其在手合约了解义务； （4）交易者要支付佣金与手续费。 

33.国际货币基金组织如何发挥“最后货款人”职能？

答：国际货币基金组织通过政策建议和资金支持帮助减轻危机的影响，缩短危机持续的时间，并努力防止危机向其他国家扩散。两条提供资金渠道包括：按等于或高于IMF标准的利率提供非优惠贷款；通过减贫与增长贷款信托基金提供优惠贷款，解决长期国际收支问题。 

1. 国际储备结构管理的基本原则是什么？

答：统筹兼顾各种储备资产的安全性，流动性与盈利性。 （1）安全性指储备资产的有效与价值稳定； （2）流动性原则指储备资产的较高变现能力； 

1. 盈利性原则在安全性与流动性基础上尽可能的增值。

 五、论述题

 35.试述一国GDP增长率对汇率的影响。

答：（1）GDP影响汇率的基本原理：GDP增长快，收入增加，利率提高，该货币吸收力强；反之亦然。 （2）不同国家间GDP增长差异，对汇率影响不同：一是收入增加，进口增加，经常项目逆差，汇率下跌；二是出口导向型经济在一定程度上减缓汇率下跌； （3）劳动生产率提高使出口商品竞争力增强，其货币汇率坚挺。

36.比较分析外国债券与欧洲债券的区别。

答：（1）票面标价货币不同，欧洲债券以境外货币发行； （2）管制程度不同，外国债券严而欧洲债券松；（3）是否记名及与此相关的税收，外国债券投资面临双重征税，欧洲债券免税； （4）货币选择性不同，欧洲债券不限于一种货币。

试卷四

1．弹性价格货币模型认为，当其他条件不变时，（ B  ）14-385 A．本国货币供给增加，导致本币升值 B．本国收入增加，导致本币升值 C．本国利率上升，导致本币升值 D．本国价格上升，导致本币升值 

2．当金融危机来临时，发挥重要“最后贷款人”职能的国际金融机构是（C）13-356 A．世界银行 B．国际清算银行 C．国际货币基金组织 D．国际金融公司 3．IMF创造的特别提款权（ D ）2-74 

A．具有内在价值 B．可用于贸易与非贸易的国际支付 C．依据份额向会员国政府有偿分配 D．是一种账面资产 

4．当国际资本流动的利率弹性为零时，B/P是一条（ B  ）11-309 A．水平曲线 B．垂直曲线 C．正斜率曲线 D．负斜率曲线 

5．在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港元即期汇率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1个月掉期率：70—50，则美元兑1个月远期港元的实际汇率为（ B ）8-257 A．7.1420—7.3460 B．7.8350—7.8410 C．7.8490—7.8510 D．8.5420—8.3460 

6．接本试卷第5小题，美元或港元1个月远期汇率的变动趋势为（ A ）8-257 A．港元对美元升水 B．美元对港元升水 C．港元对美元贴水 D．本币对外币贴水

7．企业在境外选择交叉上市的主要障碍是按照东道国证券监管部门要求执行（C）A．信用评级标准 B．资产规模标准 C．信息披露标准 D．主板市场上市资格标准

 8．国际租赁业务中的租赁利率等于（ D  ） A．租赁净收益与利润之比 B．融资成本与租赁收益之比 C．设备购置成本与融资成本之比 D．租赁收益与租赁净投资之比 

9．欧洲货币市场交易的货币是（ B  ）A．欧元 B．美元 C．欧洲英磅 D．欧洲马克 

10．要求成员国取消经常项目下的货币兑换限制的国际金融机构是（ B  ）4-131 A．BIS B．IMF C．IBRD D．IDA 

11.世界银行集团包括（ C  ） A．IBRD+IMF+IFC B．IBRD+IDA+BIS C．IBRD+IDA+IFC D．IBRD+BIS+IFC 

12．在银行间外汇市场上充当基础货币的是（ D ） A．美元、英磅、日元、欧元 B．美元、英磅、加元、日元 C．美元、英磅、欧元、港元 D．美元、英磅、欧元、澳元 

13．政府间的经济与军事援助记录在（ A  ）A．经常账户 B．资本账户 C．金融账户 D．储备资产账户 

14．趋同标准规定参加欧元的成员国长期利率不能超过通货膨胀最低的3个成员国平均水平的（ B ）A．1.5个百分点 B．2个百分点 C．2.5个百分点 D．3个百分点 

15．美元汇率持续疲软会引起（ A  ）

A．黄金价格上升 B．黄金价格下降 C．黄金价格不变 D．黄金货币化 

16．固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在固定汇率制下（ B  ）A．货币政策有效 B．财政政策有效 C．收入政策有效 D．汇率政策有效 

二、多项选择题

17．某种货币充当储备货币必须具备的条件是（  ABE   ） A．可兑换性 B．普遍接受性 C．国际性 D．充分流动性 E．内在价值相对稳定性 

18．确保欧元与欧洲经济联盟启动与稳定运行的重要文件有（  CDE   ） A．《马斯特里赫特条约》 B．《欧洲联盟条约》 C．《稳定和增长公约》 D．《欧元的法律地位》 E．《新的货币汇率机制》 

19．根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制度下（ AD ） A．货币政策有效 B．财政政策有效 C．货币政策无效 D．财政政策无效 E．收入政策有效 

20．择期外汇业务中，当远期汇率贴水时，（ BCE ）

A．银行以择期期初汇率作为买入价 B．银行以择期期初汇率作为卖出价 C．银行以择期期末汇率作为买入价 D．银行以择期期末汇率作为卖出价 E．银行卖出贴水的择期远期外汇时不计贴水 

21．国际投机资本的高流动性与高投机性对资本流入国危害大，表现在（ABCDE ） A．影响其外债清偿能力 B．降低其国家信用等级C．导致其国际收支失衡 D．其货币汇率剧烈波动 E．其金融市场陷入混乱

三、名词解释题 

22．相对购买力平价 ：相对购买力平价理论认为两国货币之间的新汇率等于原汇率乘以两国通货膨胀率（用物价指数表示）之比。

 23．QFII  ：QFII 是合格境外机构投资者的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制，逐步实现资本账户对外开放时所采取的一种措施。 

24．利息套汇：利息套汇又可称为套利，是指套利者利用两个不同金融市场上短期资金存贷利差与远期掉期率之间的不一致进行谋利性质的资金转移，从中谋取利率差或汇率差利润过程中所派生出来的外汇交易。 

四、判断分析题

 25．欧洲货币市场中的离岸金融中心是以市场所在国的强大经济实力和巨额资金积累为基础的。（  × ）

答：欧洲货币市场上的离岸金融中心，不以市场所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础，而是以中心所在国家或地区政局稳定、地理位置优越、外汇管制和税收政策优惠、通

讯与技术发达和服务完善等制度安排为基础。

26．吸收分析法认为，货币贬值能否有效地调节国际收支取决于总收入与总支出对吸收的引致程度。 （×     ）

答：货币贬值能否有效地调节国际收支，主要由三个因素共同决定：（1)贬值对收入的直接影响; (2)贬值后收入对吸收的引致程度(3)贬值对吸收的直接影响影响AD。 

1. 外汇银行的外汇买入价与外币现钞买入价有差异。    （  √ ）

答：通常，外汇银行规定的现钞买入价低于外汇买人价。 

• 简答题

28．为什么持有外汇储备会有机会成本？ 答：(1) 外汇储备代表着一国对外国实际资源的购买力。(2)外汇储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。 

(3)这是一种经济效益的损失，是持有外汇储备的机会成本,亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。 

(4)它表明了一国持有国际储备所付出的代价。等于投资收益率与利息收益率之差。 

29．提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向吗？为什么？答：（1）提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向。 

（2）因为提高法定准备率时，可以降低商业银行存款货币的派生倍数，降低货币乘数，属于较严厉的货币紧缩措施，从而缓解了国际资本流入对国内信贷扩张的压力。 

30．外币期权交易有什么特点？答：外币期权交易的特点有： 一、期权交易下的保险费不能收回。 二、期权交易保险费的费率不固定。期权业务听交付的保险费反映了同期远期外汇升水、贴水的水平。所收费率的主要制约因素有： 1、市场现行汇价水平。 2、期权的协定汇价。 3、期权的时间值或有效期。 4、预期汇率波幅。 

31．浮动汇率制有哪些优点？

答：（1）汇率反映了一国对外经济交往的真实情况 （2）外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动 （3）避免通货膨胀跨国传播 （4）有利于稳定经济 

1. 可自动调节短期资金移动，预防投机冲击 

六、计算题

32．已知租赁设备的购置成本100万美元，租期2年，租金每年均等支付，租赁利率7%，请用年金法计算每期租金和租金总额。答： 

每期租金的计算公式为： 

因为 P=1000000 美元，n=2，i = 7%, 根据公式，有： 每期租金R=553091.79 租金总额2R=1106183.58 

33．中国工商银行公布的外汇牌价： 

2008年1月4日       欧元1=人民币10.7342， 2008年6月10日      欧元1=人民币10.7930 请计算欧元对人民币汇率的变化幅度。 8-260 答：升（贴）水变化率=升（贴）水具体数字/即期汇率 则 变化率=（10.7930-10.7342）/10.7342           =0.55% 

• 论述题

 34．试述影响人民币汇率变动的主要因素。

答：（1）我国国际收支情况。 

一国国际收支的均衡与否，直接影响着一国汇率的波动。其基本原理是，国际收支的均衡与否，直接反映着该国外汇市场外汇供应的变化情况。国际收支顺差，该国货币汇率上升。相反，如果国际收支出现逆差，该国货币汇率下降，货币对外贬值。 （2）我国通货膨胀状况。 

一国通货膨胀的高低.实际上反映着该国货币在国内的购买力，而汇率则是其国际购买力的反映。通货膨胀状况的变化，在绝大多数情况下，是对一国货币供应量的反映。所以，通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。如果一国通货膨胀率提高，则外汇汇率上升，本币汇率下降。反之亦然。 （3）我国利率变化。 

利率是重要的基本经济因素之一，是影响汇率变化的又一重要因素。在开放经济条件下，利率调整同时影响一国外汇市场的供求。提高利率，会出现外汇供应增加、外汇需求减少的状况，从而可使外汇汇率下降，本币汇率上升。反之亦然。

（4）影响人民币汇率变化的其他一些因素与事件。 

 除了上述三个重要的宏观经济指标外，我国GDP增长率的变化、汇率政策以及一些突发的、重大的政治事件，常常也会对人民币市场产生重大的影响。 

35．试述欧元启动对现行国际金融体系的挑战。

答：（1）对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战。 欧元的出现在某种程度上是对美元地位的“纠偏”，欧元与美元的竞争关系必然会对世界经济格局产生实质性的影响。 （2）对现行国际货币体系提出了挑战。欧盟国家有望在此后的国际政治经济舞台上掌握更大的话语权。相应地，以美元为主导的国际货币体系必然会发生重大变化，甚至进行彻底改革。 

（3）对传统的国家主权提出了挑战。在放弃了货币、汇率、贸易等诸多政策权力后，一旦内部均衡问题的严重性超过外部均衡，欧元区的稳定性就会面临冲击和危险。 

（4）对地区和世界经济的长远发展具有深远影响。受到欧元成功启动的鼓舞，建立区域共同货币的议题被许多其他国际经济组织提上日程。一时间地区性货币一体化成为国际金融领域最热门的话题。 

 

试卷五

l.国际金融体系的核心是(   C   )  A．国际收支 B．国际储备 C．国际汇率制度 D．国际经济政策 

2.货币分析理论认为国际收支调节的最终和根本力量是(  B   ) A．货币需求 B．货币供给 C．货币乘数 D．货币传导机制 

3.外汇储备资产形式结构管理中(  A   )

A.一级储备的流动性最高 B．二级储备的流动性高于一级储备 C.三级储备的流动性高于二级储备 D．三级储备的流动性最高 

4.2004年12月31日IMF的187个成员国选择有管理的浮动汇率制的国家占(  D   ) A．3.7％ B.18.7％ C.21.9％ D.27.4％ 

5.在巴黎外汇市场上，法国银行公布欧元与美元即期汇率为UERl =USDl.5620—1.5640,2个月掉期率110—150，则欧元对美元2个月远期的实际汇率是(   C  )A.1.4520—1.4140 B.1.5510—1.5490 C.1.5730—1.5790 D.1.6720—1.7140 

6.接本试卷第5题，美元或欧元2个月远期变动趋势为(  C   ) A.美元对欧元贴水 B.美元对欧元升水 C.欧元对美元贴水 D.外币对本币升水 

7.欧洲CD有利于发行银行，因为(  D   )

 A.实行实名制 B.欧洲CD不可转让 C.面额小而且期限固定 D.利率低于银行同业拆借利率 

8.国际商业银行贷款的利息及费用包括(  D   )A.LIBOR+附加利息+管理费 B.LIBOR+附加利息+管理费+代理费 C.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费 D.LIBOR+附加利息+管理费+代理费+承担费+律师费和通讯费等杂费 

9.以吸收中东地区石油出口国巨额石油美元为代表的巴林，属于离岸金融中心的(  C   )

A.石油中心 B.基金中心 C.收放中心 D.名义中心 

10.以促进成员国之间的国际货币合作为宗旨的国际金融机构是(  A   )A.IMF B.IBRD C.IDA D.IFC 

11.世界银行的资金约70％来源于(  B   )A.股本资金 B.借款 C.债权转让 D.留存业务净收益 

12.采用间接标价法的国家或地区有(   C  ) A.欧盟、美国、日本 B.欧盟、英国、日本 C.欧盟、美国、英国 D.中国、美国、英国

13.国际收支是统计学中的一个(  B   )A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.变量概念 

14.趋同标准规定，参加欧元的成员国年度预算赤字不能超过国内生产总值的(  D   )A.1.5％ B.2％ C.2.5％ D.3％ 

15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入(  A  ) A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备资产账户 

16.固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在浮动汇率制下(  B   ) A.货币政策有效 B.财政政策有效 C.收入政策有效 D.产业政策有效 

二、多项选择题

17.外汇的构成要素为(   ABE    )A.国际性 B.可兑换性 C.稳定性 D.适应性 E.以真实交易为基础 

18.布雷顿森林货币体系的重要支柱是(    BC   ) A.固定汇率制 B.美元和黄金挂钩 C.其他国家货币与美元挂钩 D.建立永久性的国际金融机构 E.取消经常项目下的外汇管制 

19.依据IS—LM—BP模型，在固定汇率制度下(    BC   ) A.货币政策有效 B.财政政策有效 C.货币政策无效 D.财政政策无效E.产业政策有效 

20.在择期外汇业务中，当远期汇率升水时，(    AD   )A.银行以择期期初汇率作为买入价 B.银行以择期期初汇率作为卖出价 C.银行以择期期末汇率作为买入价 D.银行以择期期末汇率作为卖出价 E.银行买入升水的择期远期外汇时不计升水 

21.国际租赁业务中的租金构成要素为(   ACDE    ) A.管理费 

B.代理费 C.融资成本 D.设备购置成本 E.出租人期待的利润 

• 名词解释题

1. 绝对购买力平价:

答： 绝对购买力平价理论认为，在某一时点上，两国货币的均衡汇率等于两国物价水平之比，若R表示两国货币的均衡汇率，Pa和Pb分别代表两国各自的一般物价水平，则有R=Pa/Pb实际汇率若高于或低于均衡汇率，都会引起套利活动，从而使实际汇率调整至均衡汇率。

23.QDII :

QDII，是qualified domestic institutional investors (合格境内机构投资者）的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施。在该制度下，一国货币当局允许QDII将一定额度的本币投资资金兑换成外汇资金，设立专门账户，投资于国外的资本市场。 

24．掉期交易

掉期交易，是指外汇交易者在买进一种交割期限外汇的同时，卖出另一种交割期限的该种外汇，或反之。 

四、判断分析题 

25.只要进出口商品的需求弹性之和大于1，利用贬值手段完全可以改善贸易逆差。(   ×  )需满足假设条件。其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响，国内外商品都具有无限供给弹性，以国际收支均衡为初始状态。 

26.保证金交易方式使得衍生金融交易具有融资和风险与收益的双重杠杆效应。(  √   )

交易双方须向交易所支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，放大投资额，同时投资人投资于衍生金融资产所带来的风险与收益也具有高杠杆性，与融资杠杆效应是同比例。 

27.美元汇率下跌会引起黄金价格的下跌。(  ×   ) 

当美元汇率下跌，即美元疲软时，往往会引起大量拋售美元、抢购黄金的风潮，从而导致黄金价格的幅度上涨。 

• 简答题

 28．经常项目的差额有什么经济内涵？

从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。 （1）当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度； 

（2）当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。 

29．衍生金融资产有哪些类型？

（1）建立在各种外汇汇率基础上的衍生金融资产； （2）建立在利率基础上的衍生金融资产； （3）建立在股票指数基础上的衍生金融资产； （4）建立在黄金价格变动基础上的衍生金融资产。 

30．现行国际货币体系的特征是什么？（1）储备货币多元化； （2）汇率安排多样化； （3）多种渠道调节国际收支。 31．固定汇率制有哪些优点？（1）有利于促进国际贸易和国际投资活动；  （2）有利于抑制国内通货膨胀；（3）防止外汇投机，稳定外汇市场； 

（4）作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。 

六、计算题

32．某欧洲债券的票面金额1000美元，票面利率8%，期限3年，发行时的市场收益率6%，请问该欧洲债券的发行价格是多少？

 答：

33．2008年6月21日，中国工商银行人民币即期外汇牌价： 

现汇买入价    现钞买入价   卖出价 

美元100      686.63        681.13      689.39 

请问美国游客持1000美元的旅行支票在工行可以兑换多少人民币？3-98 答：设可以兑换人民币X元，则有： 100:686.63=1000：X       X=6866.3（元） 

• 论述题

 34．试述影响国际储备需求量的主要因素。 

答： （1）对外贸易状况 一国外贸在其国民经济中处于重要地位，而对外贸依赖程度较高的国家，需要较多的国际储备；反之，则需要较少的国际储备。 （2）持有国际储备的成本 

受经济利益的制约，一国对国际储备的需求量，会同其持有国际储备的成本呈反方向变化，即持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少；反之，对国际储备的需求量越大。（3）借用国外资金的能力 一国借用国外资金的能力较强，其国际储备水平可低一些，因为该国的国际清偿能力不会因其储备水平较低而降低；反之，一国借用国外资金的能力较弱，则需求较高水平的国际储备。 （4）直接管制的程度 当一国发生国际收支逆差时，既不靠外汇资金来融通，也不靠实施经济调整来扭转，而是通过直接管制来增加外汇收入和限制外汇支出，从而实现国际收支的平衡。这些管制越严格，需要的储备就越少；管制越松，需要的储备就越多。 （5）汇率制度 如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量就较大。反之，如果一国实行浮动汇率制，则对国际储备的需求量较小。 

1. 分析我国现行汇率制度的基本特征。

 答： （1）浮动汇率制 ,实行人民币浮动汇率机制意味着人民币汇率的生成机制与固定汇率制相比较发生了根本性的变化。浮动汇率意味着汇率水平不再是由人为的方法来决定，而是由市场供求决定。 （2）有管理的汇率 ,实行人民币有管理的浮动汇率制意味着中国人民银行明确对人民币汇率采取适当的干预机制，其目的是避免人民币汇率短期的投机性波动，维持外汇市场的稳定性和流动性，保证汇率在宏观经济目标范围内平稳运行。 

 

试卷六

一、单项选择题

1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（  B  ）A.国际标准 B.时间标准 C.法律标准 D.住所标准 

2.保险费记录在经常项目中的（  B    ） A.货物 B.服务 C.收益 D.经常转移 

3.在金币本位制下，英镑汇率波动的上下限是（   D   ） A.外汇均衡点 B.铸币平价点C.中心干预点 D.黄金输送点 

4.欧洲中央银行开始运行于（   B   ）2-87 A.1997年 B.1999年 C.2001年 

D.2002年 

5.在直接标价法下，外汇汇率上升表示为（   B   ）3-94 A.本币数额不变，外币数额增加 B.外币数额不变，本币数额增加 C.本币数额不变，外币数额减少 

D.外币数额不变，本币数额减少 

6.德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915－0.7965英镑，该汇率表示（  C  ）

A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元 B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元 C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑 D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑 

7.IMF禁止会员国实行的复汇率是指会员国同时执行（   A   ）A.名义汇率与实际汇率 B.外汇价与现钞价 C.买入汇率与卖出汇率 

D.贸易汇率与金融汇率 

8.目前美元与人民币汇率的波动幅度为人民银行公布的美元交易中间价的（  C    ） A.±0.1％ B.±0.2％ C.±0.3％ D.±0.4％ 

9.贷款方式采用“购买”和“购回”的国际金融机构是（  A    ）A.IMF B.IBRD C.IFC D.IDA 

10.国际金融的交易安排，也被称为（   C   ） A.国际货币制度 B.国际结算制度 C.国际金融工具 D.国际金融市场 

11.欧洲货币市场产生的直接原因是（   B   ）A.朝鲜战争 B.美国金融管制措施 C.美国金融危机 D.国际银行设施 

12.在国际租赁业务中，以该租赁设备的法定耐用年限为标准衡量的租期称为（    C  ）

A.自然长度 B.绝对长度 C.相对长度 D.基本长度 

13.在日本发行的武士债券是（  B    ）A.本国债券 B.外国债券 C.欧洲债券 D.全球债券 

14.面向世界各国开放，并且运作最成功的二板市场是（  A    ） A.美国的NASDAQ B.日本的JASDAQ C.德国的EURO—NM D.英国的AIM 

15.货币期货的交割日为交割月份的第三个星期的（   C   ） A.星期一 B.星期二 C.星期三 

D.星期五 

16.本币贬值的汇率政策会推动BP曲线（   C   ） A.上移 B.下移 C.右移 D.左移 

17.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括（   C   ） A.财政政策 B.货币政策 C.汇率政策 D.产业政策 

18.20世纪90年代以来，最大的净资本输入国是（  D    ） A.英国 B.德国 C.法国 D.美国 

19.用于预测实际汇率的理论是（   B   ） A.绝对购买力平价 

B.相对购买力平价 C.利率平价 D.汇率超调理论 

20.第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说是（   C   ）A.吸收分析法 

B.弹性分析法 C.价格—现金流动机制 D.货币分析法 

二、多项选择题

 21.国际金融市场的客体是指（ ABCDE ） A.欧洲票据 B.外国债券 C.可转让定期存单 D.欧洲债券 

E.货币期货 

22.BP曲线右下方任意一点表示（   ACE ） A.贸易盈余小于资本流出净额 B.贸易盈余大于资本流出净额 C.国际收支逆差 D.国际收支顺差 E.外汇市场供小于求 

23.一国货币当局持有的国际储备有（    ABCD ） A.黄金储备 B.外汇储备 C.特别提款权 

D.普通提款权 E.会员国在IMF的债权 

24.抑制国际资本流动不利影响的政策工具有（     ABDE ）A.法定准备金 

B.冲销政策 C.财政补贴 D.本币升值 E.课征资本流动税 

25.根据货币分析理论，可供选择的国际收支调节方式有（   ABCD  ）A.增加或减少国际储备 

B.调整国内价格 C.调整汇率 D.实行外汇管理E.调整利率 

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，货币供给增加的净效应有（   ACD   ）A.汇率长期贬值 B.汇率长期升值 C.最初的汇率超调 D.产出增加 

E.产出减少 

• 判断分析题

 27.零息票债券实际上都是有利息的。(    √  ) 

答： 零息债券只是在形式上没有债券利息，其利息是通过债券特殊的贴现发行的形式而实现的。 

1. 国际清偿力是一国具有的现实的对外清偿能力。(   ×   )   

答： 国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，而国际清偿力则是该国具有的现实的对外清偿能力和潜在的对外清偿能力之和。 

1. 当利率差小于较高利率货币的贴水幅度时，投资者应将资金由利率低的国家调往利率高的国家。(   ×   ) 

 答： 如果利率差小于较高利率货币的贴水幅度，则应将资金由利率高的国家调往利率低的国家。 

四、计算题

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率，即期汇率：USD／CHF=1.6120／40，1月期掉期率：245／265，3月期掉期率：310／350。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少?   答： 题目中远期外汇前小后大，在升水，因而银行会在择期开始时买入汇率，在择期到期时卖出汇率，而银行卖出的汇率即是客户的买入价。 

则银行买入美元的汇率是1美元=1.6120+0.0245=1.6365瑞士法郎 客户买入美元的汇率是1美元=1.6140+0.0350=1.6490瑞士法郎31.假设：人民币利率为4％，美元利率为2％，中国银行报出美元与人民币的即期汇率为USD／RMB=6.8360／80。计算出3个月美元远期汇率是多少?  8-259 答： 

某月升水（或贴水）的具体数字=即期汇率×两地利差×（月数/12）， 则3个月买入价升水的具体数字为=6.8360*（4％-2％）*3/12=0.03418   3个月美元远期汇率买入价是:  6.8360+0.03418=6.8702 

  3个月卖出价升水的具体数字为=6.8380*（4％-2％）*3/12=0.03419   3个月美元远期汇率买入价是:  6.8380+0.03419=6.8722 

  所以银行报出的3月美元与人民币的远期汇率为USD／RMB=6.8702／6.8722 

五、简答题

32.衍生金融市场的基本特征是什么?   答： 

（1）交易产品设计的标准化； （2）建立在保证金交易基础上的杠杆效应。  

33.国际收支平衡表为什么要设立净差错与遗漏项目?  答： 

（1）会计原因：国际收支帄衡表编表原理与实际会计核算之间存在差异； 

（2）统计原因：一是国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配；二是人为因素，一些交易主体所进行的违反国家政策和法律许可的经济活动，当事主体不可能主动申报，相关的统计部门也难以搜集和统计到准确的数据；三是存在统计误差。  

34.什么是金融危机?会产生什么危害?

     答：金融危机，是指利率、汇率、资产价格、企业偿债 能力、金融机构倒闭数等金

融指标，全部或者大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。 

     国际金融危机的出现，会直接给危机发生国国内的宏微观经济带来灾难性的影响，并

且还会通过国际贸易和国际投资等实体经济的传导，进一步危害到其他国家的宏微观经济。 

 35.国际商业银行贷款的特点是什么? 6-170 

答：（1）贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制； 

（2）信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易； （3）贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重。  

六、论述题(本大题共2小题，每小题10分，共20分) 36.试述布雷顿森林体系的内在缺陷。 2-70 

答：首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉两者不可兼得的矛盾，即所谓的特里芬难题。 

其次，布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。 再次，在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而会在特定时期引起巨大的投机风潮。 

最后，这种货币制度赋予美元霸权地位。美国可以直接用美元弥补其国际收支逆差，而其他国家则要通过减少进口、增加外债等手段来弥补国际收支逆差。于是，美国实际上也在间接操纵着其他国家的货币政策。当美元大量外流时，其他国家为了维持固定汇率，需要收购美元，并使国内货币供应量增加。当这些问题日益严重时，也加速了布雷顿森林体系的瓦解。 

37．试述一国国内生产总值GDP如何影响汇率的变化。 3-105 

答：一国GDP增长率，其影,响汇率的基本原理是，一国GDP增长幅度过快时，反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济的良好表现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦然。因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。 

 但是，实际经济社会中，GDP增长率的变化及不同国家之间GDP增长率的差异，对汇率变动产生的影响是多方面的：一是一国GDP增长率的提高，意味着收入增加，国内需求水帄提高，这将增加该国的进口，从而导致经常项目逆差，使本国货币汇率下跌。二是如果该国为出口导向型经济，则GDP的增长表现为生产了更多的出口产品，而出口的增长带来的外汇收人又会弥补进口增加带来的外汇支出的增加，可在一定程度上减缓本国货币汇率下跌的压力。三是一国经济增长率高，可能意味着劳动生产率提高较快，产品生产成本降低，可以改善本国产品的竞争地位，从而有利于增加出口，抑制进口，并且经济增长率高使得该国货币在外汇市场上被看好，因而该国货币汇率会有上升的趋势。

 

2010年1月

1.一国货币当局应始终把国际储备资产的盈利性放在(   B   )12-339 A.第一位 B.第二位 C.第三位 

D.第四位 

2.广义国际收支建立的基础是(   C   )1-5 A.收付实现制 B.国际交易制 C.权责发生制 

D.借贷核算制 

3.在金本位制度下，两国货币汇率的决定基础是(   C   )2-58 A.黄金平价 B.外汇平价 C.铸币平价 D.利率平价 

4.建立布雷顿森林体系的协定是(   A   )2-65 A.国际货币基金协定 B.关税及贸易总协定 C.国际清算银行协定 D.牙买加协定 

5.《稳定和增长公约》的主要内容是欧盟成员国(   A   )2-85 A.财政赤字不能超过其GDP的3％ 

B.通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均通货膨胀率的1.5个百分点 C.长期利率不能超过通货膨胀率最低三个国家的平均利率的2个百分点 D.公共债务不能超过国内生产总值的60％ 

6.在间接标价法下，外汇汇率上升表示为(   C   )3-95 A.本币数额不变，外币数额增加 B.外币数额不变，本币数额增加 C.本币数额不变，外币数额减少 

D.外币数额不变，本币数额减少 

7.中国银行向招商银行报出美元与人民币即期汇率： 

100美元=人民币683.57—685.57元。该汇率表明(   C   )3-95 A.中国银行支付人民币685.57元买入100美元 B.招商银行支付人民币683.57元买入100美元C.中国银行卖出100美元收入人民币685.57元 D.招商银行卖出100美元收入人民币685.57元 

8.目前非美元与人民币汇率的波动幅度为中国人民银行公布的该货币当日交易中间价的 

(   C   )3-117 

A.±1％ B.±2％ C.±3％ D.±4％ 

9.IMF分配的特别提款权取决于会员国的(   D   )12-333 A.国民收入 B.贸易总额 C.投票权 

D.份额 

10.加入世界银行的会员国必须是(   B   )4-133 A.国际清算银行会员国 B.国际货币基金组织会员国 C.世界贸易组织会员国 

D.经济合作与发展组织会员国 

11.欧洲银行同业拆借业务通常采用(   A   )6-168 A.固定利率 B.浮动利率 C.长期利率 D.短期利率 

12.各国航空公司采用的最主要的国际租赁形式是(   C   )6-191 A.跨国直接融资租赁 B.跨国转租赁 C.跨国杠杆经营性租赁 

D.跨国制度租赁 

13.在美国发行的扬基债券是(   B   )7-211 A.本国债券 B.外国债券 C.欧洲债券 D.全球债券 

14.各国上市公司境外再上市的首选是(   C   )7-240 A.国际股票存托凭证 B.欧洲股票存托凭证 C.美国股票存托凭证 D.英国股票存托凭证 

15.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为(   A   ) 10-288 

A.美式期权 B.欧式期权 C.澳式期权 D.日式期权 

16.最早将弹性分析引入国际贸易领域的著名经济学家是(   D   )14-363 A.凯恩斯 

B.罗宾逊 

C.休谟 D.马歇尔 

17.根据利率平价原理，汇率的变动取决于两国的(   C   )14-374 A.价格差异 B.收入差异 C.利率差异 D.经济增长率差异 

18.本币升值的汇率政策会推动BP曲线(   D   )11-309 A.上移 B.下移 C.右移 D.左移 

19.引起国际收支持久性失衡的因素是(   C   )11-314 A.国民收入 B.货币币值的波动 C.经济结构 D.物价水平 

20.若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则(   B   )11-309 A.LM曲线比BP曲线更加平坦 B.LM曲线比BP曲线更加陡峭 C.LM曲线比IS曲线更加平坦 D.LM曲线与BP曲线的斜率相同 二、多项选择题(本大题共6小题，每小题2分，共12分) 21.IMF界定的隐蔽的复汇率措施有(    ABC     )3-111 A.课征外汇税 

B.出口补贴 

C.不付息的进口存款预交制 

D.贸易汇率和金融汇率 

E.对居民境外投资免征利息平衡税 

22.BP曲线左上方任意一点表示(     BDE    )11-308 A.贸易盈余小于资本流出净额 B.贸易盈余大于资本流出净额 

 37 

C.国际收支逆差 D.国际收支顺差 E.外汇市场供大于求 

23.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括(    CD     )11-315 A.财政政策 B.货币政策 C.汇率政策 D.贸易管制政策 E.产业政策 

24.多恩布什的汇率超调模型考虑了(     ABD    )14-388 A.外汇市场 B.货币市场 C.资本市场 D.商品市场 E.银行间市场 

25.弹性价格货币模型认为汇率决定于国内外(     ABCD    )14-384 A.相对货币供给 B.相对货币需求 C.国民收入 D.利率 E.进出口价格需求弹性 

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，扩张性财政政策的净效应有(    BCD     )14-380 A.汇率长期贬值 B.汇率长期升值 C.最初的汇率低调 D.产出增加 

E.产出减少 

27.外汇储备只来源于国际收支顺差。(   ×   )12-338 

中央银行干预外汇市场时新增加的外汇列入外汇储备，一国政府直接从国际金融市场或国际金融机构借入的贷款补充外汇储备。 

28.浮动汇率制使货币政策丧失独立性。(   ×   )11-322 

浮动汇率将货币政策从对汇率目标的依附中解脱出来，实现让汇率自发调节外部均衡，货币政策专注实现国内均衡。 

29.当利率差大于较高利率货币的贴水幅度时，投资者应将资金由利率高的国家调往利率低的国家。(   ×   )8-263投资者应将资金由利率低的国家调往高利率的国家，因为利差所得会大于投资于高利率货币贴水带来的损失。 

四、计算题(本大题共2小题，每小题6分，共12分) 

30.中国银行向客户报出美元与瑞士法郎汇率：即期汇率：USD／CHF=1.6620／40，1月期掉期率：265／245，3月期掉期率：350／310。问：在1个月到3个月的择期外汇交易中，银行买入美元的汇率是多少?客户买入美元的汇率是多少?8-257 答： 

银行买入美元的汇率：1.6620-0.0350=1.6270 客户买入美元的汇率：1.6640-0.0245=1.6395 

31.假设：港币利率为6%，美元利率为2%，香港银行报出美元与港元的即期汇率为USD/HKD=7.8850/70.计算3个月美元远期汇率是多少？8-259 答： 

远期汇率=即期汇率+即期汇率×利率差×月数/12 

3个月美元远期买入价：7.8850+7.8850×（6%-2%）×3/12=7.9639 3个月美元远期卖出价：7.8870+7.8870×（6%-2%）×3/12=7.9659 五、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分） 

32．国际储备币种结构管理在遵循安全性、流动性和盈利性的前提下，还应考虑哪些原则？12-340 

（1）尽可能地与一国国际贸易与国际债务结构相匹配，避免汇兑风险，节约交易成本； （2）与干预外汇市场所需货币保持一致； （3）应考虑不同货币的盈利性。 

33．为什么引进外资是促进欠发达国家资本形成的有效途径？13-345 

（1）可以补充欠发达国家的资本供给，为其发展本国经济、增加出口和提高国民收入创造条件； 

（2）可以拉动对本国人力资源与自然资源的需求，在提高资源利用效率的基础上提高生产能力，从而实现国民收入增长，逐渐摆脱贫困约束； （3）有助于平抑国内经济周期的波动。 

34．美元危机爆发后，为维护布雷顿森林体系，国际货币基金组织和美国及西方国家随后采取了哪些措施？2-72（1）稳定黄金价格协定； （2）签订《巴塞尔协定》； 

（3）达成黄金总库协议，共同承担平抑国际金融市场日益高涨的金价的义务； （4）签订借款总安排协定； （5）签订货币互换协定。 

35．国际股票市场的国际性体现在哪些方面？7-232 （1）一国股票市场的对外开放； （2）企业筹资市场的多元化； 

（3）股票投资主体和交易主体的国际性。 

六、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分） 36．试述一国应如何选择汇率制度。11-311 

一国在选择汇率制度时，应主要从以下角度进行考虑： （1）本国的经济结构特征 

如果是小国经济，同时又与少数几个大国的贸易关系密切，那么选择较高固定程度的汇率制度更加理想。如果是大国经济，则适合采用浮动性较强的汇率制度。 （2）基于特定的政策目的 

实行固定汇率制的货币当局承受着引入通货膨胀的压力；浮动汇率制则将外国的通货膨胀隔绝开来，阻止通货膨胀和经济周期的跨国传播，有利于本国宏观经济的稳定与相对独立发展。 （3）区域性经济合作情况 

一国及其周边国家经济合作的情况也会对本国的汇率制度安排有着重要影响，因为当两国经济交往密切时，两国货币保持固定汇率或使用同种货币比较有利于经济发展。 （4）内外经济条件制约 

如果一国经济对外开放程度较高，已经与国际金融体系融为一体，而本国货币当局干预能力较弱，那么采用固定汇率的安排将无法应对国际金融动荡。 37．比较分析欧洲债券与外国债券的区别。7-212 答： 

（1）债券的票面标价货币不同外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲债券则以发行市场以外的货币，严格地讲是以境外货币标价。 （2）管制程度不同 

外国债券市场管制程度较高，而各国金融监管部门一般对外国筹资人在本国发行的欧洲债券不实施管制或仅在个别方面进行管制。 （3）是否记名及与此相关的税收 

绝大部分经济活动都不可避免地要涉及税收问题。作为一种国际经济活动，国际债券既涉及国内税收，又涉及国际税收。 （4）货币选择性不同 

在欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货币的债券。借款人可以根据各种货币的汇率、利率与需要选择发行币种；投资者也可以根据各种债券的收益，选择购买任何一种货币的债券。