单利
Formular
V(t)=(1+tr)⋅V(0)
V
(
t
)
=
(
1
+
t
r
)
·
V
(
0
)
t
t
表示时间,表示本金,
r
r
表示单期利率(默认为年利率),表示
t
t
时的资产总额。其中,叫增长因子(growth factor)。
transformation
可以通过变形解决未来价格折现的问题:
V(0)=V(1)(1+tr)−1
V
(
0
)
=
V
(
1
)
(
1
+
t
r
)
−
1
V(0)
V
(
0
)
称为折现值。
perpetuity(永续债券问题)
如果,你每年都要给小丽
C
C
元,那么,往银行里面存多少可以让利息刚好够每年还元呢?
P=Cr
P
=
C
r
按期复合
Formular
V(t)=(1+rm)tmP
V
(
t
)
=
(
1
+
r
m
)
t
m
P
其中,
m
m
表示每年发利息的次数,是增长因子
transformation
同理我们可以变形得到计算折现的方式,这里省略
支付流问题
我们将每年支付C元(比如说房贷),连续支付n年,那么我们一共支出的钱相当于现在的多少钱?也就是,现在我们需要有多少钱,就可以完成每年支付C元。
PA(r,n)×C=(11+r+1(1+r)2+⋯+1(1+r)n)×C
P
A
(
r
,
n
)
×
C
=
(
1
1
+
r
+
1
(
1
+
r
)
2
+
⋯
+
1
(
1
+
r
)
n
)
×
C
=C1+r+C(1+r)2+⋯+C(1+r)n
=
C
1
+
r
+
C
(
1
+
r
)
2
+
⋯
+
C
(
1
+
r
)
n
即第一年支付的金钱的折现,第二年支付的钱的折现,…
使用等比数列求和公式:
Sn=a1−qn1−q
S
n
=
a
1
−
q
n
1
−
q
可以得到:
PA(r,n)=1−(1+r)−nr
P
A
(
r
,
n
)
=
1
−
(
1
+
r
)
−
n
r
连续复合
其实也就是,当
m
m
趋向于无穷大的时候,的计算方法:
V(t)=limx→∞(1+rm)tmP=etrP
V
(
t
)
=
l
i
m
x
→
∞
(
1
+
r
m
)
t
m
P
=
e
t
r
P
变换方式见《技巧—数学分析1:e》,其中,增长因子为
etr
e
t
r