概念---金融工程2：单利(simple interest)，按期复合，支付流，连续复合

单利

Formular

$$V(t)=(1+tr)·V(0)$$ $t$ 表示时间，$V(0)$表示本金， $r$表示单期利率(默认为年利率)，$V(t)$表示 $t$时的资产总额。其中，$(1+rt)$叫增长因子(growth factor)。

transformation

可以通过变形解决未来价格折现的问题：

$$V(0)=V(1)(1+tr)^{-1}$$ $V(0)$称为折现值。

perpetuity(永续债券问题)

如果，你每年都要给小丽$C$元，那么，往银行里面存多少可以让利息刚好够每年还$C$元呢？

$$P=\frac{C}{r}$$

按期复合

Formular

$$V(t)=(1+\frac{r}{m})^{tm}P$$ 其中， $m$表示每年发利息的次数，$(1+\frac{r}{m})^{tm}$是增长因子

transformation

同理我们可以变形得到计算折现的方式，这里省略

支付流问题

我们将每年支付C元(比如说房贷)，连续支付n年，那么我们一共支出的钱相当于现在的多少钱？也就是，现在我们需要有多少钱，就可以完成每年支付C元。

$$PA(r,n)\times C=(\frac{1}{1+r}+\frac{1}{(1+r)^2}+\dots +\frac{1}{(1+r)^n})\times C$$ $$=\frac{C}{1+r}+\frac{C}{(1+r)^2}+\dots+\frac{C}{(1+r)^n}$$

即第一年支付的金钱的折现，第二年支付的钱的折现，…

使用等比数列求和公式:

$$S_n=a\frac{1-q^n}{1-q}$$ 可以得到：
$$PA(r,n)=\frac{1-(1+r)^{-n}}{r}$$

连续复合

其实也就是，当$m$趋向于无穷大的时候，$V(t)$的计算方法：

$$V(t)=lim_{x\to \infty}(1+\frac{r}{m})^{tm}P=e^{tr}P$$ 变换方式见《技巧—数学分析1：e》，其中，增长因子为 $e^{tr}$