从聚合器视角分析 DeFi 世界

最近，我们一直在思考 DeFi 领域如何发展以及如何顺应科技行业大趋势这一问题。

Ben Thompson 在 Stratechery 上的 blog 里面，用自己的聚合理论区分了平台公司和 “聚合器”。

Shopify 和 Substack 等平台公司会提供一些接口或技术方案来实现第三方与终端用户的互联。Substack 帮助作者和读者建立连接，然后从作者的收入中抽取 10% 。Shopify 帮助卖家与买家建立连接，每月向卖家收取会员费并提供可自选的增值服务（付款、信贷额度等）。

最终要靠作者和卖家自己获取用户和收入。

聚合器指的是在第三方和用户之间充当中介的 Google 和 Facebook 等公司。虽然这种模式非常简单化，但是 Facebook 和 Google 掌握了很多用户信息，以此赚取广告费。很多情况下，传媒公司或旅游公司并不掌握客户关系，只能向 Google 和 Facebook 支付宣传费。

如果你计划去东京旅游，你很有可能会在 Google 而非 Expedia 上搜索。因此，Expedia 在 2019 年花费了 60.3 亿美元的销售及推广费，主要用在了 Google 广告上。

在密码学货币行业的 CeFi（中心化金融）领域，币安可能更像 Google 和 Facebook 这样的“聚合器”。币安拥有 1500 万名用户，是加密货币领域最大的分销商，从供应商（想在币安上币的项目）那里赚到了很多收益。

项目团队（供应商）通过多种方式向币安付款，包括上币费、IEO 分成和广告费（空投和赠送）。这些团队之所以愿意通过这些方式向币安付款，是因为他们自己无法覆盖如此广泛的用户群。在币安上币还能为这些项目赋予合法性，因为用户认定币安已经事先对这些项目进行过尽职调查。