2020-08-08

区块链本身不能赚钱，赚钱的是技术服务和落地应用

分三点来回答这个问题吧。

1.简单理解区块链。

市场中对区块链的解释五花八门，但就本质而言，区块链的核心就是一句话：“以同步来防伪”。即通过密码认证、云储存等各种方式来实现数据、储存、修改的同步完成。

举个例子，当10台电脑接入一个区块链网络后，1台电脑修改该链数据且能够通过防伪验证，那么这条储存于10台电脑网络的数据也将同步更改，这个过程中，很难通过对一台电脑的数据篡改来篡改整体数据，因为篡改行为不会通过验证，错误数据会被另外9台电脑以拜占庭协议的方式同步回原来的状态，以保证数据的真实性。

那是否完全不可篡改呢，也不必然，只要你掌控绝对比重的电脑数量（例如8台），那么篡改数据也是有可能的。

这就决定了，区块链网络必须建立在众多用户参与的基础上，否则大部分网络节点仍然容易被少数人掌控——比特币、以太坊均数此类。

当然部分企业内部的私有链也有其应用价值，一些基于云管理的SAAS系统除储存认证环节外，许多雏形已经和私有链十分相似。

2.区块链盈利的三个阶段。

具体来说，区块链的盈利化可能将分为三个阶段。

第一阶段，区块链仍然是一种网络基础设施建设，提供优质技术服务的企业可以收取技术服务费，在一些诸如茅台酒、奢侈品的防伪系统上，也可以利用这种技术。

第二阶段，落地到细分的应用环节，目前来看储存、游戏运营、用户支付、货币发行、投资基金多种场景也可通过区块链的方式实现，但这部分盈利属于应用发行方，就如同某网络游戏厂商利用C++编写一个游戏，C++就是区块链技术，但赚钱的还是厂商，不过短期来看大规模应用仍然存在难度。

第三阶段，货币化、证券化、生活化得到公允认可。考虑到货币发行权本质是由国家暴力机器垄断的，所以铸币税的产权人也必定属于政府部门，货币、证券的区块链化也必然需要经历一个公权力去了解、接受、允许的过程。但可以预期，这种技术也将对货币数字化带来深远影响，而这一模式下的盈利空间则不可限量。

以上三个步骤就像互联网进化过程中的“3G网——智能手机——微信——公众号、小程序”一样。必然有其先后，也能够形成互动效应。基础设施的完善会为应用落地提供先决条件，而应用的被发现会让市场意识到提升基础设施技术的重要性

3.代币不是庞氏骗局，但绝不可能成为价值投资。

3.1•许多人是通过比特币发现区块链技术的，许多不理解区块链技术的人，喜欢将比特币等代币称为庞氏骗局。在如今互联网诈骗横行的世界里，对新生事物心怀芥蒂可以理解。

庞氏骗局作为一种金融诈骗模式，必然要求欺诈主体有种种动作，例如货源归边来炒高价格，借新还旧等。但在比特币生态中，本思聪等创始人只是设计了一种游戏规则，比特币的上涨并没有对创始人产生任何利好，而在比特币节点扩散后，创始人既无法操纵比特币价格，也无法从涨价中获利。

因此，“庞氏骗局”骗的这个主体并不存在。指责者们对比特币的控诉，正如堂吉诃德向风车的宣战。

3.2•比特币等代币的对标资产从来就不是法定货币，一切有关比特币能否成为货币的讨论都是空费唇舌。比特币总量恒定为2100万枚，通缩属性不具有可调节性，无法满足商品流通需要。

相反，其对标资产应当是黄金等稀有资产——其无限可分、总量恒定、产量趋减等性质，和黄金如出一辙。事实上，比特币诞生早期创始者也想将比特币注册为“比特金”，但由于已被抢注进而成为了比特币。

3.3•但正如黄金投资一样，比特币的最大问题是它作为基础资产不会产生任何现金流，这也是价值投资者们最恐惧的噩梦。所以比特币们注定是一场基于区块链IP、总量不断稀缺、法币不断贬值下的共识型投资（TOUJI），即持有者愈来愈多，认知范围越来越广。

3.4•比特币网络在区块链技术中非常落后，它的网络速度非常窄慢。但高达千亿美元市值的体量内核，来自于它作为世界头号代币的品牌，支撑它价值的，是芝加哥期货市场的上线、是财经媒体们的头条、是主流论坛中的争论，是各国央行乃至IMF的关注。当我们越讨论它，甚至越诋毁它，它反而因为知名度问题而获得价格上的再度提升。

3.5•比特币正在衍生出金融领域的避险功能，去年底朝鲜半岛局势升级时，韩国成为了比特币交易规模最大的国家；但和黄金、美元等超级资产相比仍然微弱。

3.6•比特币不是价值投资，黄金白银也不是。但在笔者看来，投机和投资都是市场中的中性词，投资本身是一种市场化行为，是具有非道德属性的，本身也不见得比投机更加高明和崇高。但投机的问题是，风险会成倍递增，其交易操作难度也必然走高，所以不建议没有投机经验者参与。