我国上市公司大股东股权质押下的掏空行为研究-以ST保千为例

目录
摘要 III
Abstract IV
目录 VI
第1章 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究内容 2
1.3 研究思路和方法 2
1.4 研究贡献 3
1.5 本章小结 3
第2章 文献综述 4
2.1 股权质押 4
2.2 掏空 6
2.3 本章小结 10
第3章 案例背景 11
3.1 保千里简介 11
3.2 保千里2015-2018股权结构 13
3.3 保千里2015-2018业绩概况 14
3.4 本章小结 16
第4章 案例分析 17
4.1 保千里大股东股权质押情况 17
4.2 保千里大股东的掏空行为 19
4.3 保千里大股东掏空的后果 25
4.4 保千里大股东掏空的根源分析 29
4.5 管理建议 35
4.6 本章小结 37
第5章 结论和展望 38
5.1 结论 38
5.2 展望 38
参考文献 40
研究内容
2018年是大量上市公司出现业绩崩塌的一年，业绩崩塌的背后往往大股东掏空行为开始曝光，无法再通过盈余管理的手段进行掩饰。巧合的是，业绩崩塌公司的大股东往往都已全部或几乎全部质押了自己的股权。大股东股权质押和掏空涉及的最本质的问题是“资金”。质押体现了大股东对资金的渴求，掏空则体现了攫取资金的行动，因而大股东股权质押和掏空研究是一个值得关注的领域。本文拟基于ST保千里案例，对大股东股权质押和掏空展开探讨，阐明股权质押给公司带来的代理问题、大股东掏空的行为以及影响，并探讨如何应对大股东股权质押与掏空。
研究思路和方法
本文有以下几个章节组成。
第一章：主要介绍本文的研究背景、研究内容、研究思路和方法以及研究贡献。
第二章：文献综述。采用文献分析法通过对股权质押和大股东掏空两方面相关文献的梳理，提炼和总结，形成本文的理论分析框架。在股权质押方面，只要对股权质押的动机、股权质押对公司的影响、股权质押对第三方的影响进行梳理和总结；在大股东掏空方面，主要从大股东对中小股东的代理问题、大股东掏空行为、投资者保护进行梳理和总结。
第三章：案例背景。第三章和第四章采用案例研究法，结合理论对ST保千里进行深入剖析。第三章主要是介绍ST保千里的背景、股权机构、发展概况。
第四章：案例分析。对保千里大股东的股权质押历史、大股东掏空行为以及影响展开分析，并提出对应得解决建议。希望通过对ST保千里的研究，能为大股东股权质押下投资者保护提供一定的借鉴意义。
第五章：结论和展望。对本文的研究分析进行总结，并提出展望。
研究贡献
股权质押近几年来蓬勃发展，展现了其满足市场需求、为大股东缓解融资困难的优点，但股权质押也带了问题。以往的研究主要集中于股权质押导致大股东的控制权与现金流权进一步分离，加剧了代理问题。本文增加了股权质押与掏空的相关分析，对于某些大股东而言，股权质押是其掏空链条上的一个环节。本文最后提出了针对股权质押与掏空管理建议。
以往股权质押与掏空方面的探讨以实证研究为主，采用案例分析的则比较少见。本文采用案例分析法，深入剖析大股东股权质押与掏空的前因后果，希望能在一定程度上丰富股权质押与掏空的研究。