现货白银模式比较（上）

即使是有着较丰富经验的现货白银投资者，也不一定对自己平台所采用的交易模式非常清晰，而本着对自己投资负责的精神，投资者应该作出全面的了解。

 

从大类来划分，线上的现货白银平台主要分为两种: 有处理平台模式（Dealing Desk，简称DD）和无处理平台模式（No Dealing Desk，简称NDD）。DD平台又称为做市商（Market Maker，简称MM），而NDD平台又可以再细分为STP、DMA/STP和ECN+STP。

所谓做市商，就是为客户“制造市场”，即在交易者想买进的时候，做市商卖出给该交易者，当交易者想卖出的时候，做市商将其买入。简单来说，做市商会始终处在与交易者相反的位置。因为做市商可以控制价格，所以如果它们把点差设成固定，过程中的风险是很小的。而且由于经纪商之间存在激烈的市场竞争，做市商提供的价格已经非常接近银行间的白银交易市场价格。

如果投资者从DD类交易商买入一定数额的现货白银，交易商首先会从其客户的订单中寻找相同的数量卖出单，或者将该笔订单直接交给流动性提供商，但如果没有匹配的反向的订单，它们只能与你进行反向交易了。

与做市商平台相比，NDD交易商没有处理平台，根本不会做与交易的对家进行交易，而只是把交易者和银行同业市场双方联接起来，使交易规模较小的投资者也可以参考银行间白银价格进行交易。

在NDD平台中，STP平台会把客户的订单被直接发送至其流动性提供商（银行或其他经纪商），而ECN平台允许客户与其他客户交互交易，换言之的订单可以与市场上其他参与者进行交互。ECN平台为各参与者提供了一个市场，在这市场里，各参与者（银行、交易商、对冲基金等）通过把各自已具有竞争性的买进或卖出的报价发送到ECN系统中，相互之间成为对家做交易。