中国国内的现货黄金交易主要就是指黄金TD,它在上海黄金交易所挂牌,上金所是中国唯一经国务院批准的黄金交易所,黄金TD交易采用保证金制度,投资者在银行开户,需要缴纳一定的保证金费用,保证金比例根据银行规定而有所不同,总体上是在17%-20%之间。
由于黄金TD交易是延期交易,所以有持仓这一概念,投资过程无需立即进行实物交割,其中多头持仓表示未来要付出全额资金,得到黄金实物,而空头持仓则表示未来要付出黄金实物,得到资金。明白了这个概念,投资者就应该能了解黄TD交易可以做多、空两个方向,交易的过程还包括开仓和平仓两个步骤,其中开仓意味着持仓的增加,平仓是指持仓减少。
黄金TD交易每日进行结算,当日交易结束后,根据当日结算价,计算所持仓的盈亏,然后进行资金转划,这样有利于风险控制。如果投资者发生交割违约,则需要缴纳违约金。交易所会从违约方的违约部分的合约价值中,扣除7%作为违约金付给守约者。
黄金TD的无交割时间规定,买卖双方可以自由申报交割时间,买卖双方申报交割的数量一旦不相等,就要通过中立仓、延期补偿机制来解决这种矛盾,从而顺利实现现货延期业务的交割功能。
但投资者要留意的是,跟国际市场上的现货黄金交易不同,黄金TD的交易时间由上海黄金交易所规定,具体是每周一至周五交易日,全天两个时段可以连续交易,即白天9:00--15:30,以及晚盘20:00,次日凌晨2:30,合计共13个小时,投资者如果真的要参与,必须留意中途休市可能带来的行情跳空的风险。