相同月利率条件下不同还款方式贷款的APR与IRR研究

故园稻香

已于 2023-02-16 14:04:07 修改

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文章标签： IRR APR 还款方式

于 2023-02-16 10:41:37 首次发布

本文链接：https://blog.csdn.net/sjtulgl/article/details/129045441

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文章目录

前提假设
一次性还本付息
先息后本
等额本息
等额本金
简单二分法求解IRR的程序
汇总
实验对比

前提假设

因为常见的信贷产品还款期数定义都是按照月，假设只借一期的利率（月利率）为r，在此条件下，研究不同还款方式下的APR和IRR计算结果与r、期数n、本金C这几个变量的关系；
约束条件：1)月利率为r；2)在第n期期末结束时，还清所有本息；
IRR：根据净现值等于0时的折现率计算出实际月利率， $IRR=12r_{act}$ ；
APR：年化利率，以一年（12个月）为计息长度时，利息总和占本金的百分比；

一次性还本付息

计算现金流：
$P_i= \begin{cases} -C, i=0 \\ 0, 0<i<n \\ C+Crn, i=n \end{cases}$
计算IRR： $\sum_{i=0}^{n}\frac{P_i}{(1+r_{act})^i}=0$ ，求得 $IRR=((1+rn)^{1/n}-1)*12$ ；
计算APR：利息总和*12/C/n，求得 $A PR = 12 r$ ;

先息后本

$P_i= \begin{cases} -C, i=0 \\ Cr, 0<i<n \\ C+Cr, i=n \end{cases}$
计算IRR： $\sum_{i=0}^{n}\frac{P_i}{(1+r_{act})^i}=0$ ， $-C+Cr(\frac{1}{(1+r_{act})^1}+...+\frac{1}{(1+r_{act})^{n-1}})+\frac{C+Cr}{(1+r_{act})^n}=0$ ，简化得 $r_{act}-r)=(r_{act}-r)(1+r_{act})^n$ ，得 $I RR = 12 r$ ；
计算ARR：利息总和*12/C/n，求得 $A PR = 12 r$ ；

等额本息

$P_i= \begin{cases} -C, i=0 \\ C\frac{r(1+r)^n}{(1+r)^n-1}, 0<i<=n \end{cases}$
本质上等额本息的利息计算就是在考虑复利情况下计算出来的，所以 $I RR = 12 r$ ；
计算APR：利息总和*12/C/n，求得 $APR=(\frac{r(1+r)^n}{(1+r)^n-1}-\frac{1}{n})*12$ ;

等额本金

$P_i= \begin{cases} -C, i=0 \\ \frac{C}{n}+\frac{n+1-i}{n}Cr=\frac{1+(n+1-i)r}{n}C, 0<i<=n \end{cases}$
计算IRR： $\sum_{i=0}^{n}\frac{P_i}{(1+r_{act})^i}=0$ ， $-C+C\sum_{i=1}^{n}(\frac{1+(n+1-i)r}{n})\frac{1}{(1+r_{act})^i}=0$ ，使用数值方法求解IRR，IRR与C无关，与r和n有关；实际计算可得，近似 $I RR = 12 r$ ;
计算APR：利息总和*12/C/n，求得 $APR=\frac{6r(n+1)}{n}$ ;

简单二分法求解IRR的程序

输入：现金流list；
输出：IRR；

def cal_irr(cash_flow_list):
    r_min, r_max = 0,2
    flag = False
    cnt = 0
    while((flag==False)&(cnt<=100)):
        cnt += 1
        r = (r_min + r_max) / 2
        npv = 0
        for ix,i in enumerate(cash_flow_list):
            npv += i/(1+r)**ix
        if abs(npv)<=0.00001:
            flag = True
            break
        else:
            if npv>0:
                r_min = r
            else:
                r_max = r
    return r*12

汇总

还款方式	IRR	APR
一次性还本付息	$1+rn)^{1/n}-1)*12$	$12 r$
先息后本	$12 r$	$12 r$
等额本息	$12 r$	$(\frac{r(1+r)^n}{(1+r)^n-1}-\frac{1}{n})*12$
等额本金	$\sum_{i=1}^{n}\frac{1+(n+1-i)r}{n(1+r_{act})^i}-1=0$ 的解 $r_{act}$ 乘以12， $\approx12r$	$\frac{6r(n+1)}{n}$

实验对比

以月利率r（取0.005，0.01，0.03），期数n（取1、6、12、24、240），还款方式为自变量，APR和IRR为因变量，对比结果如如下。

IRR计算结果：
APR计算结果：
r=1%，n=12时，各还款方式下IRR和APR对比：
r=1%，等额本金和等额本息还款方式下APR随着期数n的变化：
（1）等额本金，APR随着n的增大单调递减，最终趋近6r；
（2）等额本息，APR随着n的增大先下降再上升，最终趋近12r；
（3）等额本息APR > 等额本息APR。
r=1%，本金C=30w，贷款36期（3年），月供流水对比：