天载股票资讯低估值高分红个股仍是布局方向

上周市场受到美债收益率上行，市场获利回吐等因素影响，整体呈现调整。上周上证指数、中小板指数和创业板指数涨跌幅分别为：-1.40%、-5.05%、-4.01%，北向资金本周净流入66亿元。2021年春节后，市场整体呈现震荡下行，多数投资者对于2021年抱团股走势仍存在较大疑虑。

天载炒股分析上周美股内部已经出现了比较明显的分化，在美股经济复苏、十年期国债收益率提升的阶段，道琼斯指数不断创新高，而纳指受到了打压，总体而言，外围市场出现去年3月份那种全面熊市的概率不高，这就有助于北上资金企稳，上周北上资金已经重新恢复净流入，不过美股的逻辑不能全盘照搬至A股，中国经济复苏比美国要早，A股的经济复苏逻辑走在美股前面，A股顺周期板块启动早已于去年四季度全面启动，因此，A股也会更快地结束顺周期的上涨逻辑，而非与美股同步上涨，这也就能理解，为何顺周期中的银行、化工、有色、工程机械等板块龙头都无法在此轮下跌中幸免。

热门赛道和顺周期龙头股的上涨逻辑基本演绎完毕，场内资金进攻的欲望不强，许多获利丰厚的资金都开始转入防御模式，上周五公用事业指数拉升了4.22%，就是一个非常明显的信号。看年线，公用事业（申万）指数自2010年至今，基本没有上涨过，处于绝对低位，板块足够冷门，不存在机构抱团，叠加板块中不少个股与电力相关，刚好切中了碳交易这个主题，机构和游资就一起来了个“高低切”，让这个大冷板块出现了“抱团式”上涨。

目前切中了“碳交易”的低位股上涨逻辑会更顺一些，除了电力板块，还有我们早评中提示许久的水泥板块。“碳交易”之外，好几年没表现的建筑装饰同样存在高位资金回补后补涨的可能性。总而言之，一般投资者现阶段的首选策略依然是稳字当头，高位股下跌反弹后不要轻易跟进，老老实实躲在低位等风来最安全。

汽车芯片短缺到了最糟糕的时间，美国德州遭遇寒潮和日本发生大地震，加上汽车芯片本就紧缺，导致汽车芯片供应现状不容乐观。日本地震和北美寒潮，可能加剧全球汽车半导体与半导体材料的短缺，一方面是芯片供应商因疫情或停产引发的供给下降，另一方面是中国经济的超预期复苏推动了汽车芯片需求的增长。从大周期看，汽车芯片需求侧景气度高，供给侧受限问题不会长期存在，一旦供给侧问题解决，行业盈利将迅速恢复，行业最糟糕之际，便是最好的左侧布局良机。

2月19日起，长三角沿江地区熟料价格迎来节后第一轮上涨，幅度30元/吨，提价节奏明显早于往年。此次熟料价格超预期提前上涨主因①节前价格下调幅度较大并降至进口熟料成本线附近，外来熟料进入量大幅减少，粉磨站库存较低；②春节前后，华东地区各大企业熟料库存保持相对偏低水平（约40%），随着节后粉磨站备货，主导企业推动价格恢复性上调。近期全国大部分地区天气良好，疫情缓解和就地过年背景下，开复工有望提前，旺季有望提前开启。

企业中长期贷款增长强劲，实体经济融资需求旺盛。2月新增人民币贷款1.36万亿，同比多增4529亿元，增长主要由企业中长期贷款推动，信贷结构不断改善。2月企业中长期贷款增加1.1万亿元，比去年同期多增6843亿元。2月企业中长期贷款的强劲增长，反映了经济复苏下实体经济旺盛的融资需求。实体经济融资需求的恢复，利于新发放贷款利率的企稳回升。看好今年银行业净息差走势，重点关注前期涨幅较小的大行。