经纬财富:南康ADP数据过后，金银动向解析

　　周三晚间8:15公布的7月ADP数-据21.8万人，低于前值28.1万人和预期值23万人利多现货黄金。这一结果对周五非农的预期构成即时性的影响。之前也提到，本周三是一周的关键，周三数-据结果出来，后2个交易日走势便明朗了。从消息之前现货黄金行情回落到1300下方可见市场卖盘力量-比较充足，大多观点可能偏向这三个交易日数-据利空，非农数-据也一样包括在内。但是从今天ADP数-据的表现来看，并没有加强非农的利空预期，反而增加了其利多的预期可能性。但是行情并未出现立马反弹，不需要质疑ADP数-据的指引作用，这是因为在当时还有一个重头的利空预期数-据，也就是美盘8:30公布的美国第二季度初值GDP年化季率。该项数-据每季度公布一次，第二季度公布的是4、5、6三个月的美国国内生产总值，该数-据高于第一季度利空黄金应该是没有什么问题，因为第一季度美国笼罩在暴风雪天气下经济受到严重拖累，从4月份开始经济快速复苏，之前非农统计的就业人数也有明显的增加，生产总值理论上一定是高于第一季度的。果不其然，GDP公布值4.03远高于前值-2.94与预期值3.02利空黄金。现货黄金行情也配合数-据走出一波下跌，最低下探到1291.6美元/盎司。

　　对于次日凌晨2点的美联储利率决议，相信还是会持续原有规模的100亿缩减购债，小幅利空黄金。6月美联储会议纪要中直接宣判了QE死刑，计划在今年10月份结束QE3。按现有的100亿/月的规模来计算，7月份、8月份、9月份、10月份刚好4个月全部缩减完。

　　GDP、利率决议这些利空因素消化后，市场更多的关注点可能会转移到地缘政治和周五非农数-据上。地缘局势不断恶化继续成为黄金的利多因素，而今晚的ADP表现也令市场对周五非农有了一定的质疑，加上非农预期本身也是利多，所以明后两天在非农消息公布之前，可能会走较为强势的震荡行情，金价站稳1300的话仍有望看到1308-10一线。但是对于非农数-据的结果，我并没有改变之前的观点，依然看好会高于预期利空打压黄金。理由还是之前的观点，在7月份这个美国经济不断复苏的时间段里，就业人数应该不至于表现太差。ADP虽有非农就业人数数-据的前瞻之称，但毕竟不能代表非农结果。5月份的非农超级周ADP22万人的背-景下，非农就业人数依然创造了28.1万人的惊人数值。

　　但是这是后话了，总结一下，凌晨利率决议利空刺激现货黄金低点仍然只看到1290-92一线，后两个交易日在消息之前，可以选择1290-92一线操作多单，止损1287，目标看1300-1303，首次见1305附近做空，止损1309，回看1298-95一线，有上破1305迹象可考虑回踩1298-95做多。这些只是非农消息公布之前的建议，临近非农多单要及时出局，能见1305-08一线可以操作空单，止损1311.8附近，等非农数-据公布目标回看1298-1295-1292。白银则可以4050尝试多单进场，止损4020.目标上看4100一线，4100依旧可以继续空单进场，止损4130.目标下看4000，破位可继续持有看3950一线。