1如果分析公司财报时,出现存货周转率逐年下降而毛利率逐年上升现象,一般可判断该上市公司可能做了假账。存货周转率下降,表明公司存货项目的资金占用增长过快,超过了其产品销售增长速度,其毛利率应趋同下降才合理。另外,存货周转率下降也说明产品竞争力可能下降,竞争力不强,毛利率必然下降。
2如果分析公司财报时,出现高毛利率而现金循环周期也较高的现象,一般可判断该上市公司可能做了假账。企业的高毛利率一般意味着它在产业链上拥有强势地位,企业会尽量占用上游客户的资金,而不给下游客户很长的赊账期,其现金循环周期(应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数)一般较小,甚至会出现负值。如果高毛利率与这些特征持续背离,往往意味着它是不真实的,需要警惕企业的盈利能力。
3资产负债率可以分解为:负债/总资产=有息负债/总资产+无息负债/总资产,这里最值得一提的是,该公司没有有息负债,也就是没有银行借款,相当于该公司资产负债率=无息负债/总资产,这个比例较高,其实是好事,说明该企业在产业链中处于强势地位,也就是如同第2条说的,该企业能够通过“应付账款”、“预收账款”等无息负债占用上下游的资金。 网上引用马靖昊
4列出营收账款每个周期变化率,同时列出应收账款变化情况,简单对比,考虑现金流变化情况,如果虚增营收或者恶化,这两个指标会差距多
5上市公司为了掩盖虚增的利润,往往会通过应收款、存货、在建工程、固定资产来消化这部分利润,让它的增长显得合情合理。那么,如何来判断它是否利用固定资产这个项目来造假呢?比如某上市公司好像吃了啥仙药,三年内净利润翻了接近4倍,它的固定资产周转天数每年都在上升,远比同行医药公司高得多。而且在数额上,它的固定资产居然和一家在营收上比它大6-8倍的同行业公司差不多,难道它的固定资产在生产上就这么不卖力,你说奇怪不奇怪