止损

第一节：止损的作用

　　多数交易者都非常重视进场信号与相关形态，但没有用同样积极态度处理出场行动。一般交易者进场时，通常只预期成功，几乎没有做失败的打算。换言之，他们没有考虑交易成功时，怎么出场；万一失败，又怎么出场？

　　最经常被引用的格言或许就是"立即认赔，让获利持续发展。"交易者必须知道如何结束亏损部位，知道在哪里设定止损，并且愿意继续持有理想的部 位，知道何时获利了结，唯有如此，才可能成为杰出的交易者。进场只是完整交易程序的一部分。知道何时应该结束成功与失败的部位，则是整个程序的另一部分， 重要性更甚于进场。

　　首先要了解一点，亏损只代表某个部位失败，并不代表您的交易失败。每位交易者都难免发生一些亏损，这本来就属于交易程序的一部分。反之，在不合 理的情况下，听任些许亏损演变为重大损失，这才是真正的交易失败。很多人认为，认赔就等于承认自己交易失败，实际上并非如此。这些人越早体会到亏损是一种 常态，了解大约有半数的交易会以亏损收场，就越能及早以正确的态度处理失败部位。所谓的成功交易者，就是那些知道如何处理失败部位的人。

　　止损的最高境界：有一句话可以代表，宁可百年不用，不可一日不备。止损就像是开车系上安全带或是骑摩托车时戴上安全盔，如果我们小心的驾驶，可能一辈子都用不上，但一旦发生意外，这些东西很可能可以救我们一命。

　　止损并非免死金牌，就好像我们即使系上安全带戴上安全盔，仍必需小心驾驶，不要有了防护就忽略了安全驾驶的重要。但并不是只要挂上止损就可以高 枕无忧，这是不正确的观念。也就是说止损的前提是具备完整交易策略的一部份，所以虽然有止损仍必需谨慎进场才行，否则将面临不断止损的困境！

　　止损难免有失误，各位一定有一种经验，当我们一执行止损之后，走势常常又马上逆转朝我们原先期望的方向进行，这通常是因交易者进场时机或止损位 置不对，而不是止损本身的错，千万不要因为一次止损失误就放弃止损，而要好好检讨我们整体的交易策略是否有问题？有没有更精进的空间，以降低止损失误的产 生？就长期而言止损是整体交易过程的一部分，也是我们交易成本的一部分！不可以将止损排除在交易策略之外。

 

第二节：怎么设止损

　　 技术分析止损

　　让市场告诉您适当的止损位置，这才是正确的方法。对于行情发展，万一判断错误，应该让市场告诉您在哪里止损，这才是最好的止损。行情应该怎么发 展，就会怎么发展。市场根本不在意交易者允许发生多少亏损。交易者如果只根据自己愿意接受的损失来设定止损，位置未必恰当，因为止损可能位于市场的正常交 易区间里。就所采用的任何特定时间结构，如果止损设定在重要技术关卡的内侧，或在行情正常交易区间内，您的钱很可能会插上翅膀，因为部位遭到止损的机会很 大。设定止损时，务必要给自己一些缓冲空间。不要紧贴着趋势线的外侧设定止损，不妨留下一个标准差的缓冲。至于如何通过技术分析设定止损，方法很多，举例 来说，止损可以设定在趋势线、移动平均、通道、X支线形低点、斐波那契折返比率、先前高点低点等重要支撑压力的外侧。

 

　　资金管理止损

　　这种类型的止损，只允许您发生特定金额的损失。资金管理止损可以避免交易者伤及筋骨。可是，就我个人的看法，这是一种最经常被误用，也是最不应 该被使用的止损。对于任何一笔交易，很多人顶多只愿意接受特定金额的损失，例如：500美元。换言之，这种止损是为了防范任何交易发生500美元以上的亏 损。可是，这种止损完全不考虑当时的市场情况，除了本身的主观意愿之外，风险评估也应该取决于市况。某些市况下，500美元已经太多了。另一些情况 下，500美元根本让部位没有伸展拳脚的空间。

 

　　时间止损

　　止损不一定要根据市况或您所愿意接受的损失决定。您也可以设定时间的止损，一笔交易只允许在某特定时间之内出现预期的走势，否则就出场。

 

第三节：总结

　　如果您希望成为最佳交易者，就必须知道何时应该不计盈亏的出场。进场之前，就应该拟定出场计划。否则，贮备就不够周详。您需要预先设定获利 了结的目标，以及认赔出场的价位。真正的交易者知道如何处理亏损部位，也知道有效部位应该让获利持续扩大，但不可变得贪婪。过早获利了结，相当于没有充分 发挥部位潜能，这会构成长期的成本。交易者必须明白，认赔是一种可以被接受的行为，而且小赔绝对胜过大赔。设定适当的止损，这是交易策略的必要部分。止损 设定位置的重要性，并不次于进场价位。设定止损点的技巧，也同样使用于获利了结。关于止损的设定，绝对不能根据交易者所愿意或能够接受的损失。这类止损只 不过反映交易者的主观喜好，与市场客观条件全然无关。止损应该设定在重要技术关卡之外，而且要预留足够的缓冲空间。