这是且思且写100篇原创文章的第44篇
上篇文章介绍如何用XIRR函数计算不定期资金的投资收益率,属于「怎么做」层面的内容。
然而,要对收益率计算有深入理解,除了知其然,还要知其所以然。所以,我尝试谈谈对IRR、XIRR函数「为什么」和「是什么」的理解。
知识铺垫——货币的时间价值
过去的100元跟今天的100元的并不等同,它们的购买力不同。想想几十年前风光无限的「万元户」,放到现在来看并不足为奇。
这说明,货币在不同时间维度下,具有不同的价值。因此,货币价值大小的比较,要转换在同一时间维度下。
就像比较8元人民币跟1美元大小,需要先通过汇率转换成同一币种。比较不同时间下的货币大小,则需要通过利率转换。不同时间维度下的转换比例,称之为贴现率。
例如,假设利率为4%,今年的100元就相当于明年的104元。
NPV净现值函数
在Excel中,通过NPV 函数就可以计算净现值。通过贴现率和一系列收支情况,便可以得到净现值。
NPV函数与IRR函数有密切联系,IRR函数是使NPV函数等于0时的比率。
如何理解这两者之间的关系?
我们假设存在贴现率X&#x