函数原理_收益率计算原理解析——IRR、XIRR函数

这是且思且写100篇原创文章的第44篇

上篇文章介绍如何用XIRR函数计算不定期资金的投资收益率，属于「怎么做」层面的内容。

然而，要对收益率计算有深入理解，除了知其然，还要知其所以然。所以，我尝试谈谈对IRR、XIRR函数「为什么」和「是什么」的理解。

知识铺垫——货币的时间价值

过去的100元跟今天的100元的并不等同，它们的购买力不同。想想几十年前风光无限的「万元户」，放到现在来看并不足为奇。

这说明，货币在不同时间维度下，具有不同的价值。因此，货币价值大小的比较，要转换在同一时间维度下。

就像比较8元人民币跟1美元大小，需要先通过汇率转换成同一币种。比较不同时间下的货币大小，则需要通过利率转换。不同时间维度下的转换比例，称之为贴现率。

例如，假设利率为4%，今年的100元就相当于明年的104元。

NPV净现值函数

在Excel中，通过NPV 函数就可以计算净现值。通过贴现率和一系列收支情况，便可以得到净现值。

NPV函数与IRR函数有密切联系，IRR函数是使NPV函数等于0时的比率。

如何理解这两者之间的关系？

我们假设存在贴现率X，使得NPV函数为0。也就是说，通过X来转换，过去投入的钱和今天获得的钱相抵消了。这个X也就是收益率，所以，用IRR函数计算出来的结果，就刚好是收益率。

贴现率VS折现率

与贴现率相近的概念，是折现率。

这两者的区别在此不展开，有兴趣的可以看看知乎上的问答——

如何通俗易懂地解释折现率和贴现率 ?

https://www.zhihu.com/question/27693242?sort=created

XIRR函数的计算原理

XIRR函数是采用迭代算法计算。为了理解其原理，我们还是先设定贴现率X，将前边一系列投入、收益都转换到今天的净现值，相加之后结果大于0，就把X数值调小；相加之后结果小于0，就把X数值调大。在经过不断尝试计算之后，终于得到某个数，使得转换后的净现值相加为0。此时的结果，便是收益率。

懒人方法推荐

虽然讲了这么多知识点，但不一定能消化。学习实在是一件违背人性的事情，太苦逼了。如果真的懒得计算，那就借助现成的工具来帮忙，毕竟「君子生非异也，善假于物也」。

个人推荐且慢小账本，输入资金转入转出的时间和数额，就可以知道「累计收益率」、「年化收益率」等信息，非常方便。