根子在上面的问题_岳晓光_出问题的根子在价值投资上_中金博客_中金在线

这篇文章早该发表，拖了这么久，语音倒是讲了好几次了，断断续续博客提过几次，太忙，耽误到今天很抱歉，今晚抽空整理成文。记录这个阶段市场发生的事情和我的思考总结。

这两位先生一直是我研究学习的目标，他们可以说完全不同类型风格，有很多值得学习借鉴的地方。杨怀定杨百万的课我在西安听过，书也拜读过，我的几位学生跟我之前跟杨先生专门学过，对杨的东西相当熟悉。2007年中央电视台新闻会客厅专访杨先生的那段，是杨先生风格最辉煌的一面，这是我一直学习借鉴的东西。在2008年三月底，杨先生公开抄底中石油，当时股价在19.50元左右，买进的理由竟然是认为中石油价值被低估了，当时我公开评价了这个事件，我的结论很明确。“今天杨先生抄别人的底，将来会有更多的人抄杨先生的底，能创新高的票不卖，能创新低的票不买，杨先生今天忘记了老股民的股市口诀，玩起了专家的价值评估，他至少会在中石油里套三年没商量。”如今四年过去了，我的当年论断证明我预判对了，还有些保守了。

最近看到连续三年领跑市场的基金一哥王亚伟2011年抄底创业板失手的报道，不禁想起四年前杨百万抄底中石油事件，他俩在不同的时间和不同的个股里犯了同样的错误，都是忘记了股市抄底之大忌，忘记了股市趋势理论，不由自主掉进了专家思路，随便评估股票价值低估高估，他们这个教训我最近给我的学生和朋友们语音讲了，应当引以为戒，一辈子追求现实的赢家追求，舍弃害人的价值投资陈腐的专家思维。最少在我能影响的100多人学生圈子里，99%的人至今还没有开通创业板，还在耐心等待将来水落石出的合适时候再玩这个新事物，我无法对这个板块做出任何评估，因为我从不相信价值投资之类的专家认识。

中国股市是一个相对新生的特殊市场，20年走完了成熟市场百年的发展史，研究中国股市特点，不要盲目迷信西方骗人的价值投资，对每个中小散户有着重要的实战意义。君不见，价值投资的吹捧者巴菲特，在中国中央电视台的访谈节目里除了作秀，哪里有一句真东西，唯一的股票问题问到在香港当年卖掉中石油，同时在美国买进一只石油股票，这是不是价值投资，股神老巴如戏子般是顾左右言他，一句答复都没有。这段视频我带我的学生们看了不下20遍。价值投资是股票操作黑洞，是我的敌人，我躲它远远的。我只是不希望有朋友再重蹈杨百万先生和王亚伟先生的覆辙而已。

记录最近的讲课和思考，希望给自己和朋友们能有点启发。见仁见智，不一定观点非要一致的。

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