一、为什么要判断基金经理投资风格呢?1、买基金就是选基金经理,要做好
“尽调”工作。2300名左右基金经理中也有二三十名业绩优秀的基金经理,选中一位也或许有不错的收益,但要
增加概率赚取α收益,就需要了解基金经理的投资风格。2、市场板块轮动,基金经理风格很难做出改变,这就需要
选取相应的基金经理应对不同的市场行情。就像球队有前锋中锋后卫,每人都有相应的优势,如何排兵布阵,运用什么样的策略,就是你教练的事了。3、市场上
有些基金经理投资风格是类似的,或是某一类的,有必要加以甄别,在构建投资组合时才能更好排名布阵,赚取超额α还能兼顾回撤。4、了解
基金经理投资风格可以解释业绩优劣,市场猛涨的时候,相比价值风格,成长风格大概率能多赚取收益,相应的,市场普跌时候回撤也可能更大。
二、常见的基金经理投资风格有哪些呢?(按照鸟叔的分类方法)价值风格:红利(深度)价值,质量(成长)价值。成长风格:稳健成长、积极成长。均衡风格、中观配置风格、主题风格
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1、红利价值投资风格的特点是换手率低,持有期长,看重低估值买入,目前这类基金经理人数少,遵循“证券分析之父”格雷厄姆的价值投资理论,注重便宜,便宜即安全边际,具有逆向投资特点。近两年市场是明显利好成长风,这一风格多数基金经理业绩排名可能就会稍显劣势。2、质量价值投资风格的特点是换手率低、持有期长,十大重仓占比高,可以在合理的估值情况下买入优秀的公司并重仓长期持有,甚至愿意花额外的估值为绩优龙头类公司买单,投资中能够all in的次数不多,需要把握投资良机,像巴菲特买入可口可乐、IBM,看重ROE稳定,注重现金流,企业的价值由未来决定。这类投资风格
对
基金经理要求较高,收益也很丰厚。3、稳健成长风格注重安全边际,也注重回撤,这类风格基金经理业绩顺应近几年的市场主流风格,业绩做的也较为出色。投资,七分天注定,三分靠打拼,投资太注重天时。4、积极成长风格换手率高,投资较为激进,富贵险中求,这类风格基金经理中容易出现黑马。投资者上车的感觉往往是心潮澎湃,或喜或悲。
5、均衡配置风格投资大中小盘、价值成长傻傻分不清楚,不好区分,持仓多有分散,重仓比例较低,基金经理权衡了择时在内,对于小白投资者来说是个不错选择。
6、中观配置风格,跟均衡风格类似,只是行业集中度更高,更多涉及2、3个热门焦点行业重点布局,赚热点的钱换手率自然较高。
7、行业主题风格,行业板块集中度高,像今年以来的消费、医药、科技,或者能源、汽车板块,换手率因行业而异,需要等待“风口”。
三、怎么判断基金经理投资风格呢?有些基金经理涉及一两种投资风格,划分太具体或有分歧,也有很多优秀的基金经理并不在上图榜单,
授人以鱼不如授人以渔,需要我们自己学会来判断基金经理投资风格。如何利用常见app初步识别基金经理投资风格呢?1、打开天天基金,观察一下近年来的业绩情况,近一年、近两年、近五年,
默算年化收益,观察回撤。中国是新兴市场,成长风格近两年年化在40%或以上不足为奇,成长比价值投资涨跌幅普遍大。业绩排名,准确的看应该是银河证券的权威排名,但出于便民考虑,天天基金排名只作为参考,心里有大致的位置排名,如果排名靠前,极大概率不是红利价值风格当然,市场上确实也有红利价值风格优秀的产品,比如某某小盘精选
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2、
前十大是否重仓,如果重仓60%、70%,可能是质量(成长)价值,也有可能是行业主题风格,行业主题基金要求主题股占资产80%以上。如果重仓30、40%,需要判断是均衡或中观配置风格。查看行业分类,均衡配置行业多分散,中观配置多集中两三个热门板块,天天基金上面的行业分类,制造业太笼统,需要自己再做分类。3、
看业绩比较基准,有些主题基金可以从业绩比较基准看出,但有些主题基金因成立时间早,当时指数并没有,所以设置了像沪深300这些笼统指数,比如像科技板块的中国战略新兴产业成分指数,早年间发行的科技题材基金多数没有这个业绩比较基准,而2020年发行的多数TMT基金采用这个指数。4、
观察基金经理“最大回撤”、“年化回报”这些指标,积极成长风格投资风格激进、主题基金受板块轮动影响明显,回撤都可能大。5、Beta理财师查看投资风格,
“激进”、“换手率高”可以考虑积极成长、中观、行业主题。换手率具体倍数可以从wind上面拖取数据,170%以下偏价值,200%以上偏成长。补充一下,
B
eta评分有一定局限性,千万不要通过评分来确定基金是否可以购买,之前存在“分仓”等机制,业绩未必全部出自挂名基金经理之手
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另外,评分过段时间会重新打分,有的在70多分、90分换。评分制,严重低估了市场上很多优秀的基金经理。6、以上方法只能做出大致判断,
判断
基金经理投资
风格
最关键的办法还是通过个
股分析,
这需要对个股多一些了解,功夫用在平时。天天基金查看基金经理
现任基金重仓股,能够看到同一个基金经理管理的所有基金的重仓,比如红利价值风格不拿茅台。
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