债券价格和到期收益率的关系_债券市场价格与到期收益率

1、关于债券的息票利率和到期收益率

折现亚 也就是说我的一笔钱 一年后拿到是100块 但是一年利息是2.25% 事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块 也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值

某东西除以(1 r)就是某个东西向前折现，(1 r)^n就是折现n年

换句话说 假设债券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折现到现在就是C/(1 r) 第二年就是C/(1 r)^2 第n年就是C/(1 r)^n M/(1 r)^n的意思是你n年拿到的本金折现到现在 两部分相加就是债券的面额

在金融学中，请牢记time value of money TVM 也就是时间价值

因为无风险收益的存在，现在的钱永远比未来的钱值钱，所以才有了金融学。整个金融学是构筑在TVM的基础上的

债券定价基于TVM的意思就是 债券的现金流是每年给付利息所产生的现金流与到期给付面额的现金流折现到现在的价值

回到这道题目 按照贴现法则

债券价格=票面利息/(1 r)^1 票面利息/(1 r)^2 …… 票面利息/(1 r)^n 票面价格/(1 r)^n

eg 某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率()

利息=1000*6%=60

1020=60/(1 r%)^1 60/(1 r%)^2 60/(1 r%)^3 60/(1 r%)^4 60/(1 r%)^5 1000/(1 r%)^5

r=5.531256572%

看到没有楼主？债券的价格 票面价格 期望收益率(也叫市场利率)票面利率(也叫息票利率)和期限 这5个东西知道4个就可以求第5个

补充。。。

我觉得息票利率就是票面利率嘛

是的，2者相同

如果这个确定的话，到期收益率应该也是确定的呀(比如都是百分之多少什么的)，除非有债券价格变动什么的。。。

无语了。。。我前面都白讲了，你没看懂啊。。。

主要是看了一段关于再投资收益的话，说“给定偿还期限和到期收益率的情况下，债券的息票利率越高，再投资对债券收益的影响越大”，有些晕。。。。

你自己看公式阿，老大，这5个因素相互决定的亚

2、债券价格为什么和到期收益率成反比呢？

债券价格与到期收益率是成反比。给你举个例子可以帮助你理解，一张100元的债券，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种债券的所有人，就会卖出手里的这种债券，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的债券，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是(10 2)/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率上升了；反之，价格上涨，收益率就降低。

参考资料：玉米地的老伯伯作品，复制粘贴请注明出处 。

3、债券市场的收益率与价格的关系

1.债券的息票率大于市场收益率,债券价格就大于面值

比如1000面值的，票面利率10%，市场利率7%，单利计息。三年后你可以得到1300的收回。但是你按照市场利率存入银行，三年后你只能得到1210元。所以你买债券的时候就不会只收你1000元，会多收你90元在三年后的现值。

息票率大于市场收益率意味着投资者能够获得超额收益，必然造成这种债券供不应求，价格上升

2.债券价格上升,到期收益率下降

债券收益率=(利息 到期价格-发行价)/购买价

比如债券面值100块，票面的利率5%，到期收益为5元。

债券价格涨到110块，到期收益不变还是5元，利率下降至4.545％

债券收益率一般多指到期收益率，收益率与价格为负相关，价格越低收益率越高，反之，价格越高收益率越低。

当更多钱涌入债券市场，势必推高债券的价格，而债券的面值是100元/张，其市场价格是上下浮动，但到期后仍然是按100元赎回；如果当前的某只债券的价格是99元/张，其年利率是2%。那么它的收益包括1元折价 每年的利息，即收益率=[(100-99) 100*2%]/99*100%=3.03%；如果资金推高债券价格达到101元，其债券的利率还是2%，那么到期赎回还是按100元赎回，它101元成本买的，就会亏损1元；即收益率=[(100-101) 100*2%]/101*100%=0.99%；最后收益率低了很多。

在收益率降低条件下买债券，是因为大量的资金认为，经济滑坡，影响实体经济，企业的利润会降低，会促使股票下跌。同时国家为了刺激经济，银行会开始进入降息周期，现在买入债券就是为了锁定现在的收益率，而避免未来可能降低的利率和收益率，同时也避免股票市场的风险。

4、债券的价格和收益率之间有什么关系么？

债券的票面价格、发行价格和市场价格是不一样的概念。

票面价格是这张债券的面值，发行价格是这张债券发行时的价格，可能高于面值(溢价)，也可能低于面值(折价)，但是我国的债券是规定不允许折价发行的，也就是说100元的债券不可能以98元的价格发行。

债券发行以后可以在债券市场上交易流通，市场上交易的价格是一直变化的。 假设债券的票面价格是100元，现在的市场价格是98元，那么98元买入该债券，到期收益率就上升了，相当于在赚取利息的同时还夺得了2块钱的折价收益；反之，如果现在市场价格上升到102元，买入该债券必须多支付2块钱的溢价，到期收益率就下降了。 同理，如果持有债券，想在市场上卖掉的话。如果债券价格下降卖出价就低了，资本利得(卖出价-买入价)是负的，持有期收益率是下降的；反之，价格上升有资本利得的收入，持有期收益率上升。

5、债券的到期收益与票面利率、债券市场价格有一定的联系

债券的市场价格是根据到期收益率把未来的现金流贴现到今天算出的价格，如果债券票面利率高于市场上的平均到期收益率，大家就都会来买，需求旺盛，因此导致债券市场价格上扬，即溢价。当债券票面利率小于市场上的平均到期收益利率时，债券在市场上没有竞争力，也就是说没人买，因此导致债券市场价格下跌，折价出售

6、为什么债券价格和债券收益率成反比

举个例子，你有一张面值100元的债券，息票利率10%，价格100，一年后还本付息后，你有110元，那么收益率为10%。同样的债券，当价格为101元时，一年后还本付息后，你还是有110，但收益率为9%。可以看出债券价格与收益率成反比。

7、市场利率与债券到期收益率

这两者不相等

债券各年的现金流入用到期收益率折现 求出的是债券的价格

用市场利率折现 求出的是债券的内在价值

通俗点说 就是到期收益率是购买某一个债券 实打实的收益率

而市场利率则是当前整个市场的利率(便于理解 可以类似于当期银行利率)

从而可以知道有到期收益率比市场利率高的情况

那么何时这两者相等 就是债券平价发行时 此时 票面利率=到期收益率=市场利率

8、一般来说，债券价格与到期收益率成反比。这句话是对是错？

你好，债券价格与到期收益率是成反比。给你举个例子可以帮助你理解，一张100元的债券，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种债券的所有人，就会卖出手里的这种债券，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的债券，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是(10 2)/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率上升了；反之，价格上涨，收益率就降低。

本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。

9、市场利率与债券到期收益率之间的关系是什么？

这两者不相等

债券各年的现金流入用到期收益率折现 求出的是债券的价格

用市场利率折现 求出的是债券的内在价值

通俗点说 就是到期收益率是购买某一个债券 实打实的收益率

而市场利率则是当前整个市场的利率(便于理解 可以类似于当期银行利率)

从而可以知道有到期收益率比市场利率高的情况

那么何时这两者相等 就是债券平价发行时 此时 票面利率=到期收益率=市场利率