如何分析个股基本面_如何分析股票基本面

最近这段时间，投资者们听了不少宏观经济分析和投资者心理的东西，天天围绕这个话题去谈论也没有多大意义。既然A股已经凸显价值洼地，那么我们就来聊聊如何分析股票的基本面，便于大家更好的投资。

如何分析股票基本面

基本面简单来说就是上市企业的基本情况，如果要细化可以分为宏观现状、行业现状及微观现状(企业现状)。一般来说会通过这种至上而下的方式去分析基本面，当然重点不同分析方式也不同。格兰桑重于宏观现状，其核心在于宏观经济周期性波动，导致企业价值回归平均值；巴菲特重于微观现状，其核心在于股票的周期性波动，导致股价回归内在价值。

小马并非向大家介绍这两位投资家的分析方式，因为他们的分析方式看似简单实则难懂。我尝试把分析方式简化，便于大家操作。下面就将我对于基本面的分析方式与大家进行分享。

宏观现状，主要分析当下我国宏观经济形势，前段时间一直在向大家介绍这些内容，我们可以从两个方面出发。第一个方面是理性的，比如GDP、CPI、PMI、M2、汇率、净出口总值等数据进行分析，同时参考央行货币政策，是紧缩还是宽松。第二个方面是感性的，比如最近消费情况、就业情况、获利难度、普遍工资情况，这些不需要去查数据，看看周边的人你就可以得出一个相对贴近生活的结论。从这两方面出发，我们对于现在的宏观经济形势应该能够做一个初步的判断。

行业现状，投资一家企业首先必须了解所属的行业，任何行业都有属于自己的生命周期，我们要能够判断该行业属于周期的哪个阶段。若大家不清楚行业的生命周期，可以参考下图。当然并非所有企业都一概而论，很多企业在行业成熟期会去寻求转型，如果转型成功，企业的生存周期将被延长。

微观现状，也就是企业的经营现状。开篇说过，如果用一些比较繁琐难懂的方式去分析企业现状，操作性不强。小马综合了一些投资家的投资理念，简化了分析方式，便于大家上手。

1、EPS(每股收益)

EPS反应企业的盈利能力，但该数据一个季度公布一次，且都会延期公布，因此有一定的滞后性。一般来说，该数据是越大越好，白马股的最低标准是年每股收益达到0.5元以上。并非每股收益低的企业就没有投资价值，每只股票的股价和股本不同，所以不能一概而论。在使用该指标的时候，需要参考每股现金流，了解收益是否转化为现金。

2、ROE(净资产收益率)

这个指标相当关键，上面说了每股收益的高低并不一定能够显示企业的盈利能力，但是ROE正好能够解决这个问题，ROE是企业盈利能力的最直观表现。如果简单的理解，可以认为ROE就是你当年的投资收益率。对于这个数据，我建议选择6%-15%之间，低于6%投资企业的收益还不如理财，高于15%很有可能影响收益增长的持续性，因此界定在这个范围。

3、PE(市盈率)

这个指标大家应该都知道，市盈率是一种相对估值指标，因此不要单独去使用这个数据，一般用于横向和纵向的对比。PE为正数且越低，证明企业回收资金的能力越强。之前也向大家介绍过戴维斯双击，股价由PE和EPS乘积决定，选择低PE和EPS的股票实现双增长。

4、PB(市净率)

市净率也是属于一种相对估值指标，市净率越低证明股价与净资产越接近，如果辅以相对优良的业绩，这种股票的安全边际是相当高的。这里再次跟大家强调一个概念就是破净，简单来说就是市净率为正数且低于1。

5、资产负债率

现在的企业讲究杠杆经营，通过负债去放大投资，这样可以将资产的利用率最大化。企业负债经营有一个度，如果无节制的使用杠杆，很有可能给影响企业自身的发展。现在市场上比较认可的负债率是40%-60%，但小马个人一般会选择20%-40%的企业，这样企业在举债上会有一定的空间，在遇到好的项目后，还能够适当的放大杠杆。考虑企业负债的时候，也会参考流动比例和速动比例，一般要求比值为2和1，有兴趣可以了解。

普通投资者分析微观现状，如果能把上述指标的这些弄清楚，就能判断出企业现在的基本情况。关于上述指标，我都做过相关的专题文章，有需要可以在历史回顾中查询。通过上述指标分析后，再辅以企业的分红情况、股东的分布、企业经营团队等，能够对于企业预期有个初略的判断。虽然只分析这些并不能绝对精准的判断企业的好坏，但了解企业的基本情况已经够用。

小马进行基本面判断的方法不是最好的，但是可操作性强，只要稍微花点功夫，大家基本都能够使用，希望我的分享能够帮助大家更好的投资。

小马有话说

现在市场悲观情绪占了主导，很多人一味的看空A股，觉得上证指数会跌倒2500点。我倒是觉得，在市场情绪一致并得到相当程度释放的时候，就是最佳的布局机会。

个人认为现在的A股整体属于底部区间，向下的空间很窄，如果能在这个区域选择到低估的优质股票，将会为后期带来大幅的盈利。以基本面为主体的投资方式，属于收敛式的投资方式，重点在于持仓的安全边际，现在有很多的股票都有足够的投资价值，就看大家有没有与之匹配的投资魄力和眼观。

很多人说价值投资在我国行不通，如果抱以这种思维，在哪国投资都会亏钱。一种好的投资理念并不是要大家去生搬硬套，而是根据市场的实际情况去应用，希望大家能做一位聪明的投资者。